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來源：能源研發(fā)中心

后市觀點(diǎn)

油價(jià)短線維持了震蕩偏強(qiáng)的小區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，短線呈現(xiàn)技術(shù)回調(diào)走勢(shì)，顯然在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議以及后續(xù)美國(guó)中期選舉前的時(shí)間窗口，資金無意押注單邊大幅波動(dòng)，更多投資者在等待即將采取的利率行動(dòng)，也關(guān)注未來有關(guān)加息路徑的線索。之前美聯(lián)儲(chǔ)官員正在以上世紀(jì)80年代初以來最快的速度加息，以降低接近40年來最高水平的通貨膨脹，在6月份之前，美聯(lián)儲(chǔ)自1994年以來從未在一次政策會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)，而最終在11月利率決議上美聯(lián)儲(chǔ)如期第四次升息75基點(diǎn)，至3.75-4.00%，符合預(yù)期。隨后鮑威爾在發(fā)布會(huì)上表示討論暫停加息以對(duì)抗不斷上漲的消費(fèi)者價(jià)格還為時(shí)過早，聯(lián)儲(chǔ)還需要加息，直至實(shí)現(xiàn)目的，并認(rèn)為終端利率水平將高于之前預(yù)估的利率。不過鮑威爾也聲稱可能會(huì)在12月份討論縮小加息幅度。11月大概率會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息75個(gè)基點(diǎn)，12月最有可能加息50個(gè)基點(diǎn)是目前最大的可能。會(huì)議之后市場(chǎng)出現(xiàn)明顯波動(dòng)，最終市場(chǎng)還是定價(jià)了眼下繼續(xù)收緊的利空，股市、大宗商品市場(chǎng)銅、原油等隨著美元再次大幅反彈而回落，不過能看出來原油仍然明顯抗跌。另外加息幅度下降可能會(huì)成為市場(chǎng)預(yù)期影響后面的風(fēng)險(xiǎn)偏好，這是投資者需要注意的變化。

目前原油市場(chǎng)供需層面并沒有給油價(jià)帶來壓力，在周三凌晨API數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存大幅下降之后，晚間EIA周度數(shù)據(jù)同樣顯示原油汽油降庫(kù)，精煉油小幅累庫(kù)，雖然整體降庫(kù)力度比API略小，但從數(shù)據(jù)公布后油價(jià)反應(yīng)看顯然供需層面還是給油價(jià)帶來了一定支撐，美國(guó)墨西哥灣原油庫(kù)存下降幅度為歷史最大，美國(guó)煉油廠利用率回升，美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2027.5萬桶/日，較去年同期減少0.53%。隨著OPEC開始進(jìn)入減產(chǎn)，市場(chǎng)大概率會(huì)不斷增強(qiáng)供應(yīng)緊張預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)之后，加息這一重大利空靴子落地，基本面強(qiáng)勢(shì)讓油價(jià)守住了日內(nèi)大部分漲幅，可以看出投資者對(duì)油價(jià)后期表現(xiàn)還是保持了較高的期待，建議投資者繼續(xù)把握逢低買入機(jī)會(huì)，注意節(jié)奏把握。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收漲1.63美元，漲幅1.84%，報(bào)90美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.51美元，漲幅1.6%，報(bào)96.16美元/桶；INE原油期貨收漲0.63%，報(bào)700.4元。

【2】美元指數(shù)漲幅0.47%，報(bào)112.13；港交所美元兌人民幣跌幅0.5%，報(bào)7.2614；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.4%，報(bào)110.27；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.55%，報(bào)32147.76。

近期要聞

【1】美國(guó)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存降幅超預(yù)期，但降幅不及API降幅。此外精煉油庫(kù)存超預(yù)期，汽油庫(kù)存基本符合預(yù)期。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至10月28日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布減少311.50萬桶，預(yù)期增加36.7萬桶，前值增加258.8萬桶。汽油庫(kù)存實(shí)際公布減少125.70萬桶，預(yù)期減少135.8萬桶，；精煉油庫(kù)存實(shí)際公布增加42.70萬桶，預(yù)期減少56萬桶；美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少10.0萬桶至1190.0萬桶/日。10月28日當(dāng)周美國(guó)商業(yè)原油進(jìn)口620.5萬桶/日，較前一周增加2.5萬桶/日，原油出口減少120.4萬桶/日至392.5萬桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2027.5萬桶/日，較去年同期減少0.53%。當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率 90.6%，預(yù)期89.4%，前值88.9%。10月28日當(dāng)周美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存減少192.6萬桶至3.998億桶，降幅0.48%。

