建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)，長(zhǎng)三角五城市有了行動(dòng)指南。

11月21日，人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》(以下簡(jiǎn)稱《總體方案》)，以推進(jìn)五城市科創(chuàng)金融改革，加大金融支持創(chuàng)新力度。

(資料圖片僅供參考)

十大亮點(diǎn)內(nèi)容一覽

——鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則評(píng)估借款人財(cái)務(wù)能力和還款來(lái)源，綜合考慮項(xiàng)目現(xiàn)金流、抵質(zhì)押物等情況，給予試驗(yàn)區(qū)內(nèi)重大科技創(chuàng)新及研發(fā)項(xiàng)目信貸資金支持。

——大力發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押等貸款產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富信用貸款產(chǎn)品種類(lèi)，加大信用貸款投放力度。提升面向科創(chuàng)企業(yè)的首貸比。

——支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)資金加大對(duì)符合要求的科創(chuàng)企業(yè)信貸投放力度。

——支持境外發(fā)起的私募基金試點(diǎn)通過(guò)合格境外有限合伙人(QFLP)投資境內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)，支持符合條件的國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)試點(diǎn)通過(guò)合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)等參與境外科創(chuàng)企業(yè)并購(gòu)。

——鼓勵(lì)科創(chuàng)企業(yè)在境內(nèi)外上市融資及區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌，鼓勵(lì)更多軟件、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市。

——推動(dòng)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資基金類(lèi)債券、雙創(chuàng)孵化專(zhuān)項(xiàng)企業(yè)債券、雙創(chuàng)專(zhuān)項(xiàng)債券、長(zhǎng)三角集合債券、雙創(chuàng)金融債券、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債和私募可轉(zhuǎn)債等。

——支持二手份額轉(zhuǎn)讓基金(S基金)發(fā)展，促進(jìn)股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓與退出。

——推動(dòng)試驗(yàn)區(qū)以第五代移動(dòng)通信(5G)、物聯(lián)網(wǎng)為代表的“萬(wàn)物互聯(lián)”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

——支持在上海浦東新區(qū)設(shè)立國(guó)家金融科技研發(fā)機(jī)構(gòu)，搭建金融信息技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，加速成果轉(zhuǎn)化。

——依托試驗(yàn)區(qū)內(nèi)上海技術(shù)交易所、江蘇省技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、中國(guó)浙江網(wǎng)上技術(shù)市場(chǎng)等搭建長(zhǎng)三角技術(shù)轉(zhuǎn)移服務(wù)平臺(tái)。

打造科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)五城市目標(biāo)定位各有側(cè)重

如何以金融支持長(zhǎng)三角協(xié)同創(chuàng)新體系建設(shè)？

《總體方案》提出總體目標(biāo)：通過(guò)5年左右時(shí)間，將上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)打造成為科創(chuàng)金融合作示范區(qū)、產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新集聚區(qū)、改革政策先行先試區(qū)、金融生態(tài)建設(shè)樣板區(qū)、產(chǎn)城深度融合領(lǐng)先區(qū)。

推動(dòng)上海國(guó)際金融中心和具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心核心功能再上新臺(tái)階，深入推進(jìn)南京市建設(shè)引領(lǐng)性國(guó)家創(chuàng)新型城市，杭州市建設(shè)國(guó)內(nèi)現(xiàn)代科創(chuàng)金融體系的實(shí)踐窗口和金融服務(wù)科技創(chuàng)新發(fā)展的示范基地，合肥市打造具有國(guó)際影響力的科技創(chuàng)新策源地和新興產(chǎn)業(yè)聚集地，帶動(dòng)嘉興市爭(zhēng)創(chuàng)長(zhǎng)三角科技成果轉(zhuǎn)化高地和科創(chuàng)金融一體化服務(wù)基地。

為此，《總體方案》從6個(gè)方面提出19項(xiàng)具體政策措施。分別是：健全科創(chuàng)金融機(jī)構(gòu)組織體系、推動(dòng)科創(chuàng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新、充分利用多層次資本市場(chǎng)體系、推進(jìn)科技賦能金融、夯實(shí)科創(chuàng)金融基礎(chǔ)、扎實(shí)推進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)防控。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《總體方案》的出臺(tái)，有利于進(jìn)一步協(xié)同推進(jìn)原始創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)形成金融供給和需求結(jié)構(gòu)平衡、金融風(fēng)險(xiǎn)有效防范的良好生態(tài)，打造科技創(chuàng)新和制造業(yè)研發(fā)生產(chǎn)新高地。

