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金融界9月20日消息 離岸、在岸人民幣兌美元先后跌破7.0，為2020年7月以來首次。

永安期貨(行情600927,診股)研究中心宏觀首席分析師王鵬認為，伴隨美元走強，9月15日人民幣離岸匯率跌破“7”的整數(shù)關(guān)口，其原因確實有美元指數(shù)走強的推動，但更有人民幣匯率雙向波動期和中美利差持續(xù)收縮等技術(shù)性原因。2021年11月央行在“外匯市場自律機制工作會議”上就已經(jīng)提示了2022年人民幣匯率“雙向波動”的判斷，同時，從2021年11月開始，中美短期利差持續(xù)收縮，目前仍處于2008年有數(shù)據(jù)以來的最低位，也決定了人民幣匯率具有技術(shù)性壓力。

盡管從利差走勢看，人民幣仍有繼續(xù)貶值的可能，但央行也具有包括再度引入“逆周期因子”在內(nèi)的一系列工具調(diào)整人民幣匯率的能力，在不形成匯率一致預(yù)期和國內(nèi)經(jīng)濟逐步企穩(wěn)的總體判斷下，預(yù)計人民幣匯率持續(xù)大幅度貶值的概率不高。

人民幣匯率變動直接影響的可能是股市，通過南北向資金流動，人民幣匯率可能對中國股市流動性產(chǎn)生直接影響，特別是在目前股票走勢對流動性存在一定程度依賴的情況下，小盤股近期的弱勢就可能與人民幣匯率貶值存在一定關(guān)系。

人民幣匯率變動影響的另一類資產(chǎn)可能是大宗商品市場，匯率貶值將使得進口成本增加，一方面促進出口的同時，可能降低進出口企業(yè)利潤，對于原材料大量依賴進口的品種的估值產(chǎn)生壓力。

人民幣匯率變動影響較為間接的是國內(nèi)債券市場，2022年三、四季度，美元債仍處償債高峰期，人民幣貶值帶來的流動性壓力可能一定程度影響債市走勢。

總體看，人民幣匯率變動可能給實體經(jīng)濟和資本市場帶來一定的波動，但并不存在持續(xù)大幅貶值的基礎(chǔ)。

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