EIA報(bào)告顯示，美國(guó)墨西哥灣原油庫(kù)存下降幅度為歷史最大。美國(guó)至10月28日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存為1984年5月18日當(dāng)周以來最低。美國(guó)至10月28日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存降幅錄得2022年8月26日當(dāng)周以來最大。最近一周，美國(guó)東海岸汽油庫(kù)存降至2014年11月以來的最低水平。

從2004年到2021年，包括柴油在內(nèi)的美國(guó)餾分燃料油出口量從每天11萬桶增加到每天近120萬桶，年增長(zhǎng)率為15%；

美國(guó)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)顯示，10月份美國(guó)柴油庫(kù)存處于2008年有記錄以來的最低水平；

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和對(duì)俄能源禁令驅(qū)動(dòng)歐洲增加進(jìn)口美國(guó)餾分燃料油。一些人提議禁止柴油出口以增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)；如果白宮禁止某些類型的餾分燃料油出口，這肯定會(huì)緩解市場(chǎng)緊張。但拜登政府是否愿意這樣做令人懷疑；在周三的白宮新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家安全委員會(huì)戰(zhàn)略溝通協(xié)調(diào)員約翰·柯比說“拜登政府正在盡其所能幫助將面臨漫長(zhǎng)而寒冷冬天的歐洲人民，”但他沒有回答有關(guān)如何增加美國(guó)柴油供應(yīng)的問題。

【2】北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新的11月利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)如期升息75基點(diǎn)，至3.75-4.00%，符合預(yù)期。

【鮑威爾11月新聞發(fā)布會(huì)要點(diǎn)總結(jié)】1、利率政策：在某個(gè)時(shí)候，放慢加息速度將是適宜的。我們可能會(huì)在12月份討論縮小加息幅度。鮑威爾：現(xiàn)在就考慮暫停加息還顯得非常操之過急。美聯(lián)儲(chǔ)還需要加息，直至實(shí)現(xiàn)目的。終端利率水平將高于之前預(yù)估的利率。2、通脹：通脹仍然顯著高于2%的更長(zhǎng)周期目標(biāo)。長(zhǎng)期通脹預(yù)期似乎維持良好的錨定狀態(tài)。3、勞動(dòng)力市場(chǎng)：就業(yè)人口增速穩(wěn)健，薪資增速仍然偏高。勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)失衡。4、美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有機(jī)會(huì)軟著陸，但窗口正在變窄。沒人知道美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)否衰退，也沒人知道衰退程度會(huì)有多深。5、能源/糧食：美聯(lián)儲(chǔ)那些政策工具很好地解決經(jīng)濟(jì)中的需求。但并不直接影響到食品價(jià)格和能源價(jià)格。6、溢出效應(yīng)：全球經(jīng)濟(jì)顯然處于艱難時(shí)刻。強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)某些國(guó)家構(gòu)成挑戰(zhàn)。我們將在美聯(lián)儲(chǔ)模型中兼顧考慮諸多全球問題。如果美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹失敗，全球形勢(shì)不會(huì)變得更好。

【3】【阿聯(lián)酋曾反對(duì)歐佩克+的減產(chǎn)：會(huì)激怒美國(guó)】11月2日訊，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)，知情人士透露，阿聯(lián)酋9月份曾派遣國(guó)家安全顧問Al Nahyan前往利雅得，執(zhí)行一項(xiàng)秘密任務(wù)，勸說沙特王儲(chǔ)不要推動(dòng)石油減產(chǎn)，因?yàn)闇p產(chǎn)會(huì)激怒美國(guó)，并有可能把歐佩克描繪成俄羅斯的盟友。Al Nahyan與沙特王儲(chǔ)穆舉行了會(huì)晤，闡釋了美國(guó)的觀點(diǎn)，即就經(jīng)濟(jì)而言，沒有必要減產(chǎn)，并對(duì)地緣政治后果提出了警告，但沙特王儲(chǔ)不為所動(dòng)。

調(diào)查顯示，歐佩克承諾象征性減產(chǎn)后，上月產(chǎn)量穩(wěn)定，歐佩克10月原油日產(chǎn)量增加3萬桶至2998萬桶.由于卡沙干油田部分恢復(fù)生產(chǎn)，哈薩克斯坦10月日均石油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)7%。

利比亞國(guó)家石油公司（NOC）負(fù)責(zé)人Farhat Bengdara表示利比亞的目標(biāo)是到2027年將其石油產(chǎn)量提高近一倍，達(dá)到每天200萬桶；該國(guó)目前產(chǎn)量約為120萬桶/日，預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)收入350億-370億美元；

以上圖表數(shù)據(jù)來源文華財(cái)經(jīng) IFIND海通期貨投資咨詢部

關(guān)鍵詞： 布倫特原油