在經(jīng)歷大幅調(diào)整后，近期多只中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在底部企穩(wěn)，并初現(xiàn)反彈跡象。值得注意的是，這其中既有國(guó)內(nèi)的公私募頂流加倉(cāng)的功勞，也得益于海外資管巨頭的“抄底”，它們?cè)诮衲暌患径乳_始大幅增持阿里、京東、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)股票。

01

橋水：增持阿里、拼多多、百度

5月13日，管理規(guī)模超萬(wàn)億的全球資管巨頭橋水向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了2022年一季度持倉(cāng)報(bào)告。

報(bào)告顯示，橋水繼續(xù)看好中國(guó)資產(chǎn)，阿里巴巴、拼多多、百度等中概股均獲增持，而年內(nèi)下跌近30%的特斯拉則被清倉(cāng)式減持。

數(shù)據(jù)顯示，一季度橋水整體持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到248.07億美元，較上季度172.02億美元增加44%，十大重倉(cāng)股集中度為33.94%。一季度在市場(chǎng)上共增持546個(gè)標(biāo)的，同時(shí)減持156個(gè)標(biāo)的，新建倉(cāng)261個(gè)標(biāo)的，同時(shí)清倉(cāng)包括特斯拉在內(nèi)的24個(gè)標(biāo)的。

在中概股配置方面，橋水仍在繼續(xù)加倉(cāng)，阿里巴巴、拼多多、百度等互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)均獲大幅增持。

數(shù)據(jù)顯示，橋水一季度增持阿里巴巴321.22萬(wàn)股，增持幅度達(dá)75%，增持后持倉(cāng)股數(shù)達(dá)748.05萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)8.14億美元，位列第六大重倉(cāng)股。

拼多多增持227.75萬(wàn)股，增持幅度達(dá)85%，增持后持股數(shù)達(dá)493.94萬(wàn)股，持股市值達(dá)1.98億美元。百度獲增持37.66萬(wàn)股，增持幅度達(dá)50%，增持后持股市值達(dá)1.49億美元。

不過(guò)，京東則被減持19%持倉(cāng)，減持股數(shù)達(dá)51.99萬(wàn)股，減持后持股市值降至1.24億美元。

新能源車持股方面，蔚來(lái)、理想汽車均獲其大舉增持，蔚來(lái)汽車增持幅度達(dá)73%，理想汽車增持幅度達(dá)115%。但同為新能源車企的特斯拉卻遭遇清倉(cāng)。

02

富達(dá)國(guó)際大幅加倉(cāng)阿里、美團(tuán)

而除了橋水，摩根、富達(dá)國(guó)際等國(guó)際巨頭也在增持中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)科技股。

晨星數(shù)據(jù)顯示，今年3月份期間，富達(dá)國(guó)際旗下中國(guó)消費(fèi)動(dòng)力基金大舉增持了美團(tuán)、京東等互聯(lián)網(wǎng)股票。

具體來(lái)看，美團(tuán)獲增持20.27%持股股份，增持后持倉(cāng)市值達(dá)1.8億美元，京東獲增持10.22%股份，增持后持倉(cāng)市值達(dá)1.39億美元。

該基金第一大重倉(cāng)股騰訊，以及第二大重倉(cāng)股阿里巴巴也均為互聯(lián)網(wǎng)股票，騰訊控股3月獲該基金增持4.26%股份，阿里巴巴獲增持0.96%持倉(cāng)，而第三大重倉(cāng)股貴州茅臺(tái)也獲得了6.83%的增持。

(圖片來(lái)源：晨星)

富達(dá)國(guó)際旗下另一只中國(guó)股票基金也在3月份期間大舉增持互聯(lián)網(wǎng)，阿里巴巴、騰訊等均是加倉(cāng)對(duì)象。

晨星數(shù)據(jù)顯示，3月份期間富達(dá)國(guó)際旗下中國(guó)焦點(diǎn)基金增持阿里巴巴ADR32.29%持倉(cāng)，增持阿里巴巴82.86%股份，騰訊控股也獲增持3.59%股份，此外中國(guó)建設(shè)銀行也獲得了增持4.45%的股份。

(圖片來(lái)源：晨星)

