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賽道股持續(xù)下挫 A股開局兩連跌 哪些主線值得期待?聽聽券商怎么說

今日(1月5日),三大指數(shù)繼續(xù)下跌,截至收盤,3400只個股飄綠,其中,創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)兩日跌幅逾2%。作為2022年開局的兩個交易日,A股整體表現(xiàn)不佳,綠色電力、鋰電、半導體等熱門賽道板塊紛紛大幅回落,僅游戲、冬奧會、虛擬數(shù)字人等題材板塊維持漲勢。

注:概念及板塊跌幅榜(截止1月5日收盤)

熱門賽道股集體大跌,令A股市場未能成功開門紅。國海證券認為,今日市場下跌主要有三方面原因。一是中國移動今日上市,按“綠鞋”全額行使后募資金額超過550億元,創(chuàng)近十年IPO募資額新高,巨量IPO對于資金面產(chǎn)生較大擾動,產(chǎn)生抽血效應;二是近期美債收益率出現(xiàn)顯著上行,近兩日上行幅度接近14bp,逼近去年以來的高點,美債利率快速上行對部分高估值板塊有壓制作用,主要集中在成長風格;三是本周將公布最新的議息會議紀要與非農(nóng)就業(yè)報告,投資者存在對美聯(lián)儲進一步緊縮流動性的擔憂。

對1月的行情,多家機構(gòu)認為目前流動性無憂、政策面穩(wěn)定,預計市場仍保持樂觀。萬聯(lián)證券指出,全部A股盈利預期繼續(xù)回落但流動性無憂、政策面穩(wěn)定、市場情緒有望邊際改善,春節(jié)前A股或延續(xù)震蕩行情。國海證券也認為,對1月的市場保持樂觀,經(jīng)濟、流動性和政策三因素形成共振,積極做多,其中,流動性寬松和穩(wěn)增長政策主導的估值擴張是春季躁動的主要驅(qū)動力,成長風格在階段性調(diào)整后有望成為市場主線。

春季躁動是指一般出現(xiàn)在1-3月的階段性上漲行情,且對全年收益影響巨大。對于今年的此輪行情,有機構(gòu)指出需關(guān)注1月的市場波動情況。信達證券認為,如果Q1指數(shù)波動非常劇烈(指數(shù)振幅超過15%),一般1月會是這一波動的起點。1月開始,需要重點驗證居民資金的活躍度和穩(wěn)增長帶來的信貸改善,如果2個因素都偏樂觀,則跨年行情可以持續(xù)到3月,否則,1月可能會是這一波跨年行情的終點。

近期,多家券商發(fā)布對于1月的策略研報,從配置建議來看,綠電、風光儲氫氣等新能源產(chǎn)業(yè)鏈的成長方向仍被看好,上半年業(yè)績確定性較強的軍工板塊和食品飲料、消費電子等消費板塊也是主流主線,此外,建材、地產(chǎn)、家電、輕工等邊際改善的板塊也有望迎來估值修復。

注:近期券商研報中對1月行情的展望和配置建議

綠色電力:關(guān)注估值、裝機規(guī)模、業(yè)績增速

綠色電力是2021年的明星賽道,板塊個股也迎來大幅上漲,但臨近年末,板塊整體便開始劇烈調(diào)整,且在今年最初的兩個交易日中繼續(xù)大幅下跌。截止今日(1月5日)收盤,板塊指數(shù)近兩日(今年以來)跌幅逾3%,個股方面,江蘇新能、粵電力、華能國際、文山電力、國投電力近兩日跌幅逾10%,逾八成個股飄綠。

雖然綠電股近期表現(xiàn)不佳,但機構(gòu)仍普遍看好。天風證券指出,供給端,風電、光伏平價項目增多,其他可交易項目種類有望增多,且含補貼的項目等待機制完善和時機成熟時也會納入交易范圍,有望進一步推升綠電供給量。需求端,政策催化疊加公司存在轉(zhuǎn)型升級和提升產(chǎn)品國際競爭力等需求,綠電需求有望提升。此外,未來市場交易頻率也有望進一步抬升。因而未來綠電市場交易規(guī)模有望持續(xù)增長。

核心受益標的方面,中泰證券提出“兩高一低”的選股模型,推薦選擇標的次序:1)首選裝機規(guī)模增速預期高、業(yè)績增速高、估值合理或偏低的標的,即“兩高一低”;2)其次選擇裝機規(guī)模增速預期高、業(yè)績增速低、估值合理或偏低的標的,即“一高兩低”;3)選擇裝機規(guī)模增速預期低、業(yè)績增速高、估值合理或偏低的標的,即“一高兩低”。

軍工賽道:導彈、信息化、航發(fā)、軍機

軍工賽道在去年表現(xiàn)出色,板塊指數(shù)全年上漲近30%,軍工板塊的高景氣度來源于需求端持續(xù)向好與供應端產(chǎn)能加速釋放,同時,其景氣度也由局部擴散至整條產(chǎn)業(yè)鏈。東亞前海證券指出,軍工行業(yè)重點公司于2021年Q1-Q3財務表現(xiàn)優(yōu)異,市場對于“‘十三五’末以來軍工裝備加速列裝、板塊業(yè)績拐點向上且持續(xù)較高速釋放”的觀點繼續(xù)獲得充分驗證,這意味著軍工板塊有望繼續(xù)獲得資金關(guān)注,市場資金活躍,宜自上而下與自下而上挖掘個股。

具體細分賽道來看,浙商證券表示,看好導彈、信息化、航發(fā)、軍機子行業(yè):我國國防裝備與世界先進水平差距大,航空裝備尤甚,各主要軍機數(shù)量差距對應“十四五”20%左右復合增速。導彈、航發(fā)具備耗材屬性、信息化受益于智能化、體系化作戰(zhàn)發(fā)展趨勢,增速在軍機增速基礎上有望更高。

(文章來源:財聯(lián)社)

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