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中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年10月20日貸款市場報(bào)價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%，均與上月持平。

10月LPR為何按兵不動？對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華解讀稱，主要是10月政策利率保持穩(wěn)定，部分銀行仍面臨凈息差壓力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)整體理想。從8、9月公布數(shù)據(jù)看，居民和企業(yè)信心持續(xù)恢復(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求回暖，社融數(shù)據(jù)強(qiáng)勁超預(yù)期，國內(nèi)消費(fèi)和內(nèi)需動能逐月增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)良好復(fù)蘇態(tài)勢，加上積極宏觀政策效果仍有望進(jìn)一步釋放，短期進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本迫切性下降。

周茂華預(yù)計(jì)，未來國內(nèi)物價將維持低位，金融體系穩(wěn)健，國際收支基本平衡，貨幣政策仍有較大空間。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于修復(fù)恢復(fù)期，部分行業(yè)恢復(fù)滯后，經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍需要宏觀政策支持，但國內(nèi)宏觀政策靠前發(fā)力，政策效果完全釋放存在一定實(shí)質(zhì)；并且近幾個月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)良好復(fù)蘇態(tài)勢，進(jìn)一步政策加碼需要數(shù)據(jù)指引；同時，部分銀行凈息差壓力也是一大阻力。

周茂華認(rèn)為，LPR保持穩(wěn)定情況下，國內(nèi)引導(dǎo)銀行金融機(jī)構(gòu)挖掘LPR改革潛力，充分利用存款市場化調(diào)節(jié)機(jī)制，繼續(xù)推動小微企業(yè)薄弱環(huán)節(jié)、重點(diǎn)新興領(lǐng)域綜合融資成本穩(wěn)中有降；推動各地因城施策、用好用足穩(wěn)樓市政策措施，合理降低剛需、改善型住房融資成本，支持樓市恢復(fù)。從目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及政策時滯看，短期貨幣政策進(jìn)入觀察期，需要對此前政策效果進(jìn)行評估，以及更清晰經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑指引。

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