(相關(guān)資料圖)

7月22日上午，中證1000股指期貨和期權(quán)相關(guān)合約在中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“中金所”）成功掛牌上市。

中金所表示，上市中證1000股指期貨和期權(quán)，是金融期貨市場(chǎng)更好服務(wù)全面深化資本市場(chǎng)改革的重要舉措之一，將進(jìn)一步完善金融期貨與期權(quán)產(chǎn)品體系，逐步形成覆蓋大、中、小盤股的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列，滿足市場(chǎng)更加多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，吸引更多資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

中金所將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，在證監(jiān)會(huì)黨委的統(tǒng)一部署和堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，切實(shí)履行好市場(chǎng)組織者、一線監(jiān)管者的責(zé)任，守牢安全生產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)防范底線，不斷夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，完善跨市場(chǎng)監(jiān)管工作機(jī)制，助力資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，以實(shí)際行動(dòng)迎接黨的二十大勝利召開。

上市首日倉(cāng)量均超3萬(wàn)手，機(jī)構(gòu)參與踴躍

昨日，中證1000股指期貨（交易代碼：IM）全天成交36487手，成交金額505億元，持倉(cāng)30326手。中證1000股指期權(quán)當(dāng)日成交22765手，權(quán)利金成交金額2.78億元，持倉(cāng)7698手。

截至收盤，IM2208下跌1.21%，IM2209下跌1.59%，IM2212下跌2.60%，IM2303下跌3.33%。IM2208貼水1.43%，IM2209貼水2.23%，IM2212貼水4.48%，IM2303貼水6.57%。

中證1000股指期貨各合約，IM2208成交22153手，持倉(cāng)量17517手；IM2209成交6710手，持倉(cāng)量5858手；IM2212成交3921手，持倉(cāng)量3613手；IM2303成交3703手，持倉(cāng)量3338手。

據(jù)華融融達(dá)期貨期權(quán)業(yè)務(wù)部王翔分析，從盤面上看，機(jī)構(gòu)投資者參與踴躍，參與中證1000股指期權(quán)主要是兩類交易：一是波動(dòng)率交易，二是套期保值交易。

波動(dòng)率交易參與機(jī)構(gòu)最多，表現(xiàn)為：2022年8月最虛值的7800看漲期權(quán)和6300看跌期權(quán)的持倉(cāng)量最大。

保險(xiǎn)交易的機(jī)構(gòu)客戶也很多表現(xiàn)為：8月6900行權(quán)價(jià)的看跌期權(quán)在所有看跌期權(quán)中的持倉(cāng)量為第二大，成交量為第一大。這說(shuō)明，機(jī)構(gòu)都在利用虛值1檔的看跌期權(quán)保護(hù)手中的現(xiàn)貨部位。這也使得中證1000股指期權(quán)的波動(dòng)率出現(xiàn)了明顯的負(fù)偏度，也就是說(shuō)，看跌期權(quán)波動(dòng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于看漲期權(quán)。

備兌部位的機(jī)構(gòu)客戶也有一些，表現(xiàn)為：8月7300的虛值3檔看漲期權(quán)的成交量為第三大。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：填補(bǔ)市場(chǎng)缺口，滿足了機(jī)構(gòu)多元需求

辰鈺投資陳志凌表示，昨日衍生品市場(chǎng)迎來(lái)了中證1000股指期貨、股指期權(quán)這兩個(gè)全新的品種，與已上市交易的上證50、滬深300、中證500指數(shù)的衍生品不同，中證1000指數(shù)代表中小盤風(fēng)格，而中證1000股指期貨、期權(quán)的推出，剛好填補(bǔ)了這樣一種的缺口。

從行情上看，近期權(quán)益市場(chǎng)結(jié)束單邊回彈、進(jìn)入振蕩分化行情。昨日是中證1000股指期貨上市的首個(gè)交易日，市場(chǎng)受到回落和周末基本面不確定因素的影響，避險(xiǎn)情緒有所提升。

千象資本合伙人呂成濤分析，IC近遠(yuǎn)月合約貼水千分之八點(diǎn)五到百分之二點(diǎn)七，近月8月合約持倉(cāng)增加3.3%。而剛剛上市的IM合約貼水百分之一點(diǎn)一到百四點(diǎn)二，近月合約持倉(cāng)量達(dá)到IC的18%。相較于IC合約，IM合約貼水更深，拋開近期振蕩避險(xiǎn)情緒，這也反映了機(jī)構(gòu)多元化對(duì)沖的需求。

他還認(rèn)為，由于前段時(shí)間中證1000所代表的中等市值股票反彈較強(qiáng)，且在這輪回落震蕩中表現(xiàn)堅(jiān)挺，機(jī)構(gòu)使用中證1000的對(duì)沖成本相較中證500更高。因此，考慮到IM合約的貼水也更深，機(jī)構(gòu)短期內(nèi)沒(méi)有動(dòng)機(jī)切換對(duì)沖標(biāo)的，IM合約的持倉(cāng)和流動(dòng)性的建立可能仍需幾周時(shí)間，接下來(lái)如果市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變，或宏觀背景發(fā)生變化導(dǎo)致流動(dòng)性收緊，那也有可能會(huì)加快IM合約對(duì)沖頭寸的流動(dòng)性提升速度。

念空科技王嘯表示，中證1000股指期貨成交活躍，貼水大于滬深300和中證500股指期貨，符合預(yù)期。期權(quán)成交主要集中在近月合約，隱含波動(dòng)率大于原有的300股指期權(quán)，符合1000指數(shù)和300指數(shù)的歷史波動(dòng)率特征，看跌期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅高于看漲期權(quán)，顯示市場(chǎng)參與者或有較強(qiáng)的對(duì)沖需求。

4只中證1000ETF首發(fā)，富國(guó)提前結(jié)束募集

易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、匯添富基金昨日發(fā)行的4只中證1000ETF，從早上開始便通過(guò)券商線下、直播等多種形式展開宣傳，熱度打滿。據(jù)了解，首發(fā)當(dāng)天， 4只中證1000ETF合計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模超200億元。其中，富國(guó)中證1000ETF提前結(jié)束募集，認(rèn)購(gòu)近80億元。

7月22日晚，富國(guó)基金發(fā)布關(guān)于富國(guó)中證1000交易型開放式指數(shù)證券投資基金提前結(jié)束募集的公告。公告顯示，該基金原定募集期為7月22日至7月26日，為了更好地保護(hù)投資者利益，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)基金管理人與基金托管人中國(guó)銀行(行情601988,診股)協(xié)商一致，決定將基金的募集截止日調(diào)整至7月22日，即自7月23日起不再接受網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，中證1000指數(shù)自基日（2004年12月31日）以來(lái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)595.39%漲幅，跑贏同期滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)。值得一提的是，截至7月18日，中證1000指數(shù)市盈率為30.13倍，處于歷史相對(duì)較低位置，投資價(jià)值凸顯。

關(guān)鍵詞： 資金瘋搶ETF 中證1000期指