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黃金市場再次承壓，跌破每盎司1850美元，因利率預期上升推動美元升至20年高位，債券收益率升至11年高位。巨星財富稱，通脹擔憂繼續(xù)主導金融市場，人們越來越預期美聯(lián)儲將不得不采取更積極的行動來降低通脹。美聯(lián)儲將于周三宣布其貨幣政策決定。它已表示希望在本次會議和7月的會議上加息50個基點。巨星財富表示，夏季之后的大幅加息可能會在短期內給黃金帶來壓力。市場現(xiàn)在期待美聯(lián)儲在9月將利率提高75個基點。

美聯(lián)儲接下來的幾次加息是一成不變的，這限制了即將發(fā)布的數(shù)據(jù)與聯(lián)邦基金定價左尾的相關性，但市場已經(jīng)積極挑戰(zhàn)右尾——將75個基點的加息納入范圍。反過來，交易偏見仍處于下行趨勢。隨著投資者繼續(xù)消化周五的通脹數(shù)據(jù)，市場對加息的態(tài)度變得更加鷹派。上周美國勞工部表示，其5月份消費者物價指數(shù)全年上漲8.6%，創(chuàng)下40年新高。在周日美國平均汽油價格創(chuàng)下歷史新高，升至每加侖5美元以上后，通脹可能會持續(xù)比預期更長的時間。

近期利率上升將對黃金這一無收益資產產生負面影響。這家加拿大銀行預計金價近期將跌破每盎司1800美元。然而，巨星財富補充說，從長遠來看，拋售可能會使市場更加健康，因為市場存在很多自滿情緒。

參與者仍在尋找催化劑來消除大量自滿的多頭。我們認為技術故障可能是催化劑的風險。首先，CTA清算的門檻越來越低，因為我們估計跌破1810美元/盎司將促進系統(tǒng)性趨勢追隨者的大量銷售計劃。

縱觀短期波動和疲軟，巨星財富仍然看好貴金屬的長期潛力。目前，該銀行認為黃金全年平均價格約為每盎司1841美元。問題仍然是美聯(lián)儲能否領先于通脹曲線。他補充說，他認為美聯(lián)儲會因加息而“崩潰”。

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