后市觀點(diǎn)
近幾個(gè)交易日油價(jià)被困在一個(gè)5美元的窄幅空間,昨天夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)后油價(jià)走出一波近3美元的急速反彈,在周三深夜WTI原油也曾短暫急跌奔襲擊穿100美元關(guān)口,這樣的短線快速波動(dòng)雖然犀利,但過(guò)后看油價(jià)整體局面還是延續(xù)了高位的偏強(qiáng)震蕩,可以看出目前的市場(chǎng)多空雙方都很難有壓倒性的力量來(lái)讓油價(jià)走單邊行情,最近幾個(gè)交易日市場(chǎng)并非沒(méi)有出現(xiàn)新的影響因素,各類消息面影響因素并不少,但是多空交織讓投資者難以形成一致性觀點(diǎn),所以我們看到最近的幾個(gè)交易日油價(jià)陷入了小區(qū)間內(nèi)的糾纏。
我們?cè)趯?duì)油價(jià)進(jìn)行推演的時(shí)候非常明確的一個(gè)基本觀點(diǎn)是,目前原油市場(chǎng)、成品油庫(kù)存低位大背景下,一段時(shí)間內(nèi)油價(jià)是很難終結(jié)高位強(qiáng)勢(shì)局面進(jìn)而出現(xiàn)大幅深跌行情的,但這并不意味著油價(jià)還會(huì)走3月份那種單邊拉升的行情,相反最近布倫特月差在小幅轉(zhuǎn)弱,而絕對(duì)價(jià)的表現(xiàn)看起來(lái)也是處在走技術(shù)性調(diào)整階段中的橫盤(pán)蓄勢(shì)階段,后續(xù)還是有可能會(huì)繼續(xù)有調(diào)整行情。
對(duì)于原油市場(chǎng)供需層面來(lái)說(shuō)最近幾個(gè)交易日還是利多因素居多,利比亞內(nèi)亂導(dǎo)致原油產(chǎn)量受損可能近55萬(wàn)桶/日,這是一個(gè)足以引發(fā)油價(jià)上攻的消息,俄羅斯原油產(chǎn)量也在明顯下滑,EIA周度庫(kù)存數(shù)據(jù)更是出現(xiàn)超預(yù)期大幅下降,但油價(jià)在這樣的因素下并沒(méi)有出現(xiàn)大漲,資金以短線操作為主。有消息稱為了趕在歐洲制裁落地前,俄羅斯在匆忙大批出售原油,從歐洲和中東現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)看有所降溫。后續(xù)戰(zhàn)略原油投放力度會(huì)有所加大,在全球經(jīng)濟(jì)下調(diào)需求預(yù)期收縮的演繹下,原油市場(chǎng)供需局面到底如何演繹也是需要時(shí)間來(lái)給出答案。在這種情況下建議投資者保持耐心,多看少動(dòng),謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.6美元,漲幅1.57%,報(bào)103.79美元/桶;布倫特主力原油期貨收漲1.53美元,漲幅1.43%,報(bào)108.33美元/桶;INE原油期貨收漲1.39%,報(bào)683.5元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.33%,報(bào)100.64;港交所美元兌人民幣漲幅0.6%,報(bào)6.4992;美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.65%,報(bào)118.72;道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.05%,報(bào)34792.76。
近期要聞
【1】OPEC對(duì)IMF稱油價(jià)急升主要?dú)w因于地緣政治,再次暗示不會(huì)進(jìn)一步增產(chǎn);
石油輸出國(guó)組織(OPEC)周四對(duì)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)指導(dǎo)委員會(huì)表示,油價(jià)急升在很大程度上是由于烏克蘭危機(jī),這是表明該組織不會(huì)采取進(jìn)一步行動(dòng)增加供應(yīng)的最新信號(hào);
在提交給國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)(IMFC)的一份聲明中,OPEC表示,第一季全球指標(biāo)布倫特原油期貨的均價(jià)接近每桶98美元,比2021年最后三個(gè)月上漲了約18美元;
OPEC對(duì)IMFC表示,油價(jià)一直在上漲,尤其是今年3月……主要是因?yàn)闁|歐不斷升級(jí)的地緣政治緊張局勢(shì),以及對(duì)這可能導(dǎo)致大規(guī)模石油供應(yīng)短缺的擔(dān)憂,再加上貿(mào)易混亂。IMFC會(huì)議是IMF和世界銀行理事會(huì)春季會(huì)議的一部分;
OPEC表示,該組織和盟友組成的OPEC+聯(lián)盟已經(jīng)表明,該聯(lián)盟致力于在烏克蘭危機(jī)期間確保石油供需基本面保持平衡,以支撐全球經(jīng)濟(jì)。OPEC還強(qiáng)調(diào)了烏克蘭危機(jī)和疫情持續(xù)造成的短期負(fù)面影響,并補(bǔ)充道:“大宗商品價(jià)格強(qiáng)勁上漲,再加上持續(xù)的供應(yīng)鏈瓶頸和新冠疫情相關(guān)的物流限制,正在加劇已經(jīng)處于高位的全球通脹”。
