中泰國際發(fā)布研究報告稱，重申中國水務(00855)“買入”評級，目標價11.5港元，對應8.3倍2023年財年市盈率和45.9%上升空間。該行近期與公司交流后，認為近月公司股價回調(diào)屬于避險情緒高漲及過度拋售所致，疫情波動及俄烏危機并未對公司正常運營產(chǎn)生影響，其公用事業(yè)基本面不變。

中泰國際主要觀點如下：

參考2020年，居民用戶需求支持供水業(yè)務增長

該行參考2020年，當時公司2021年財年(年結(jié)：3月31日)上半年仍可保持運營增長，絕大部分來自來水業(yè)務，供水經(jīng)營服務及接駁收入分別同比增長8.4%及20.1%。該行歸因于在一般情況下，居民用戶占公司的約一半供水量。在疫情期間，居民長期在家增加用水需求，抵消了工商用戶需求放緩的影響。該行認為在近日疫情波動下，上述運營風險互相抵消的作用正可發(fā)揮出來。

公司分拆直飲水及供水業(yè)務上市的計劃更值得關注

另一方面，公司去年12月公布分拆直飲水及供水業(yè)務上市的計劃更值得關注。被分拆業(yè)務仍將是公司的附屬公司，公司預計將持有約82%權益。分拆上市的主要好處：1)釋放潛在價值；2)厘清被分拆業(yè)務(直飲水及供水)及余下業(yè)務(環(huán)保、城市排水經(jīng)營及其他業(yè)務)兩者關系，資源分配更有效；3)為上述兩項業(yè)務提供各自融資平臺場，更精確反映相關風險及信用評級。

今年1月剛完成發(fā)債，短期再沒有融資需要

公司今年1月成功發(fā)行針對海外投資者的1.5億元美金于2026年5月至期的4.85厘綠色優(yōu)先票據(jù)。截至2021年9月30日，公司的短期凈負債僅達1.8億元港元。公司短期再沒有融資需要，不會受到資本市場波動影響發(fā)展。

（文章來源：智通財經(jīng)網(wǎng)）

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