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9月2日，中國證監(jiān)會公布2022年期貨公司分類評價結(jié)果：A類公司共54家，較去年大增15家。B類公司共76家，較去年減少19家。C類公司17家，較去年增加7家。D類公司3家，較去年減少兩家。與去年一樣，今年仍無E類公司。

總體來看，今年A類公司數(shù)量大幅增長，B類公司數(shù)量小幅下降，C類公司數(shù)量略有增加，D類公司數(shù)量有所下降。

某期貨公司高管表示，期貨公司分類評價結(jié)果是衡量一家公司治理水平和經(jīng)營狀況的綜合性指標。從行業(yè)頭部和尾部來看，今年A類公司數(shù)量大幅增長，D類公司數(shù)量有所下降，是期貨行業(yè)整體核心競爭力進一步增強的體現(xiàn)。

期貨行業(yè)核心競爭力顯著增強

有分析人士告訴期貨日報記者，期貨行業(yè)整體評價趨勢向好有三大原因：一是近年來期貨公司資本實力明顯提高，抗風險能力不斷增強；二是期貨公司的合規(guī)意識根深蒂固，行業(yè)合規(guī)文化逐步形成；三是期貨公司金融職能持續(xù)發(fā)揮，服務(wù)實體經(jīng)濟的手段更為多元，能力不斷增強。

“自2009年《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》實施以來，監(jiān)管部門隨著市場發(fā)展不斷對指標進行完善、修訂，分類評價制度的標桿和引導作用持續(xù)顯現(xiàn)，期貨行業(yè)有了符合自身發(fā)展特色的‘度量衡’，行業(yè)合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營的態(tài)勢顯著增強?！鄙鲜銎谪浌靖吖鼙硎?。

該高管提出，當前，期貨公司在風險管理、財富管理等方面的能力和影響力逐步提升，服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)國家戰(zhàn)略的功能作用不斷發(fā)揮，形成了富有特色的核心優(yōu)勢，已經(jīng)成為我國金融市場的重要力量。期貨和衍生品法的正式實施，進一步從法律層面明確了期貨公司的功能定位和發(fā)展方向，隨著配套政策的落地，期貨公司核心競爭力有望持續(xù)提升，促進期貨行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展的歷史新階段。

行業(yè)頭部格局未變，AA級公司增至18家

值得注意的是，雖然今年A類公司數(shù)量大幅增長，但獲AA最高評級公司數(shù)量為18家，僅較去年增加一家，未有顯著改變。

數(shù)據(jù)顯示，今年共有18家期貨公司獲AA評級，包括國泰君安期貨、銀河期貨、永安期貨(行情600927,診股)、中信期貨、東證期貨、華泰期貨、南華期貨(行情603093,診股)、中糧期貨、中信建投(行情601066,診股)期貨、申銀萬國期貨、中泰期貨、浙商期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨、新湖期貨、光大期貨、招商期貨、國投安信期貨。

其中大部分期貨公司在去年同樣獲得AA評級，僅有中泰期貨、海通期貨、新湖期貨、招商期貨4家公司，從去年A類A級，升至今年A類AA級。

D類期貨公司從去年的5家減少至3家。大通期貨從去年的D類D級，升至今年的C類C級。東方匯金期貨從去年的D類D級，升至今年的C類CCC級。和合期貨則從去年的D類D級，躍升至今年的B類BB級，連升5級。

扶優(yōu)限劣，評價結(jié)果影響深遠

期貨公司分類評價在業(yè)內(nèi)被視為一年一度的“大考”，因為分類評價結(jié)果，對未來一年公司的業(yè)務(wù)開展、監(jiān)管尺度等都有著深刻影響。

新修訂的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》顯示，期貨公司分類結(jié)果，作為期貨公司及子公司增加業(yè)務(wù)種類的審慎性條件，作為確定新業(yè)務(wù)試點范圍和推廣順序的依據(jù)，作為確定期貨交易者保障基金不同繳納比例的依據(jù)。

期貨公司分類監(jiān)管的目的是為了有效實施對期貨公司的監(jiān)督管理，引導期貨公司專注主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展、做優(yōu)做強，全面提升期貨行業(yè)服務(wù)能力和競爭力。

正常經(jīng)營的期貨公司基準分設(shè)定為100分。在基準分的基礎(chǔ)上，根據(jù)期貨公司風險管理能力、服務(wù)實體經(jīng)濟能力、市場競爭力、持續(xù)合規(guī)狀況等四大項評價指標與標準，進行相應(yīng)加分或扣分以確定期貨公司的評價計分。

根據(jù)期貨公司評價計分的高低，將其分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5類11個級別。A類公司風險管理能力、服務(wù)實體經(jīng)濟能力、市場競爭力、持續(xù)合規(guī)狀況的綜合評價在行業(yè)內(nèi)最高，能夠較好控制業(yè)務(wù)風險；E類公司潛在風險已經(jīng)變?yōu)楝F(xiàn)實風險，已被采取風險處置措施。分類評價每年進行1次。

實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展、合規(guī)風控動態(tài)平衡

有分析認為，隨著期貨和衍生品法的正式實施，行業(yè)紅利將持續(xù)釋放，分類評價排名靠前的期貨公司將獲得更多創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點機會。

分類監(jiān)管的核心是差異化監(jiān)管，扶優(yōu)限劣，為優(yōu)質(zhì)公司創(chuàng)新發(fā)展打開空間。未來監(jiān)管資源或進一步向綜合型期貨公司尤其是頭部公司傾斜，這類公司有望搶占創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展先機。行業(yè)的“馬太效應(yīng)”或加劇，反過來進一步影響期貨公司經(jīng)營業(yè)績。

“對于公司而言，當前尤其要做好業(yè)務(wù)發(fā)展、合規(guī)風控的動態(tài)平衡，更加重視每年的分類評價，全力維持、提升分類評價結(jié)果。”上述期貨公司高管表示。

綜合型期貨公司在追求全牌照的同時，仍需要清晰定位，有針對性地聚焦自身有比較優(yōu)勢的主業(yè)，做好創(chuàng)新業(yè)務(wù)的準備工作；中小型期貨公司，在行業(yè)頭部維持穩(wěn)定的趨勢下，“彎道超車”的關(guān)鍵是另辟蹊徑、尋求差異化競爭，打造自己的特色業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

2022年期貨公司分類結(jié)果及與2021年對照

（本統(tǒng)計僅供參考，如有出入，請以官方數(shù)據(jù)為準）

制表：李國雷

關(guān)鍵詞： A類期貨公司