今日(12月28日)滬深兩市走出翹尾行情。A股三大指數(shù)早盤高開低走，隨后維持在昨日收盤價(jià)附近震蕩，滬弱深強(qiáng)格局明顯，伴隨著題材股進(jìn)一步走強(qiáng)，午后股指逐步企穩(wěn)拉升，最終三大指數(shù)全線翻紅，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈超1%。

對(duì)此，華西證券表示，從短期看，A股正蓄勢(shì)待新年，準(zhǔn)備迎接年初躁動(dòng)行情。12月以來(lái)，以美國(guó)為首的西方國(guó)家貨幣政策走向收緊，疊加變異毒株的擴(kuò)散，全球市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)；同時(shí)年底機(jī)構(gòu)資金博弈升溫下，A股板塊輪動(dòng)加劇。

與此同時(shí)，興業(yè)證券提到，聚焦科技創(chuàng)新的五大方向。1)新能源(新能源汽車、光伏、風(fēng)電、特高壓等)，2)新一代信息通信技術(shù)(人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等)，3)高端制造(智能數(shù)控機(jī)床、機(jī)器人、先進(jìn)軌交裝備等)，4)生物醫(yī)藥(創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械和診斷設(shè)備等)，5)軍工(導(dǎo)彈設(shè)備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機(jī)等)。

板塊方面：

一、鹽湖提鋰

天風(fēng)證券表示，近期鋰價(jià)持續(xù)上行而二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。上一輪鋰價(jià)周期的回溯，股價(jià)與基本面在上一輪周期也曾出現(xiàn)背離，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)更為關(guān)鍵。同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂鋰板塊仍偏向周期屬性，價(jià)格高位難以維持，周期高點(diǎn)盈利無(wú)法給予估值。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，隨著明年新能源產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)向好，鋰價(jià)中樞將在2022年全年維持高景氣。當(dāng)市場(chǎng)看到鋰鹽價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，逐漸對(duì)價(jià)格形成一致預(yù)期之時(shí)，將聚焦于企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)自身alpha帶來(lái)的業(yè)績(jī)提升，這也是我們一直提及鋰板塊遠(yuǎn)期為“走量”而不是“走價(jià)”的邏輯。至暗時(shí)刻下，我們?nèi)詧?jiān)定看好明年鋰板塊配置價(jià)值。

華安證券認(rèn)為，鋰資源供需矛盾加劇，鋰價(jià)加速上行，鋰價(jià)中樞維持高位，板塊價(jià)值凸顯。供給端鹽湖季節(jié)性減產(chǎn)，冶煉產(chǎn)能釋放同時(shí)受制于礦石，中短期全球幾無(wú)供給增量；但需求端鋰電排產(chǎn)逐月走高，電池廠和中游材料廠年前備貨，同時(shí)中下游擴(kuò)產(chǎn)提速、規(guī)模擴(kuò)大，放大對(duì)上游的需求；行業(yè)各方庫(kù)存處于低位，供需矛盾加劇，現(xiàn)貨價(jià)格加速上漲，大廠合約價(jià)格逐月走高，散單價(jià)格跳漲，鋰價(jià)中樞在供需支持下維持高位。

投資建議來(lái)看，關(guān)注具備全球競(jìng)爭(zhēng)力市占率有望提升的細(xì)分行業(yè)龍頭及以磷酸鐵鋰和高鎳為代表的高增速賽道：寧德時(shí)代、億緯鋰能、蔚藍(lán)鋰芯、德方納米、容百科技、中偉股份、恩捷股份等；建議關(guān)注供需仍然趨緊，能夠獲取產(chǎn)業(yè)鏈超額利潤(rùn)且持續(xù)擴(kuò)張的環(huán)節(jié)及公司：科達(dá)制造、盛新鋰能、融捷股份、天齊鋰業(yè)、翔豐華等。

二、新能源車

山西證券提到，新能源長(zhǎng)期確定性強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先的核心零部件。補(bǔ)貼政策、雙積分政策、網(wǎng)約車轉(zhuǎn)電、限行限購(gòu)等相關(guān)政策的推進(jìn)，從消費(fèi)端和制造端雙向推動(dòng)新能源汽車需求增長(zhǎng)。同時(shí)從技術(shù)端來(lái)看新能源車已可以滿足大部人出行需求，且價(jià)格不斷下下探，已具有一定的性價(jià)比。有望逐步替代燃油汽車市場(chǎng)。建議從企業(yè)合作廣泛、技術(shù)領(lǐng)先的動(dòng)力電池零部件企業(yè)中尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)，中國(guó)汽車市場(chǎng)處于普及初期向普及后期過渡階段，新車銷售由增量市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)，汽車出口超出預(yù)期。目前，新能源車技術(shù)逐漸成熟，智能化賦予新能源車較多溢價(jià)空間，新能源價(jià)格相較于燃油車已具有一定的性價(jià)比，行業(yè)空間大幅提升，產(chǎn)業(yè)鏈不乏結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。汽車行業(yè)選股建議關(guān)注1、市占率持續(xù)領(lǐng)先、產(chǎn)品矩陣完善的整車龍頭；2、聚焦新能源汽車及汽車智能化，從優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈入手，自上而下尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。

另外，天風(fēng)證券表示，2021年以來(lái)，新能源汽車銷量持續(xù)高增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)2021年、2022年新能源汽車滲透率分別為13%、19%，對(duì)應(yīng)銷量分別為350萬(wàn)臺(tái)、530萬(wàn)臺(tái)。新能源汽車零部件建議關(guān)注以“三電”為核心的增量零部件，以及汽車輕量化、熱管理等升級(jí)賽道：①電池領(lǐng)域：【寧德時(shí)代(電新組覆蓋)、富臨精工】等；②電機(jī)電控領(lǐng)域：【欣銳科技、英搏爾、均勝電子、精進(jìn)電動(dòng)、匯川技術(shù)(電新組覆蓋)】；③汽車輕量化：【旭升股份、愛科迪、金固股份、文燦股份】；④汽車熱管理：【銀輪股份、拓普集團(tuán)】。

一張圖匯總：

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）