“《總體方案》是具有里程碑意義的試點(diǎn)政策，標(biāo)志著長(zhǎng)三角五個(gè)城市將正式啟動(dòng)科創(chuàng)金融改革試點(diǎn)，這是長(zhǎng)三角一體化走向深度的一個(gè)標(biāo)志性成果?！睆?fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系教授、博導(dǎo)，復(fù)旦大學(xué)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心主任張陸洋對(duì)上海證券報(bào)記者表示。

他分析說(shuō)，一方面，長(zhǎng)三角區(qū)域一體化推進(jìn)至今，長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)發(fā)展、科技資源等資源稟賦突出，而其進(jìn)一步發(fā)展必須依賴科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引領(lǐng)，則亟需科創(chuàng)金融的支持。另一方面，科創(chuàng)金融其服務(wù)對(duì)象不再局限于有形資產(chǎn)，很多是科創(chuàng)領(lǐng)域的無(wú)形資產(chǎn)，特別是科技知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造新經(jīng)濟(jì)價(jià)值。所以，科創(chuàng)金融是一種全新的金融模式和金融生態(tài)，需更完善的組織形式、更豐富的金融工具以及多層次資本市場(chǎng)等要素協(xié)同發(fā)力，來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求。

申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)對(duì)上海證券報(bào)記者說(shuō)：“這份文件對(duì)促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融和金融科技兩大資源的整合，特別是下一步如何不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品、工具和服務(wù)，更好地服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)，促進(jìn)長(zhǎng)三角成為中國(guó)科技金融產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)的示范區(qū)，推動(dòng)長(zhǎng)三角成為全球科技創(chuàng)新中心具有非常重要的促進(jìn)作用?！?/p>

支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)符合要求的科創(chuàng)企業(yè)信貸投放力度

《總體方案》的一大重點(diǎn)內(nèi)容是支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大科創(chuàng)企業(yè)信貸投放力度。

其中明確，優(yōu)化科創(chuàng)金融產(chǎn)品供給。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則評(píng)估借款人財(cái)務(wù)能力和還款來(lái)源，綜合考慮項(xiàng)目現(xiàn)金流、抵質(zhì)押物等情況，給予試驗(yàn)區(qū)內(nèi)重大科技創(chuàng)新及研發(fā)項(xiàng)目信貸資金支持。大力發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押等貸款產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富信用貸款產(chǎn)品種類(lèi)，加大信用貸款投放力度。提升面向科創(chuàng)企業(yè)的首貸比，有效發(fā)揮保險(xiǎn)公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和增信作用，擴(kuò)大信貸產(chǎn)品覆蓋面。優(yōu)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)，支持金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)合作，開(kāi)展應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)、供應(yīng)鏈票據(jù)、保理等業(yè)務(wù)。

聚焦推動(dòng)科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，《總體方案》提出，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)資金加大對(duì)符合要求的科創(chuàng)企業(yè)信貸投放力度。支持商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)前提下，強(qiáng)化與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，創(chuàng)新多樣化科創(chuàng)金融服務(wù)模式。推動(dòng)科技類(lèi)保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展。

同時(shí)，鼓勵(lì)跨境投融資創(chuàng)新。在健全風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制前提下，支持境外發(fā)起的私募基金試點(diǎn)通過(guò)合格境外有限合伙人(QFLP)投資境內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)，支持符合條件的國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)試點(diǎn)通過(guò)合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)等參與境外科創(chuàng)企業(yè)并購(gòu)。

助力長(zhǎng)三角科創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“知產(chǎn)”變“資產(chǎn)”

上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市本就是創(chuàng)投十分活躍的地區(qū)，科創(chuàng)板上市公司較多，受訪的業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，在《總體方案》發(fā)布的背景下，可以預(yù)見(jiàn)的是，長(zhǎng)三角地區(qū)的創(chuàng)投將迎來(lái)新一輪發(fā)展熱潮。

“《總體方案》最大的亮點(diǎn)是依托科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，從金融供給側(cè)發(fā)力，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展提供多層次的金融支持?！蹦暇┴?cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院投資學(xué)系副主任翁辰分析說(shuō)，具體措施上，《總體方案》提出推動(dòng)科創(chuàng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，助力科創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“知產(chǎn)”變“資產(chǎn)”。

