中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者1月20日經(jīng)多家券商確認(rèn)獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期組織修訂《非公開(kāi)發(fā)行公司債券備案管理辦法》，并更名為《非公開(kāi)發(fā)行公司債券報(bào)備管理辦法》，于日前下發(fā)券商征求意見(jiàn)。券商需于1月26日提交反饋建議。

來(lái)源：證券公司

數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，券商私募債承銷(xiāo)總規(guī)模已超1.8萬(wàn)億元。記者梳理發(fā)現(xiàn)，《報(bào)備辦法》根據(jù)上位法規(guī)進(jìn)行了適應(yīng)性修訂，將非公開(kāi)發(fā)行公司債券(即私募債)發(fā)行備案管理調(diào)整為發(fā)行報(bào)備管理，并修訂了轉(zhuǎn)讓方式、受托管理人信息披露義務(wù)等。此外，《報(bào)備辦法》進(jìn)一步明確了中證機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證報(bào)價(jià)”)的工作職責(zé)；健全報(bào)備工作機(jī)制，優(yōu)化核驗(yàn)、補(bǔ)正程序；強(qiáng)化了報(bào)備義務(wù)人的自律管理職責(zé)。

細(xì)化中證報(bào)價(jià)的具體工作事項(xiàng)、健全報(bào)備工作機(jī)制

《報(bào)備辦法》將私募債備案管理調(diào)整為報(bào)備管理，明確報(bào)備義務(wù)人為私募債的承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、自行銷(xiāo)售的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)按照電子方式或協(xié)會(huì)規(guī)定的其他方式及時(shí)履行報(bào)備義務(wù)。同時(shí)，《報(bào)備辦法》取消了受托管理人在債券存續(xù)期間向協(xié)會(huì)報(bào)備相關(guān)信息披露文件的要求。

《報(bào)備辦法》明確了中證報(bào)價(jià)的具體承辦職責(zé)：中證報(bào)價(jià)在中證協(xié)指導(dǎo)和監(jiān)督下承擔(dān)非公開(kāi)發(fā)行公司債券報(bào)備系統(tǒng)的建設(shè)及維護(hù)，承辦非公開(kāi)發(fā)行公司債券發(fā)行報(bào)備、統(tǒng)計(jì)分析、日常監(jiān)測(cè)等工作；中證報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定，在其網(wǎng)站定期公示非公開(kāi)發(fā)行公司債券的發(fā)行報(bào)備確認(rèn)情況。

在報(bào)備安排方面，《報(bào)備辦法》統(tǒng)一了擬在證券交易場(chǎng)所、證券公司柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓的非公開(kāi)發(fā)行公司債券的報(bào)備材料和程序。

報(bào)備材料清單方面，《報(bào)備辦法》增加了發(fā)行結(jié)果公告、發(fā)行人關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)披露等報(bào)備材料要求；取消了發(fā)行人有權(quán)機(jī)構(gòu)決議、增信措施證明等材料要求。

具體來(lái)看，擬在證券交易場(chǎng)所、證券公司柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓的非公開(kāi)發(fā)行公司債券，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或自行銷(xiāo)售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每次發(fā)行完成后5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)送報(bào)備登記表，同時(shí)報(bào)送以下材料：

(一)公司債券募集說(shuō)明書(shū)；

(二)債券持有人名冊(cè)；

(三)發(fā)行結(jié)果公告；

(四)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持股比例超過(guò)百分之五的股東及其他關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)的情況(如有)；

(五)協(xié)會(huì)要求報(bào)備的其他材料。

擬在證券公司柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓的非公開(kāi)發(fā)行公司債券另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。

同時(shí)，《報(bào)備辦法》還進(jìn)一步約束結(jié)構(gòu)化發(fā)行，明確要求報(bào)備義務(wù)人對(duì)發(fā)行人在債券發(fā)行環(huán)節(jié)不存在直接或間接認(rèn)購(gòu)的行為作出承諾。

此外，《報(bào)備辦法》加強(qiáng)了報(bào)備補(bǔ)正管理。報(bào)備材料不齊備的承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或自行銷(xiāo)售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在收到協(xié)會(huì)的補(bǔ)正告知后的5個(gè)工作日內(nèi)按照要求補(bǔ)正。

強(qiáng)化自律管理職責(zé)

《報(bào)備辦法》要求，報(bào)備義務(wù)人應(yīng)當(dāng)建立非公開(kāi)發(fā)行公司債券報(bào)備工作機(jī)制，健全發(fā)行報(bào)備、核查驗(yàn)證、材料補(bǔ)正等工作流程，配備專(zhuān)崗人員，明確對(duì)報(bào)備工作負(fù)直接責(zé)任和負(fù)管理責(zé)任的人員，并向協(xié)會(huì)報(bào)備。

同時(shí)，對(duì)頻繁遲報(bào)、錯(cuò)報(bào)或出現(xiàn)漏報(bào)的，協(xié)會(huì)將視情形對(duì)報(bào)備義務(wù)人分類(lèi)采取自律管理措施或自律處分。具體來(lái)看，一個(gè)月內(nèi)報(bào)備延遲累計(jì)3次以上的，協(xié)會(huì)視情節(jié)輕重分別對(duì)報(bào)備義務(wù)人及相關(guān)業(yè)務(wù)人員采取相關(guān)自律管理措施；一個(gè)月內(nèi)報(bào)備錯(cuò)誤累計(jì)3次以上或者截至債券到期日仍未報(bào)備的，協(xié)會(huì)視情節(jié)輕重分別對(duì)報(bào)備義務(wù)人及相關(guān)業(yè)務(wù)人員采取自律管理措施或紀(jì)律處分。

數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，券商私募債承銷(xiāo)總規(guī)模為18117.12萬(wàn)億元，共計(jì)87家券商參與其中。中信建投證券私募債承銷(xiāo)規(guī)模為1120.76億元，排名居首；浙商證券承銷(xiāo)規(guī)模為951.70億元，排名居第二；國(guó)泰君安承銷(xiāo)規(guī)模為919.01億元，居第三位。排名居前五位的券商承銷(xiāo)規(guī)模總計(jì)4482.52億元，市場(chǎng)份額達(dá)24.74%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從投資者角度出發(fā)，私募債的準(zhǔn)入門(mén)檻較高，公眾投資者并不具備參與條件，而從發(fā)行方的角度出發(fā)，私募債的發(fā)行門(mén)檻則較公募債更低，已發(fā)行私募債的行業(yè)分布以城投和地產(chǎn)為主。監(jiān)管加強(qiáng)私募債的報(bào)備管理，強(qiáng)化自律管理職責(zé)，既能促進(jìn)報(bào)備義務(wù)人及時(shí)履行報(bào)備義務(wù)，保護(hù)債券投資者合法權(quán)益，又進(jìn)一步壓實(shí)了報(bào)備義務(wù)人的主體責(zé)任，有助于債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

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