【2】【俄羅斯石油公司匆忙大批出售原油 或趕在歐洲制裁落地前敲定購(gòu)銷安排】俄羅斯國(guó)有產(chǎn)油巨頭俄羅斯石油公司(RosneftPJSC)提出迅速出售大量原油,同時(shí)對(duì)至少部分貨物的支付程序作出重大調(diào)整,令歐洲和亞洲交易商感到意外。此舉再次顯示,俄羅斯對(duì)烏克蘭發(fā)動(dòng)特別軍事行動(dòng)后,該公司的部分業(yè)務(wù)受到了沖擊。歐洲方面面臨禁運(yùn)俄羅斯石油的越來(lái)越大的壓力,在禁運(yùn)落地以前,給敲定石油購(gòu)銷安排提供了動(dòng)力。媒體一份要約文件顯示,俄羅斯石油公司提出出售不超過(guò)3740萬(wàn)桶的烏拉爾原油,于5月和6月從西部港口裝船。這達(dá)到了其去年每日海上原油出口量的大約40%。
【3】3月份CPI數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)潛在價(jià)格壓力持續(xù)攀升;
①由于能源成本飆升,歐元區(qū)3月份通脹率創(chuàng)下紀(jì)錄新高。很可能受全球供應(yīng)鏈混亂局面以及大宗商品價(jià)格上漲傳導(dǎo)的影響,潛在的價(jià)格壓力也在積聚。這可能會(huì)進(jìn)一步加劇歐洲央行對(duì)通脹前景的擔(dān)憂;
②歐元區(qū)3月份整體通脹率躍升至7.4%,略低于7.5%的初值。隨3月份CPI終值一道發(fā)布的詳細(xì)數(shù)據(jù)證實(shí)能源通脹為數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)了4.4個(gè)百分點(diǎn)。道路燃料成本和住房能源費(fèi)用飆升。3月份分別較上年同期上漲38.9%和47.6%;
③為降低道路燃料成本而推出的稅收措施以及4月份天然氣價(jià)格的下跌意味著,預(yù)計(jì)本月的壓力會(huì)有所緩解,但前景仍然高度依賴于烏克蘭危機(jī)的進(jìn)展以及該地區(qū)的政府干預(yù)措施。核心通脹率也從2月份的2.7%上升至2.9%。隨終值公布的數(shù)據(jù)也提供了更新潛在價(jià)格壓力指標(biāo)所需的詳細(xì)信息:不包括包價(jià)旅游的超核心通脹和不包括服裝和旅游相關(guān)服務(wù)的核心通脹
歐洲央行面臨抉擇難題。歐洲央行目前面臨著截然相反的兩種經(jīng)濟(jì)力量,分別是通脹飆升和收緊政策損傷經(jīng)濟(jì)。歐洲通脹已升至紀(jì)錄高位7.5%。盡管歐洲央行暗示將在第三季度某個(gè)時(shí)候結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃,但繼續(xù)向經(jīng)濟(jì)注入資金將繼續(xù)推高已經(jīng)處于歷史高位的通脹,并有可能進(jìn)一步破壞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),將歐洲經(jīng)濟(jì)推入衰退。另一方面,歐洲央行擔(dān)心,在經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有恢復(fù)的情況下加息可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響??傮w而言,歐洲處境艱難,德國(guó)經(jīng)濟(jì)增速被下調(diào)預(yù)計(jì)也反映歐洲整體經(jīng)濟(jì)狀況。隨著歐盟對(duì)俄羅斯能源實(shí)施制裁,歐洲經(jīng)濟(jì)恐將陷入衰退。
歐洲央行高官密集發(fā)聲,最快可能7月加息;
①歐洲央行政策制定者的一系列鷹派言論引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè),歐洲央行正準(zhǔn)備以更快的速度收緊貨幣政策。交易員們紛紛押注歐洲央行今年將加息至零以上,為2012年以來(lái)首次。貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì),歐洲央行將在12月之前加息75個(gè)基點(diǎn),高于年初的預(yù)測(cè)——不到25個(gè)基點(diǎn)。歐洲央行的存款利率目前處于-0.5%的歷史最低水平;
②歐洲央行管理委員會(huì)成員Joachim Nagel表示,如果歐洲央行決定在6月底結(jié)束債券購(gòu)買,它可能會(huì)在第三季度初加息;
③歐央行管委會(huì)在拉脫維亞的理事Martins Kazaks表示,7月份加息是“有可能的”,歐洲央行正走在“政策正?;膱?jiān)實(shí)道路上”,“沒(méi)有理由”反對(duì)市場(chǎng)對(duì)今年剩余時(shí)間的定價(jià);
④歐央行管委會(huì)成員Pierre Wunsch也明確表示,除非歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重沖擊,否則可能在年底前將政策利率提高到零以上,甚至可能不得不實(shí)施“限制性”政策以控制價(jià)格飆升;
⑤歐央行副行長(zhǎng)Luis de Guindos本周也贊成了這一觀點(diǎn)。他說(shuō)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃(APP)沒(méi)有理由不能在7月結(jié)束,通脹預(yù)期是衡量未來(lái)政策的關(guān)鍵。并且,歐元區(qū)通脹已接近峰值,將在下半年內(nèi)放緩。
關(guān)鍵詞: 布倫特原油