03

小摩爆買京東

摩根大通旗下的基金也在加倉(cāng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)概念股。晨星數(shù)據(jù)顯示，截止今年一季度，來(lái)自摩根大通的旗艦中國(guó)基金“JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD”加倉(cāng)騰訊、美團(tuán)和京東，該基金最新規(guī)模為49.63億美元。

該基金前十大重倉(cāng)股為騰訊、美團(tuán)、招商銀行、京東、中國(guó)平安、網(wǎng)易、藥明生物、中國(guó)海外發(fā)展、華潤(rùn)萬(wàn)象生活。

其中京東獲得了該基金12.54倍的加倉(cāng)，加倉(cāng)后京東位列第四大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值為2.12億美元，而騰訊控股與美團(tuán)分別獲得3.38%和2.12%的小幅加倉(cāng)。

(圖片來(lái)源：晨星)

04

公私募頂流紛紛加倉(cāng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭

除了國(guó)外資管巨頭，國(guó)內(nèi)頂流資管巨頭或大佬也看好并重倉(cāng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭。

千億私募景林資產(chǎn)披露的截至3月31日的持倉(cāng)報(bào)告(13F表)顯示，網(wǎng)易、貝殼、京東晉升景林最新的美股持倉(cāng)前三名，東南亞電商巨頭SEA的持股市值跌至第四位。

數(shù)據(jù)顯示，一季度景林增持83萬(wàn)股網(wǎng)易至360萬(wàn)股，持有市值超3.2億美元。同時(shí)增持貝殼1089萬(wàn)股至2043萬(wàn)股，增持京東約309萬(wàn)股至435萬(wàn)股。

位列第五的金瑞基金，實(shí)際上是一只中概互聯(lián)網(wǎng)ETF，景林增持一季度大幅增持475萬(wàn)份至613萬(wàn)份。

而景林自從此前重倉(cāng)的拼多多則遭遇減持，跌出了持倉(cāng)前十的位置。

而除了私募景林資產(chǎn)，多位公募頂流基金經(jīng)理一季度用真金白銀重倉(cāng)了中概互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股。

其中中庚明星基金經(jīng)理丘棟榮更是高呼“全倉(cāng)干”，尤其看好港股互聯(lián)網(wǎng)股票。

據(jù)上海證券報(bào)，丘棟榮在近期直播中表示，“現(xiàn)在組合幾乎滿倉(cāng)運(yùn)作，太多股票可以買，現(xiàn)金不夠用?！?/p>

而丘棟榮尤其看好港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，丘棟榮觀點(diǎn)鮮明的表示，現(xiàn)在投中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司就像2003年投亞馬遜。就像投資美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)最好的時(shí)期絕對(duì)不是在泡沫里，而是在泡沫后，決出誰(shuí)才是將來(lái)的勝者時(shí)。現(xiàn)在對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)正是這樣的時(shí)刻，甚至不排除會(huì)誕生比美國(guó)那些互聯(lián)網(wǎng)公司更大一個(gè)公司的可能性。

而丘棟榮也做到了“知行合一”。他管理的旗艦產(chǎn)品中庚價(jià)值領(lǐng)航混合，今年一季度美團(tuán)持倉(cāng)比例正好卡在10%，這一公募單只個(gè)股持倉(cāng)占比的上限。

此外丘棟榮還重倉(cāng)了中國(guó)宏橋、中國(guó)海洋石油、快手、中國(guó)海外發(fā)展等多只港股。

而除了丘棟榮，今年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，周蔚文、張坤、張宇帆等一批知名基金經(jīng)理大幅加倉(cāng)了港股，多名基金經(jīng)理更是將子彈打滿。

比如周蔚文管理的中歐創(chuàng)新未來(lái)混合在一季度新進(jìn)重倉(cāng)港股上市的快手，持股551萬(wàn)股，位列第一大重倉(cāng)股。

周蔚文管理的另一只中歐洞見一年持有混合則同時(shí)重倉(cāng)美團(tuán)和騰訊，分別位列第一大和第二大重倉(cāng)股。

而張坤管理的旗艦產(chǎn)品易方達(dá)藍(lán)籌精選混合在一季度繼續(xù)重倉(cāng)騰訊控股的同時(shí)，還新進(jìn)重倉(cāng)了美團(tuán)。