翁辰說(shuō)，科創(chuàng)企業(yè)具有“輕資產(chǎn)”特點(diǎn)，近年來(lái)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資較好地緩解了科創(chuàng)企業(yè)因缺少抵押品而面臨的融資難問(wèn)題，但目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍面臨無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值“評(píng)估難”和“風(fēng)控難”等問(wèn)題。針對(duì)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值“評(píng)估難”，《總體方案》提出支持金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新軟件、大數(shù)據(jù)等無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，支持有內(nèi)部評(píng)估能力的商業(yè)銀行將知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估結(jié)果作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押授信的決策依據(jù)。

針對(duì)“風(fēng)控難”，《總體方案》提出一方面創(chuàng)新技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)交易融資的擔(dān)保方式和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，另一方面推動(dòng)科技類(lèi)保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展，創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款保證保險(xiǎn)、專(zhuān)利綜合保險(xiǎn)等產(chǎn)品?！盁o(wú)形資產(chǎn)‘評(píng)估難’和‘風(fēng)控難’問(wèn)題的解決突破，將進(jìn)一步暢通科創(chuàng)企業(yè)貨幣市場(chǎng)融資渠道，實(shí)現(xiàn)‘知產(chǎn)’變‘資產(chǎn)’。”翁辰說(shuō)。

《總體方案》還提出充分利用多層次資本市場(chǎng)體系，助力科創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“知本”變“資本”。《總體方案》從上市融資、債券融資和股權(quán)融資方面鼓勵(lì)科創(chuàng)企業(yè)擁抱資本市場(chǎng)。近年來(lái)，科創(chuàng)企業(yè)資本市場(chǎng)融資需求增加，上市融資方面，目前科創(chuàng)企業(yè)大多在新三板和科創(chuàng)板上市，《總體方案》提出“支持試驗(yàn)區(qū)內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)在上海證券交易所和深圳證券交易所上市，支持符合條件的科創(chuàng)企業(yè)在科創(chuàng)板上市，引導(dǎo)更多優(yōu)質(zhì)中介機(jī)構(gòu)為科創(chuàng)企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)”，這將進(jìn)一步暢通科創(chuàng)企業(yè)上市融資渠道。

此外，《總體方案》還從創(chuàng)新發(fā)行債券產(chǎn)品、暢通發(fā)行債券注冊(cè)服務(wù)、完善債券融資增信機(jī)制等方面支持試驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)債券融資，從加大科創(chuàng)類(lèi)基金配套支持力度、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)域合作、放寬政府投資基金單個(gè)投資項(xiàng)目投資限額等方面強(qiáng)化股權(quán)投資基金培育引導(dǎo)。

“這意味著，發(fā)展區(qū)域性債券市場(chǎng)，也是今后一個(gè)重要的發(fā)展方向?！睏畛砷L(zhǎng)說(shuō)。

為何長(zhǎng)三角5城市率先試點(diǎn)？

翁辰認(rèn)為，長(zhǎng)三角的金融業(yè)高度集中在上海，而科創(chuàng)資源和產(chǎn)業(yè)則廣泛分布于蘇南、浙北和皖中地區(qū)。在長(zhǎng)三角建立科創(chuàng)金融試點(diǎn)，可以通過(guò)發(fā)揮上海全球金融中心和科技創(chuàng)新中心的引領(lǐng)作用，以及南京、杭州等次中心城市的二級(jí)輻射作用，帶動(dòng)長(zhǎng)三角區(qū)域城市科技交流密度和金融交互水平的提升。長(zhǎng)三角科創(chuàng)金融試點(diǎn)的開(kāi)展，將吸引資金、人才、技術(shù)等關(guān)鍵創(chuàng)新要素向試點(diǎn)地區(qū)集聚，通過(guò)區(qū)域合作、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有助于提升地區(qū)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，打造長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新和制造業(yè)研發(fā)新高地。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)上海國(guó)際金融中心研究院榮譽(yù)院長(zhǎng)趙曉菊教授對(duì)記者表示，《總體方案》是一個(gè)非常重要的戰(zhàn)略規(guī)劃，其中明確了四條基本原則：政府、市場(chǎng)雙向發(fā)力；金融與科技相輔相成；協(xié)同創(chuàng)新，互利共享；合規(guī)推進(jìn)，安全可控；這是實(shí)現(xiàn)《總體方案》的四大支柱?！拔鍌€(gè)城市的目標(biāo)不是各自獨(dú)立完成，而是充分發(fā)揮五大城市之間的協(xié)同作用，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)加強(qiáng)協(xié)同合作，共享優(yōu)勢(shì)資源，合作共贏?！壁w曉菊說(shuō)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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