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來源：中宇資訊

今年面對美歐等多國“史詩級”的通貨膨脹，美歐“加息鷹”高飛，對全球大宗商品價格影響深遠(yuǎn)，使其波動加劇。苯乙烯市場亦是高位難跌，進入9月份以來，國內(nèi)苯乙烯市場表現(xiàn)堅挺，原油成本方面對苯乙烯依然有一定的支撐，原油雖然波動幅度較寬泛，但目前地緣政治復(fù)雜，對俄的制裁延續(xù)，高油價的背景下，苯乙烯成本驅(qū)動力(行情838275,診股)雖不及上半年，但維持一定的托動。

進入金九，苯乙烯市場需求溫和恢復(fù)，市場偏強震蕩。經(jīng)歷8月份一波回落下滑，階段性低點至8180元附近后，苯乙烯逐步企穩(wěn)反彈態(tài)勢。在8月底及9月上旬開啟一波修復(fù)反彈，由于受價格階段性超跌及對旺季需求預(yù)期需求環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，苯乙烯價格開始不斷攀升，至9月中旬華東苯乙烯價格回升至9800-9900附近。港口庫存偏低及國內(nèi)旺季需求尚存利好支撐，抵消海外利空因素，期貨反彈帶動國內(nèi)現(xiàn)貨價格回至高位。

國際原油方面9月7日附近NYMEX原油創(chuàng)今年1月下旬以來新低至81.94美元/桶，全球經(jīng)濟衰退前景繼續(xù)對市場構(gòu)成壓力。此外，最大原油出口國沙特產(chǎn)量和出口上升，美國出口創(chuàng)新高，伊核協(xié)議重啟談判等因素也利空油市。但油價跌勢受限，短期內(nèi)全球供應(yīng)依然緊張，隨后原油震蕩中反彈上升重新攀升。市場對地緣局勢的擔(dān)憂仍給油價提供支撐，短線油價偏向震蕩運行。

純苯方面，近期跟隨原油趨勢波動，上方8000附近有阻力，石油苯產(chǎn)量小幅回升，加氫苯受開工率因素產(chǎn)量微幅下降，7月海關(guān)進口供應(yīng)降量， 純苯7月進口量環(huán)比大幅減少， 6月進口量20.87萬噸，7月進口量10.74萬噸，降量高達10萬噸，然8月進口量25.9萬噸，純苯與石腦油價差偏水平，純苯利潤良好，純苯整體仍然偏于強勢。港口庫存累庫或暫不明顯。但預(yù)計后續(xù)純苯進口量有所增加，受歐美套利空間降低，韓國流向美國有所降低，亞洲市場或承壓。

苯乙烯庫存方面，上周華東主港庫存在4.55萬噸，處于近三年較低水平，預(yù)計在終端需求溫和放量，ABS及PS開工率環(huán)比好轉(zhuǎn)，EPS方面開工率環(huán)比降低，月底之前華東港口預(yù)計提貨正常，苯乙烯庫存暫難出現(xiàn)顯著累庫。且從7月份海關(guān)進出口數(shù)據(jù)上來看，8月苯乙烯進口量在6.49萬噸，出口量在4.81萬噸，進口量環(huán)比回升，出口量環(huán)比降低，據(jù)悉受終端需求不暢，出口市場商談較平淡，預(yù)計后續(xù)出口情況一般，呈現(xiàn)環(huán)比下滑趨勢。

苯乙烯利潤隨著價格的反彈而轉(zhuǎn)正，原料純苯有所回落，乙烯相對漲幅不大，苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)利潤有所改善，有裝置檢修后考慮重啟，已有裝置小幅提負(fù)，但仍然有裝置計劃檢修中，整體產(chǎn)業(yè)負(fù)荷在75-76%附近。今年工廠受利潤波動因素，苯乙烯裝置延期重啟加之新增產(chǎn)能的壓力，苯乙烯生產(chǎn)裝置的開工負(fù)荷低于歷史同期。

下游開工率方面，隨著旺季推進，對季節(jié)旺季需求環(huán)比增加有所加強，雖然市場人士多是謹(jǐn)慎看需求情況，剛需尚能維持，雖然需求訂單預(yù)計難有較大的支撐，但階段性有所好轉(zhuǎn)。目前PS及EPS開工率環(huán)比回升，與去年情況接近或是略強，然ABS產(chǎn)業(yè)開工率近期在85%且有提升趨勢，總體來看終端需求穩(wěn)中略有改善，短期內(nèi)情緒好轉(zhuǎn)及旺季預(yù)期因素下，且國慶前之前會有備貨，苯乙烯短線趨于震蕩反彈，后續(xù)仍需要需求持續(xù)走好的配合，然多數(shù)市場參與者對10月過后需求看弱預(yù)期。

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