而擅長(zhǎng)成長(zhǎng)均衡風(fēng)格的工銀張宇帆在其管理的工銀新興制造混合前十大重倉(cāng)股中，首次配置了港股上市的快手，持股數(shù)量125萬(wàn)股，位列第四大重倉(cāng)股。

值得注意的是，這是該基金成立以來(lái)，首次現(xiàn)身前十大重倉(cāng)股的港股。

05

部分外資減持大白馬

有增持就有減持，值得注意的是，在增持中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股的同時(shí)，也有部分海外巨頭選擇減持A股的白馬龍頭股。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，海外最大中國(guó)股票基金安聯(lián)神州A股基金在一季度減持寧德時(shí)代，安聯(lián)神州A股基金最新規(guī)模約折合559.13億元人民幣。

具體來(lái)看，截至今年一季度，該基金減持寧德時(shí)代10.58%，減持汾酒股份10.76%，減持邁瑞醫(yī)療10%，最新前十大重倉(cāng)股為寧德時(shí)代、中信證券、招商銀行、汾酒股份、五糧液、保利發(fā)展、美的集團(tuán)、中國(guó)平安、恩捷股份、邁瑞醫(yī)療。

摩根旗下另一旗艦中國(guó)基金“JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund”，3月也對(duì)寧德時(shí)代進(jìn)行了減持。

該基金最新規(guī)模383 億元人民幣。除了寧德時(shí)代，同期，它還減持了五糧液、保利發(fā)展、通威股份、邁瑞醫(yī)療等A股的白馬龍頭股。

截至今年一季度，該基金前十大重倉(cāng)股為寧德時(shí)代、招商銀行、通威股份、五糧液、中國(guó)平安、保利發(fā)展、隆基股份、寶信軟件、邁瑞醫(yī)療。

瑞銀旗下旗艦中國(guó)基金-瑞銀(盧森堡)中國(guó)精選股票基金則較為明顯地減持了一直以來(lái)的重倉(cāng)股貴州茅臺(tái)，減持幅度7.98%，減持之后貴州茅臺(tái)仍為第一大重倉(cāng)股，同時(shí)該基金還較為顯著地減持了亞洲保險(xiǎn)龍頭AIA，石藥集團(tuán)、中國(guó)平安等。

截至今年一季度，該基金的前十大重倉(cāng)股為貴州茅臺(tái)，騰訊控股、網(wǎng)易、招商銀行、阿里巴巴、石藥集團(tuán)、中國(guó)平安、港交所、平安銀行、AIA。

06

后市展望

展望后市，部分機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)比較積極。中信建投認(rèn)為，2900點(diǎn)是今年的黃金坑，全年市場(chǎng)將呈現(xiàn)U型底，二季度的重點(diǎn)是把握低位布局。

展望未來(lái)一個(gè)季度，中信建投認(rèn)為戰(zhàn)略上不能再悲觀。預(yù)計(jì)屬于本輪疫情的“諾曼底時(shí)刻”將在5月中下旬左右到來(lái)，當(dāng)前正是布局最佳窗口。

華鑫證券認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)底部已經(jīng)可以確認(rèn)，股票配置性價(jià)比已經(jīng)達(dá)到歷史高位，低估值也給予了買入合適的“價(jià)格”。

渤海證券認(rèn)為，就短期而言，伴隨市場(chǎng)的快速反彈，指數(shù)逐漸步入了阻力區(qū)間，反彈步伐將逐步變緩，市場(chǎng)行情也將從普漲過(guò)渡到結(jié)構(gòu)性行情的特征。在風(fēng)格方面，除了對(duì)大指數(shù)中上證指數(shù)的看好外，基于業(yè)績(jī)、估值以及改革政策等因素，延續(xù)對(duì)科創(chuàng)板的看好。

山西證券表示，近期一直提示投資者，市場(chǎng)短期已經(jīng)見底，在充分消化短期內(nèi)的海內(nèi)外利空因素后，政策底不斷夯實(shí)，情緒底也已現(xiàn)，短期市場(chǎng)底部已經(jīng)基本形成，并開始向中期反彈演變。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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