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選題背景：本計(jì)價(jià)周期以來(lái)，國(guó)際原油先破位下跌，隨后適度反彈，原油均值環(huán)比仍下跌。受此影響，國(guó)內(nèi)參考的原油變化率持續(xù)負(fù)值波動(dòng)。今日（3月31日）24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)或迎來(lái)下調(diào)，成品油零售限價(jià)或?qū)崿F(xiàn)“兩連跌”，消費(fèi)者用油成本繼續(xù)降低。

卓創(chuàng)資訊(行情301299,診股)觀點(diǎn)：本計(jì)價(jià)周期以來(lái)，前期國(guó)際原油下跌明顯，主要利空來(lái)自美國(guó)硅谷銀行風(fēng)險(xiǎn)，且該風(fēng)險(xiǎn)外溢至歐洲，市場(chǎng)擔(dān)憂貨幣流動(dòng)性收緊后經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)破位下跌。雖然后期，沙特和歐佩克+繼續(xù)實(shí)施減產(chǎn)，供應(yīng)端收緊為油市提供支撐，且中國(guó)需求預(yù)期依然較好，帶動(dòng)油價(jià)適度反彈，但整體而言，本周期原油均值環(huán)比仍下滑明顯，原油變化率持續(xù)負(fù)值波動(dòng)。

據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，3月30日收盤，國(guó)內(nèi)第10個(gè)工作日參考原油變化率為-7.68%，預(yù)計(jì)3月31日24時(shí)汽柴油零售限價(jià)每噸分別下調(diào)335、320元，折升價(jià)92#汽油、95#汽油、0#柴油分別下調(diào)0.26、0.28、0.27元。

本次調(diào)價(jià)政策落實(shí)后，消費(fèi)者用油成本繼續(xù)降低。按照油箱容量為50L的家用轎車為例，加滿一箱92#汽油節(jié)省13元，95#汽油節(jié)省14元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調(diào)價(jià)窗口開啟（2023年4月17日24時(shí)）之前的時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者用油成本將減少24元左右。物流行業(yè)，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調(diào)價(jià)窗口開啟前，單輛車的燃油成本將減少581元左右。

下個(gè)周期，國(guó)際原油價(jià)格大概率維持波動(dòng)行情。從美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)來(lái)看，實(shí)際已經(jīng)對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有所警惕，所以放棄了加息50個(gè)基點(diǎn)的操作，且市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)加息將繼續(xù)放緩，甚至不排除年底降息的操作；從基本面來(lái)看，歐洲某國(guó)主動(dòng)減產(chǎn)將從3月延長(zhǎng)到6月，供應(yīng)端相對(duì)利好，對(duì)油價(jià)提供支撐。因此，目前油市消息相對(duì)利好，但是宏觀風(fēng)險(xiǎn)始終存在，市場(chǎng)依然謹(jǐn)慎為主，國(guó)際油價(jià)或維持波動(dòng)行情。下周期伊始，原油變化率處于正值區(qū)間，成品油零售限價(jià)上調(diào)預(yù)期初現(xiàn)，成品油零售限價(jià)或止跌回漲。新一輪的調(diào)價(jià)周期變化，卓創(chuàng)資訊將持續(xù)跟蹤報(bào)道。

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