昨日(4月21日)，三大指數(shù)均跌超2%，上證指數(shù)失守3100點(diǎn)，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均再創(chuàng)調(diào)整新低，兩市成交額8563億，較上個(gè)交易日放量356億。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，昨日滬深股票型ETF凈申購(gòu)份額達(dá)43.58億份。其中，滬市股票型ETF凈申購(gòu)33.64億份，深市股票型ETF凈申購(gòu)9.94億份。以最新凈值計(jì)，昨日凈申購(gòu)資金達(dá)68.60億元，為連續(xù)第12天凈流入。

超大盤ETF基金領(lǐng)漲

數(shù)據(jù)顯示，昨日?qǐng)鰞?nèi)股票型ETF中，超大盤ETF、興業(yè)中證500ETF、中銀證券500ETF基金漲幅靠前，其中超大盤ETF基金漲幅6.80%，排名第一。

滬深300ETF申購(gòu)最多

昨日，凈申購(gòu)金額最多的為滬深300ETF，凈申購(gòu)金額20.12億。此外，上證50ETF和食品飲料ETF也獲申購(gòu)居前，凈申購(gòu)金額依次為6.45億元和4.78億元。

創(chuàng)業(yè)板ETF天弘遭贖回

數(shù)據(jù)還顯示，昨日凈贖回金額最多的場(chǎng)內(nèi)股票ETF為創(chuàng)業(yè)板ETF天弘，贖回金額1.69億元。房地產(chǎn)ETF基金緊隨其后，凈贖回金額達(dá)1.47億元。

機(jī)構(gòu)看后市

華夏基金分析稱，昨日市場(chǎng)大跌體現(xiàn)了短期信心的不足，投資者對(duì)部分負(fù)面因素仍然較為憂慮。一方面，經(jīng)濟(jì)在2季度面臨的增長(zhǎng)挑戰(zhàn)較1季度更大，市場(chǎng)也在期待穩(wěn)增長(zhǎng)政策有進(jìn)一步的加碼，而美國(guó)通脹壓力較大，對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松空間有所掣肘；另一方面，近期美元指數(shù)飆升，對(duì)人民幣匯率的擔(dān)心也有所升溫。

海通證券表示，歷史數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)見底順序：高股息股>寬基指數(shù)>基金重倉股，這次高股息股21/8已經(jīng)見底，近期基金重倉股在補(bǔ)跌。從當(dāng)前微觀結(jié)構(gòu)特點(diǎn)來看，高股息個(gè)股在21年8月見底，市場(chǎng)整體在今年3月中旬企穩(wěn)，基金重倉股的補(bǔ)跌近期也已經(jīng)出現(xiàn)，這符合歷史上市場(chǎng)見底時(shí)的規(guī)律。今年風(fēng)格類似12年，全年價(jià)值略占優(yōu)，成長(zhǎng)有望階段性占優(yōu)，目前繼續(xù)圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)主線，如金融地產(chǎn)、新基建，后者彈性更大。

安信證券認(rèn)為，面對(duì)成本(長(zhǎng)期因素)和疫情(短期因素)沖擊，A股一季報(bào)面臨著不小的下行壓力。在一季度大宗價(jià)格高企和國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)出現(xiàn)反彈背景下，不僅服務(wù)業(yè)盈利惡化加劇，同時(shí)制造業(yè)更是遭遇“兩面夾擊”，不少企業(yè)明確在業(yè)績(jī)預(yù)告中提及由于疫情防控措施和供應(yīng)鏈擾動(dòng)造成對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的嚴(yán)峻負(fù)面影響。

同時(shí)，上游盈利暴增，中下游修復(fù)延緩，“增收不增利”的矛盾依然突出，呈現(xiàn)“上游吃太飽，下游餓肚子”的割裂局面，需求不暢下中下游庫存上升是值得關(guān)注的，預(yù)計(jì)今年上半年全A(非)銷售毛利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均存在下行壓力，但更為關(guān)鍵的是企業(yè)端資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)的“非意圖”縮表跡象。安信之前維持A 股上半年處于盈利下滑階段，預(yù)計(jì)一季報(bào)全A 盈利仍有壓力。同時(shí)維持本輪經(jīng)濟(jì)底在二季度，A 股盈利底大概率在Q3 的預(yù)判。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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