在全面轉向均衡高質量的戰(zhàn)略發(fā)展下，融創(chuàng)中國的業(yè)績更加趨向穩(wěn)健。

9月7日，融創(chuàng)中國(01918.HK)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，融創(chuàng)中國累計實現(xiàn)合同銷售金額約4151.7億元，同比增長33%，累計合同銷售面積約2868萬平方米，合同銷售均價約每平方米14480元。據(jù)了解，融創(chuàng)中國2021年的銷售目標為6400億元，照此計算，公司已完成64.87%。

在做到發(fā)展保“質”保“量”的同時，融創(chuàng)中國財務及現(xiàn)金流十分穩(wěn)健。從“三道紅線”來看，2021年上半年，公司凈負債率僅為86.6%，較2020年末下降9.4個百分點;非受限制現(xiàn)金短債比升至1.11，剔除預收賬款后的資產(chǎn)負債率降至76%。

關于未來業(yè)績增長預期，公司下半年的總可售貨值超6600億元，花旗認為足以支撐融創(chuàng)全年業(yè)績達7000億元。截至6月30日，融創(chuàng)權益土儲貨值高達2萬億，足以支撐3-4年的發(fā)展需求。

多元化業(yè)務協(xié)同發(fā)展

融創(chuàng)的年度銷售額多年來均保持著上升態(tài)勢。從2018年至2020年，融創(chuàng)年度銷售額分別為4608億元、5562億元、5753億元，3年復合增長率12%。

近期發(fā)布的2021年中期業(yè)績報告顯示，公司上半年營業(yè)收入達958.2億元，同比上漲23.9%。

在營收規(guī)模持續(xù)擴大的同時，融創(chuàng)良好的運營能力也有效控制了成本，其歸母凈利潤同比上漲9.4%，達到119.9億元。此外，公司報告期內毛利為199.8億元，同比上升12.5%;每股盈利2.62元，同比上升8.7%;核心凈利潤也達到了131.5億元，同比上漲0.8%。

土地儲備方面，截至6月末，公司的土地儲備約1.64億平方米，權益土地儲備貨值預計2萬億元。2021年上半年新增權益土地儲備約1708萬平方米，新增權益貨值約2135億元。截至6月末，公司累計權益拿地銷售比為37.9%。預計下半年可售資源超過6600億元。

從銷售結構來看，融創(chuàng)深耕核心城市群的領先優(yōu)勢凸顯。在長三角，融創(chuàng)完成1141億元銷售額;在西部核心城市、環(huán)渤海分別完成791億元、637億元。

與此同時，上半年，融創(chuàng)在多個一二線核心城市占據(jù)市場領先地位，20個城市的銷售額超過50億元。其中，北京、上海、蘇州等9個城市銷售額超100億元;在杭州、武漢，融創(chuàng)半年銷售額超過200億元——這相當于一家百強房企的半年業(yè)績。

做大地產(chǎn)主業(yè)的同時，融創(chuàng)的“地產(chǎn)+”業(yè)務也步入快速成長周期。服務和文旅板塊已摸索出一條穩(wěn)健的成長之路。

上半年，融創(chuàng)服務營收33.2億元，同比增長85%;歸母凈利潤6.1億元，同比增長154%。凈利率為19%，較去年同期上升5個百分點。規(guī)模方面，融創(chuàng)服務在管建筑面積1.7億平方米，合約建筑面積3.2億平方米，第三方外拓項目占在管面積比例39%，較去年底也增加了7個百分點。

上半年，融創(chuàng)文旅營收26.1億，同比增長166%，管理利潤大幅提升至4.4億元，客流量7201萬人次，同比上升103%。旗下冰雪業(yè)務發(fā)展迅速，已開業(yè)數(shù)量達到7家，在建室內雪場5家，已簽訂協(xié)議的12家。

優(yōu)化債務結構加速降杠桿

在中期業(yè)績會上，融創(chuàng)中國董事會主席、執(zhí)行董事孫宏斌表示，不管是房企“三道紅線”、銀行“兩道紅線”，還是政府“集中供地”，都有助于降低行業(yè)風險。

早在2019年下半年，融創(chuàng)先于政策要求，主動落實“降杠桿、優(yōu)化資本結構”;2020年末，“三道紅線”連降兩檔至“黃檔”，截至上半年末融創(chuàng)的凈負債率較期初下降9.4個百分點至86.6%，降至央行管控的安全線內。同時，剔除預收款項后的資產(chǎn)負債率76%，較期初的78.3%進一步下降2.3個百分點。

在優(yōu)化資本結構、降低融資成本方面，融創(chuàng)的表現(xiàn)依舊可圈可點。今年1月，公司成功發(fā)行2024年到期的6億美元5.95%優(yōu)先票據(jù)，及2026年到期的5億美元6.5%優(yōu)先票據(jù);3月，公司額外發(fā)行2024年到期的3.42億美元5.95%優(yōu)先票據(jù)，及于2025年到期的2.1億美元6.5%優(yōu)先票據(jù)。上述發(fā)債利率均為公司上市以來最低水平。

得益于安全穩(wěn)健、高質量的增長態(tài)勢，融創(chuàng)不斷收獲國際機構的認可。上半年，標普將融創(chuàng)公司主體評級由BB-上調至BB，展望穩(wěn)定。穆迪及惠譽將公司評級展望調升至正面;中誠信亞太首次覆蓋融創(chuàng)，并給予BBBg-評級，展望為穩(wěn)定。

據(jù)管理層透露，下一步，融創(chuàng)將持續(xù)把財務結構指標改善放在首位，增加自有資金的同時降低負債規(guī)模，在三年內將融資成本降到5%以內，信用評級做到投資級。

2021年，融創(chuàng)進一步堅定戰(zhàn)略目標，提出“四更”經(jīng)營準則：更安全、更從容、更長期、更有價值。

融創(chuàng)中國執(zhí)行董事兼行政總裁汪孟德在公司內部表示，“調控對行業(yè)和企業(yè)都是好事，經(jīng)過這一輪(調控)，都將變得更穩(wěn)、更健康。但與此同時，也要求企業(yè)在新的政策環(huán)境下快速調整適應。融創(chuàng)積極融入國家戰(zhàn)略、堅決響應政策導向、從容擁抱行業(yè)變化。”