本周前四天，兩市都還維持著窄幅震蕩的走勢(shì)，但在今日(25日)午盤前后，三大股指出現(xiàn)“跳水”。本周，三大股指均收跌，上證指數(shù)收跌1.19%，深證成指收跌2.08%，創(chuàng)業(yè)板指收跌2.79%。

行業(yè)方面，本周，農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)亮眼，周漲幅依次為3.93%和3.84%。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)林牧漁行業(yè)最新PE((剔除負(fù)值，TTM，下同))值為36.30，PE百分位數(shù)為00.04%，即PE值高于歷史上00.04%的交易日，距其2008年3月歷史高點(diǎn)103.5倍已下降了約65%。

對(duì)于農(nóng)林牧漁行業(yè)，天風(fēng)證券認(rèn)為：我國(guó)部分糧食如大豆、玉米、小麥等仍需進(jìn)口，對(duì)外依存度較高，受國(guó)際影響較大。烏克蘭、美國(guó)、巴西、阿根廷等國(guó)家是我國(guó)糧食進(jìn)口的重要供應(yīng)國(guó)。地緣沖突、通貨膨脹、氣候變化等多重因素影響糧食可貿(mào)易量，因而預(yù)計(jì)2022年糧食價(jià)格有望持續(xù)走高。種植產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望受益：1)種子板塊：糧價(jià)上漲拉動(dòng)農(nóng)民種植積極性，且農(nóng)戶偏好購(gòu)買品質(zhì)較好的種子以保障產(chǎn)量。預(yù)計(jì)2022年頭部種子公司有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的景氣局面。疊加轉(zhuǎn)基因玉米、大豆有望完成商業(yè)化銷售，技術(shù)儲(chǔ)備領(lǐng)先、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)明顯的種子企業(yè)有望擴(kuò)大市占率。繼續(xù)推薦大北農(nóng)(轉(zhuǎn)基因技術(shù)領(lǐng)先，生物轉(zhuǎn)基因玉米擴(kuò)區(qū)面積最廣)、隆平高科(參股公司轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲(chǔ)備豐富，傳統(tǒng)品種和渠道優(yōu)勢(shì)突出)、登海種業(yè)(玉米種子龍頭，有望把握轉(zhuǎn)基因玉米機(jī)遇)、荃銀高科(背靠先正達(dá)集團(tuán)，有望實(shí)現(xiàn)躍進(jìn)式發(fā)展)。2)農(nóng)資板塊：新洋豐(磷復(fù)肥龍頭，磷酸鐵打開(kāi)成長(zhǎng)空間)。3)種植運(yùn)輸板塊：蘇墾農(nóng)發(fā)(主營(yíng)水稻小麥等作物種植)、北大荒(主營(yíng)水稻玉米等作物種植)、廈門象嶼(農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈)。4)農(nóng)業(yè)節(jié)水板塊：大禹節(jié)水(農(nóng)業(yè)節(jié)水龍頭公司，受益于高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)等行業(yè)機(jī)遇)

此外，房地產(chǎn)最新PE(剔除負(fù)值，TTM，下同)值為7.85，PE百分位值為22.25%，即PE值高于歷史上22.25%的交易日，距其2007年8月歷史高點(diǎn)93.34倍已下降了約92%。

針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)，信達(dá)證券認(rèn)為，行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，政策寬松仍在繼續(xù)：三月份受疫情影響，市場(chǎng)回暖速度有所停滯，但當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境較1-2月份確實(shí)有明顯好轉(zhuǎn)：1、春節(jié)之后市場(chǎng)置業(yè)信心有所恢復(fù)；2、企業(yè)資金層面有所改善；3、主流城市價(jià)格端已經(jīng)逐步企穩(wěn)。在今年GDP5.5%的剛性要求之下，穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)依然是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)，疊加上周多部委聯(lián)合發(fā)聲，著力防范化解房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將會(huì)有更多的城市出臺(tái)更大力度的政策。建議重點(diǎn)關(guān)注能夠持續(xù)擴(kuò)表，維持全國(guó)化擴(kuò)張大型國(guó)企央企如保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口、中海地產(chǎn)、華潤(rùn)置地，以及區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯，能夠?qū)崿F(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的區(qū)域龍頭如濱江集團(tuán)、旭輝控股、金科股份、新城控股等。物業(yè)板塊方面，建議重點(diǎn)關(guān)注獨(dú)立性強(qiáng)、外拓和增值服務(wù)具備持續(xù)擴(kuò)張能力的金科服務(wù)、旭輝永升服務(wù)、碧桂園服務(wù)和華潤(rùn)萬(wàn)象生活。

市場(chǎng)熱門指數(shù)估值方面，目前中證銀行指數(shù)的PE、PB皆為最低，依次為5.25倍、0.54倍；新能源車、國(guó)證食品、光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)PE百分位數(shù)位居前三，依次為87.45%、79.45%、54.99%。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

關(guān)鍵詞： 三大股指 農(nóng)林牧漁 窄幅震蕩