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今日要聞!鋼材：鐵水觸底回升，海外成材價格造成拖累

來源：紫金天風(fēng)期貨研究所時間：2022-08-11 17:43:22

(資料圖)

觀點小結(jié)

核心觀點：震蕩近期長短流程鋼廠利潤同時回正，鋼廠進入逐漸復(fù)產(chǎn)階段，日均鐵水開始出現(xiàn)觸底回升，電爐廠開工率持續(xù)向上攀升。然而華東地區(qū)供電壓力，江蘇多家電爐廠收到限電通知，造成多數(shù)電爐廠錯峰生產(chǎn)。目前四川、浙江等多地開啟有序用電計劃，對螺紋產(chǎn)量回升造成一定影響。短期內(nèi)，成材或?qū)⒗^續(xù)維持弱勢震蕩走勢。

高爐檢修：觀望7月鋼廠主動減產(chǎn)動作增多量明顯，高爐檢修量約在300萬噸左右，發(fā)布檢修計劃省份主要集中在河北、安徽、山西、吉林等省份。目前8月不少鋼廠開始逐漸復(fù)產(chǎn)，但根據(jù)高爐檢修量統(tǒng)計，8月高爐檢修影響鐵水產(chǎn)量約在200萬噸左右，8月仍存在較大檢修量。

成材利潤：偏空鋼廠主動減產(chǎn)動作頻出，長短流程生產(chǎn)利潤利潤得到釋放。目前長流程鋼廠普遍有1-200元/噸生產(chǎn)利潤，短流程鋼廠由于廢鋼價格上漲，利潤逐漸回落，但目前電爐廠生產(chǎn)仍有利潤。長短流程生產(chǎn)利潤回正，使得鋼廠進入陸續(xù)復(fù)產(chǎn)階段。

去庫情況：偏多成材庫存繼續(xù)逆季節(jié)性去庫，螺紋庫存已低于歷史均值，預(yù)計隨著供應(yīng)端產(chǎn)量回升，螺紋去庫降幅或?qū)⒙杂惺照?/P>

海外情況：偏空海外成材價格持續(xù)下跌，目前歐盟進口熱卷價格下跌至730美金/噸，東南亞進口價格600元/噸，我國熱卷出口價格610元/噸。我國熱卷出口價格高于東南亞進口價格，且與歐盟進口價格價差持續(xù)收窄。

盤面情況

鐵水產(chǎn)量觸底回升

日均鐵水觸底回升

截至2022年8月5日，日均生鐵產(chǎn)量回升至214.31萬噸，環(huán)比上升0.73萬噸（增幅0.34%）；相比于去年同期下降6.4%。

根據(jù)mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，本周全國247家高爐開工率為72.7%，周環(huán)比上升1.09個百分點；高爐產(chǎn)能利用率79.6%，周環(huán)比上升0.3個百分點；81家電爐產(chǎn)能利用率42.91%，周環(huán)比上升5.31%。

日均鐵水產(chǎn)量觸底回升，目前回升幅度較小預(yù)計后續(xù)鐵水產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)回升。短流程鋼廠雖廢鋼價格上漲但仍有生產(chǎn)利潤，電爐廠產(chǎn)能利用率持續(xù)攀升。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

五大品種產(chǎn)量開始回升

本周，五大品種合計產(chǎn)量為897.13萬噸，環(huán)比上周上升14.03萬噸（增幅1.6%），去年同期產(chǎn)量為1007.2噸，同比下降10.9%。

其中，螺紋產(chǎn)量共245.59萬噸，環(huán)比上周上升13.22萬噸（增幅5.7%），相較于去年同期下降22.8%。熱卷產(chǎn)量為299.96噸，環(huán)比上周下降4.1萬噸（降幅1.4%），相較于去年同期下降6.38%。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

8月仍有較大鋼廠檢修量

根據(jù)我們對鋼廠高爐檢修的統(tǒng)計，7月鋼廠主動減產(chǎn)動作增多量明顯，高爐檢修量約在300萬噸左右，發(fā)布檢修計劃省份主要集中在河北、安徽、山西、吉林等省份。

目前8月不少鋼廠開始逐漸復(fù)產(chǎn)，但根據(jù)高爐檢修量統(tǒng)計，8月高爐檢修影響鐵水產(chǎn)量約在200萬噸左右，8月仍存在較大檢修量。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

需求端未見明顯回升

本周需求未見持續(xù)好轉(zhuǎn)

需求方面，本周五大品種消費總量達984.09萬噸，環(huán)比上周下降

11.4萬噸，降幅1.1%。

螺紋周消費量312.1萬噸，環(huán)比上升1.18萬噸，增幅0.4%。

熱卷消費量為304.71萬噸，環(huán)比下降9.58萬噸，降幅3.0%。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

建材成交量略有回落

上周，建材成交量5日均值為16.05萬噸。

分地區(qū)來看，截至8月5日，華東地區(qū)建材成交量為10.05萬噸；華北地區(qū)為2.94萬噸；華南地區(qū)為4.46萬噸。

成材價格弱勢震蕩，建材成交隨之逐漸回落。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

水泥磨機運轉(zhuǎn)率繼續(xù)下降

本周，全國水泥磨機運轉(zhuǎn)率達57.48%，相比于上周下降5.34個百分點，相比于去年同期下降8.5個百分點。

本周，全國水泥均價達422元/噸，環(huán)比上漲4元/噸。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

五大品種持續(xù)去庫

五大品種持續(xù)去庫

五大品種持續(xù)去庫。五大品種廠庫庫存為475.76萬噸，環(huán)比下降38.66萬噸，降幅7.5%。社會庫存為1270.97萬噸，環(huán)比下降48.17萬噸，降幅3.7%。

本周螺紋廠庫周環(huán)比下降27.65萬噸至216.32萬噸（降幅11.3%），社庫周環(huán)比下降38.86萬噸至603.03萬噸（降幅6.1%）。本周熱卷廠庫周環(huán)比下降1.35萬噸至81.45萬噸（降幅1.6%），社庫周環(huán)比下降3.4萬噸至279.35萬噸（降幅1.2%）。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

成材庫存逆季節(jié)性去庫走勢持續(xù)

成材庫存繼續(xù)逆季節(jié)性去庫，目前各品種庫存累庫高度均低于去年同期。

螺紋保持快節(jié)奏加速去庫，目前市場上已經(jīng)出現(xiàn)部分螺紋缺規(guī)格現(xiàn)象。逆季節(jié)性去庫為盤面形成一定支撐，然而隨著電爐生產(chǎn)利潤回升，市場上缺規(guī)格現(xiàn)象出現(xiàn)，對螺紋供應(yīng)端將形成一定刺激，去庫幅度或?qū)㈦S著螺紋產(chǎn)量回升逐漸放緩。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

長短流程利潤均為正

螺紋現(xiàn)貨價格

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

熱卷現(xiàn)貨價格

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，紫金天風(fēng)期貨

本周基差均有所走闊

截至8月5日，螺紋10最小基差134元/噸，環(huán)比上周走闊60個點。螺紋01最小基差307元/噸，環(huán)比上周走闊212個點。

熱卷10最小基差-15元/噸，環(huán)比上周走闊14個點。熱卷01最小基差86元/噸，環(huán)比上周走闊44個點。

數(shù)據(jù)來源：wind，紫金天風(fēng)期貨

螺紋10-1月差正套走勢有所放緩

截至8月5日，螺紋10-1月差達173元/噸，環(huán)比上周走闊61個點。1-5月差44元/噸，環(huán)比上周走闊3個點。