3月31日，價值投資名將曹名長在管的，中歐價值發(fā)現(xiàn)基金年報發(fā)布。中歐基金曹名長在年報中指出，經(jīng)濟在經(jīng)歷了近一年震蕩調(diào)整后，目前處于低位，這有利于未來上升，而全市場估值也處于歷史的低位，因此對市場是樂觀的。

曹名長認為，低估值和高估值風(fēng)格內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了較大分化。就去年情況而言，低估值里中小盤價值遠好于大盤價值。這也是中歐價值發(fā)現(xiàn)去年能通過配置中小盤價值股，實現(xiàn)年度正收益的原因之一。

關(guān)于接下來的基金管理思路，曹名長在年報中寫道，中歐價值發(fā)現(xiàn)將堅持在低估值風(fēng)格里掘金，也就是希望在低估值里挖掘長期有一定成長性的品種。目前，全市場市盈率(TTM)低于30倍的數(shù)量接近1400只，低于20倍的有800多只，均處于歷史較高水平，說明現(xiàn)在做低估值投資仍是大有可為的。

對于投資標的的選擇，曹名長表示，未來一年，他比較看好地產(chǎn)、基建及其產(chǎn)業(yè)鏈，高股息率的資源品種，以及后疫情時代的逐漸恢復(fù)的可選消費。從更長期的角度，曹名長則更看好中小制造業(yè)的一些細分行業(yè)龍頭公司。

展望未來，曹名長認為，經(jīng)濟在經(jīng)歷了近一年的震蕩調(diào)整以后，目前處于低位，這有利于未來的上升，而全市場的估值也處于歷史的低位，因此對市場是樂觀的。與此同時，他也提醒投資者，考慮到當(dāng)前市場估值和宏觀環(huán)境變化，對于估值高而成長性一般的成長股必須謹慎，當(dāng)然對于那些估值合理且長期成長性較好的品種仍然是值得看好的。

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（文章來源：中國基金報）

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