回顧周一A股行情，滬深兩市全線高開，隨后股指表現(xiàn)不一，滬指一度走低，而深成指紅盤運(yùn)行，此后股指反復(fù)震蕩之后，又雙雙翻綠回落；午后指數(shù)進(jìn)一步跳水，臨近尾盤，股指快速回升，再度呈現(xiàn)小V型反轉(zhuǎn)格局。

正如東吳證券所述，目前市場(chǎng)超跌反彈力度略有衰退，后續(xù)可能出現(xiàn)平臺(tái)整理震蕩的走勢(shì)，由于全球市場(chǎng)環(huán)境仍存在較多不確定因素，期間市場(chǎng)波動(dòng)可能相對(duì)較大。操作上看投資者可保持中低倉(cāng)位進(jìn)行熱點(diǎn)板塊的短線交易，注意止盈止損，等待后期市場(chǎng)走穩(wěn)后再擇機(jī)加大倉(cāng)位。

從技術(shù)面來看，中原證券表示，經(jīng)過上周的探底回升之后，滬指當(dāng)前在3250點(diǎn)附近蓄勢(shì)整固，投資者進(jìn)場(chǎng)做多的勢(shì)頭有所減弱。未來A股能否持續(xù)反彈，依然有賴于利好政策的持續(xù)推進(jìn)，以及增量資金的不斷進(jìn)場(chǎng)。建議繼續(xù)關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，預(yù)計(jì)滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線小幅整理的可能較大。我們建議投資者短線關(guān)注醫(yī)藥、工程基建、房地產(chǎn)以及新能源等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

就后市而言，愛建證券則指出，在此區(qū)域不宜悲觀，但目前也未出現(xiàn)大幅上行的動(dòng)力，因此我們?nèi)砸园盐战灰讬C(jī)會(huì)為主。疫情相關(guān)的醫(yī)藥、以及情緒過度表現(xiàn)的科技等新興產(chǎn)業(yè)的估值修復(fù)依然值得關(guān)注。雖然有交易機(jī)會(huì)，但也需謹(jǐn)慎，注意倉(cāng)位和收益預(yù)期控制。

國(guó)盛證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)較快，缺乏主線題材，且權(quán)重板塊走勢(shì)持續(xù)性不強(qiáng)，場(chǎng)外增量資金或仍在觀望，指數(shù)短期上攻壓力較大。同時(shí)高位人氣股也出現(xiàn)分化，警惕其回落對(duì)市場(chǎng)短線情緒帶來的負(fù)面影響。

從中線題材看，2022年作為國(guó)企改革三年行動(dòng)方案的收官之年，針對(duì)央企、各地國(guó)企的混改和重組的目標(biāo)將加快推進(jìn)，具有國(guó)企改革概念的個(gè)股或更受主力資金青睞，后市在選股方向上可有所側(cè)重。操作上，宜以低吸為主，謹(jǐn)慎追漲，靜待市場(chǎng)筑底完成?？申P(guān)注電新、半導(dǎo)體、基建等板塊的布局時(shí)機(jī)，或?yàn)楫?dāng)前行情下不錯(cuò)的選擇。

西部證券表示，上半年政策窗口期正在打開，糾偏行情已在途中。隨著外圍局勢(shì)沖突的擔(dān)憂趨緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，此前市場(chǎng)長(zhǎng)期擔(dān)憂的流動(dòng)性壓力有有望階段性緩解，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都有望迎來喘息期。受金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)專題會(huì)議，釋放強(qiáng)烈維穩(wěn)信號(hào)影響，市場(chǎng)前期對(duì)于中概股和港股的擔(dān)憂得到極大緩解，A 股市場(chǎng)情緒也有望進(jìn)一步修復(fù)。而隨著年報(bào)和一季報(bào)披露期的到來，成長(zhǎng)板塊的表現(xiàn)顯著強(qiáng)于市場(chǎng)，糾偏行情已經(jīng)在市場(chǎng)調(diào)整中悄然啟動(dòng)。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，在這樣的環(huán)境之下，前期調(diào)整幅度較大，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度仍然較高的景氣賽道龍頭，將迎來一輪修復(fù)性行情。從結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)能夠確定兌現(xiàn)的新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、軍工等景氣賽道龍頭有望迎來階段性修復(fù)。另外，受益于通脹預(yù)期的農(nóng)業(yè)、食品、紡服等必須消費(fèi)板塊也有望迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情擔(dān)憂邊際緩解，社服、零售、餐飲、航運(yùn)、傳統(tǒng)媒體等線下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)行業(yè)也在迎來布局窗口期。主題關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、全面注冊(cè)制改革等。

宏觀方面，山西證券指出，3月LPR保持不變，使得市場(chǎng)降息預(yù)期再度落空，我們認(rèn)為，其原因主要有以下幾方面：一是，利率方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款處于相對(duì)低位，當(dāng)前居民部門資金借貸意愿較低使得宏觀流動(dòng)性流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)受阻，因此再度降息作用相對(duì)有限；二是，美聯(lián)儲(chǔ)日前宣布加息25BP，外盤開啟緊縮周期短期對(duì)我國(guó)進(jìn)一步調(diào)降LPR或形成一定制約；三是，此前央行開展MLF操作，中標(biāo)利率與上月持平，故LPR同樣維持不變較為正常。綜合來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求偏弱或許才是當(dāng)前制約“寬信用”政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的癥結(jié)所在，建議后續(xù)持續(xù)關(guān)注政策面針對(duì)地產(chǎn)、基建、消費(fèi)等方面的利好。

在操作策略上，中航證券表示，從目前情況來看，地產(chǎn)、消費(fèi)類板塊基本面短期內(nèi)仍將處于筑底階段，但后續(xù)將有所恢復(fù)；新基建、老基建、制造業(yè)、低估值高分紅等投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。建議關(guān)注相關(guān)板塊的投資機(jī)會(huì)。另外，投資者可基于中長(zhǎng)期基本面邏輯來參與反彈，立足成長(zhǎng)，耐心布局包括半導(dǎo)體、光伏、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等高景氣度成長(zhǎng)股。

另外，平安證券提到，A股短期有望迎來磨底修復(fù)階段；但在疫情蔓延拖累消費(fèi)/生產(chǎn)/基建開工、地產(chǎn)需求仍弱的背景下，國(guó)內(nèi)基本面承壓預(yù)期并未反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)參與仍需控制節(jié)奏。結(jié)構(gòu)上，建議選擇景氣度相對(duì)較高的行業(yè)和公司，可關(guān)注高端制造、新基建、醫(yī)藥板塊、通脹受益板塊等，同時(shí)也應(yīng)注意防范基本面明顯惡化的行業(yè)和公司。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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