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今日鋼市回顧

至周三，鋼市總體小幅下跌為主，市場信心不高，交投氛圍偏差。因北京時間周四凌晨有美聯(lián)儲加息決議，市場普遍謹慎。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3664，較上一個交易日跌26元；熱卷主力合約收3708跌26個點；焦煤主力合約收2056漲12個點；焦炭主力合約收2713.5漲20個點；鐵礦石主力合約收703.5跌6.5個點。截止21日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4037元，較上一個交易日跌12元；熱卷均價為3943元，較上一個交易日跌20元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為750元，較上一個交易日跌5元；唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3590元，較上一個交易日降20元。

市場分析

黑色都在等待美聯(lián)儲加息靴子落地，期現(xiàn)價格同步小幅下滑。盡管市場已經(jīng)從美國非農數(shù)據(jù)到CPI數(shù)據(jù)經(jīng)受了兩輪加息考驗，但對加息乃至以后收緊美元流動性的憂慮仍然未減。美元指數(shù)已經(jīng)站上110點高位，工業(yè)指數(shù)、大宗商品都有較大運行壓力。

目前國內黑色也較為謹慎，空頭盤中增倉下壓，但俄羅斯總統(tǒng)普京在剛剛發(fā)布的視頻講話中宣布從今天起進行部分動員，從預備役征召30萬人，并支持頓巴斯地區(qū)、扎波羅熱州和赫爾松州居民在全民公投中做出的決定。消息一出，國際市場快速反應。美、布兩油均漲超2.00%，現(xiàn)分別報85.96美元/桶和92.74美元/桶。現(xiàn)貨黃金、白銀走高，同時美債上漲，俄羅斯盧布兌美元跌幅擴大，一度下跌逾2.5%，自8月1日來首次跌穿62水準。盡管內盤反應慢，尤其螺卷不像原油、天然氣敏感度高，盤面反彈幅度有限。不過，還是一度刺激了期貨黑色期貨市場，從下跌態(tài)勢中得以扭轉，促使日內價格止跌回升。

不論俄烏沖突結果如何，顯然俄已經(jīng)為公投結果做了充分準備。如果能源類商品價格繼續(xù)升溫，不排除對黑色商品正向刺激加大，那么對美聯(lián)儲加息負面影響有一定對沖。夜晚美聯(lián)儲在利率變動上其實只有三個選項：要么低于預期小于75基點，要么連續(xù)第三次加息75個基點，要么擴大到加息100個基點。但由于“加息+縮表”組合下貨幣政策緊縮力度本身已經(jīng)是近幾十年來罕見，在此背景下，更激進的100個基點加息幅度的可能性不大，大概率還是維持在75個基點。但如果落在75個基點之下，則加息利空影響減弱轉為利多。

從國內鋼市來看，市場信心極度脆弱，看空宏觀經(jīng)濟氛圍較濃。在基本面產(chǎn)量、庫存增加的前提下，市場本身有擔憂加重的氛圍。目前電爐已經(jīng)有鋼廠由于虧損進入減產(chǎn)，長流程產(chǎn)量增速也有所放緩，也就是供給的擴展是有限度的。那么信心的恢復更有待需求的好轉，需求的重點都聚焦在房地產(chǎn)身上，因此，也可以說是房地產(chǎn)是多空雙方博弈的重心。

價格預測

從目前看，市場多空仍然謹慎，在沒有跌破7月份價格低點之前，尚未形成新的跌勢。從行情變動中也體現(xiàn)出了“幅度不大”、“震蕩式下行”、“不流暢”等特點，也可以看出現(xiàn)階段還是比較耐跌的，這是當前矛盾沒有激化的結果。

從盤面上看，螺卷增倉還是比較明顯的。螺紋主力01合約增倉3.18萬手，總倉已經(jīng)到173.9萬手新高。日內3630得以防守，但最高反彈仍未過3700，只到3685又回至3664收盤。大空頭中信略增加了空單，凈空單持倉7.9萬手，保持較好的戰(zhàn)略定位。從午后行情看，小反彈還在持續(xù)，并站上日內增倉成本，能否延續(xù)，只有重新回到3700之上才可以轉強。目前空方仍勢盛，但不建議追空。螺紋01下方關注3630、3600支撐，波動區(qū)間參考3630-3730；熱卷01參考3650-3770區(qū)間；現(xiàn)貨穩(wěn)為主，局部小幅震蕩。

關鍵詞： 鋼材市場