觀點：連續(xù)三個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MLF以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。短期，海外市場保持震蕩，而ETF抄底資金逆勢入場，A股大幅波動中金融股出現(xiàn)異動，指數(shù)探底回升下情緒回緩，但整體還有反復(fù)，適當(dāng)做差價下繼續(xù)等待指數(shù)階段底部的確立。

隔夜多方不利消息刺激下，今日滬深兩市大幅低開。開盤后雖有弱勢反抽，但隨即再次震蕩走低，午后一度跳水。不過，午后金融股突然啟動，銀行、非銀金融盤中雙雙翻紅，帶領(lǐng)指數(shù)一度拉升超40點，全天探底回升下，延續(xù)短期的大幅震蕩。盤面上，農(nóng)林牧漁領(lǐng)漲，醫(yī)藥生物、交通運(yùn)輸、非銀金融等表現(xiàn)良好，而其他多數(shù)品種走低，其中建筑裝飾領(lǐng)跌，公用事業(yè)、電力設(shè)備以及有色金屬、美容護(hù)理等走低。

隔夜中概股的廝殺還是給今日市場的開盤帶來影響，尤其是中概電商股的大跌以及因為美國退市威脅影響的港股標(biāo)的的大跌，還是給市場帶來陰影。不過，即便沒有這些干擾，在昨日大幅高開上漲的基礎(chǔ)上，今日受阻回落的概率都很大。而開盤的低開，恰恰消化了這種預(yù)期，反而有利于指數(shù)的探底回升。

此外，本周急跌以來，其實市場也出現(xiàn)了一些抵抗的力量，包括有資金也在悄悄的“抄底”。比如根據(jù)中國基金報的報道，截至3月9日，本周前3個交易日滬指跌幅逾5%，而全市場605只權(quán)益類ETF產(chǎn)品，三個交易日總份額增加196.67億份，按照上述產(chǎn)品區(qū)間成交均價測算，凈流入資金達(dá)到128.87億元。很顯然，“聰明”的資金還是有的，往往會在指數(shù)急跌的過程中進(jìn)行低吸，而這點上，和以往權(quán)益類ETF產(chǎn)品逆勢“抄底”有著相似的表現(xiàn)。結(jié)合這個表現(xiàn)，再加上今日金融股的啟動，尤其是券商板塊多股漲停的提振，這里超跌反彈還在上演，也明顯有了資金的異動。

不過，如此看來，指數(shù)應(yīng)該還沒有進(jìn)行二次探底，也就是說這里仍是此前急跌后的反抽，而這個反抽，一方面是超跌反彈的需求，另一方面也和短期部分利好消息提振有關(guān)。但在周末來臨以及海外不確定性之際，短期還是需要留意指數(shù)的反復(fù)，甚至還有二次探底的可能。

總體看，連續(xù)下跌以及急跌之后，指數(shù)迎來部分抄底資金，也迎來了超跌反彈。這里更適合底倉之下的反復(fù)做差，以降低持倉成本，不適合隨意的追進(jìn)。在多方擔(dān)憂以及不確定性，市場仍有反復(fù)，甚至還有二次探底繼續(xù)震蕩筑底的可能。因此，對于激進(jìn)的投資者，可繼續(xù)考慮分批低吸。而對于穩(wěn)健投資者來說，也可輕倉觀望，耐心等待市場的企穩(wěn)。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）

關(guān)鍵詞： 巨豐投顧 二次探底