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來(lái)源：中宇資訊

一、甲醇市場(chǎng)供應(yīng)情況

1、國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)能持續(xù)增加，增速放緩

據(jù)中宇資訊監(jiān)測(cè)顯示，2022年全球新增甲醇產(chǎn)能全部集中在中國(guó)，2022年我國(guó)共計(jì)甲醇新增產(chǎn)能554.5萬(wàn)噸。截至2022年底，我國(guó)總計(jì)擁有甲醇產(chǎn)能11306萬(wàn)噸，有效產(chǎn)能10000萬(wàn)噸附近，同比增加5.7%。而在企業(yè)產(chǎn)能排行榜中100萬(wàn)噸/年以上規(guī)模的達(dá)到23家，產(chǎn)能共計(jì)超4400萬(wàn)噸，占比超總產(chǎn)能4成。

下面讓我們來(lái)看一下2023年我國(guó)甲醇新增產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃：

表1 未來(lái)我國(guó)甲醇新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表（萬(wàn)噸/年）

中宇資訊預(yù)計(jì)，到2023年底我國(guó)計(jì)劃投產(chǎn)甲醇產(chǎn)能或在400-600萬(wàn)噸左右，屆時(shí)國(guó)內(nèi)甲醇總產(chǎn)能或在12000萬(wàn)噸附近。目前新增煤制甲醇裝置的投產(chǎn)明顯減少，這主要是受“雙碳”政策出臺(tái)以及煤化工項(xiàng)目高投資成本影響，后續(xù)發(fā)展還需關(guān)注“十四五”規(guī)劃在新型煤化工方向的政策指導(dǎo)，及環(huán)保、煤炭政策的變化。預(yù)計(jì)未來(lái)5年，我國(guó)甲醇產(chǎn)能綜合年平均增長(zhǎng)率或在3%-5%的范圍。隨著產(chǎn)業(yè)整合和技術(shù)的迭代升級(jí)，我國(guó)甲醇企業(yè)將以百萬(wàn)噸以上的甲醇制烯烴一體化裝置為主流，綠碳等新興工藝作為補(bǔ)充。而甲醇制芳烴、甲醇制汽油，也會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，供應(yīng)逐步增加而獲得新的發(fā)展機(jī)遇。

2、國(guó)際新增甲醇裝置投產(chǎn)計(jì)劃多有推遲

中宇資訊監(jiān)測(cè)，截至2022年底，全球甲醇總產(chǎn)能達(dá)1.89億噸，同比+3.3%。其中，中國(guó)占據(jù)總產(chǎn)能的59%，相比于去年占比小幅增長(zhǎng)，也是全球唯一有增長(zhǎng)地區(qū)。目前除中國(guó)以外，全球產(chǎn)能最大的國(guó)家依然是伊朗，緊隨其后的就是美國(guó)，2022年總產(chǎn)能維持在千萬(wàn)噸以上，但因年內(nèi)受大幅波動(dòng)的能源端價(jià)格，以及經(jīng)濟(jì)走軟需求不振影響，國(guó)外裝置停車(chē)情況頻發(fā)，國(guó)際整體產(chǎn)能利用率相對(duì)較低。

2023年國(guó)際甲醇新增產(chǎn)能計(jì)劃：

表2 2023年及未來(lái)5年全球（除中國(guó)外）甲醇新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

2023年國(guó)際甲醇新增產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃中，伊朗地區(qū)原計(jì)劃于2022年投產(chǎn)的Dena petro裝置投產(chǎn)一再推遲至2023年，另部分原計(jì)劃于2023年投產(chǎn)裝置，從近年來(lái)國(guó)外裝置的投產(chǎn)進(jìn)度來(lái)看，都存在一定滯后。2023年國(guó)際新增投產(chǎn)預(yù)期集中在伊朗，而美國(guó)、俄羅斯短期均難有投產(chǎn)，仍有一部分小裝置由于消息不明確難以認(rèn)定投產(chǎn)時(shí)間。且受地緣沖突及能源供應(yīng)影響，俄羅斯和歐洲地區(qū)的裝置，在后續(xù)投產(chǎn)上應(yīng)當(dāng)有不小阻力。

二、甲醇進(jìn)口情況分析

1、進(jìn)口影響或主要體現(xiàn)在下半年

中宇資訊統(tǒng)計(jì)，2022年全球大量投產(chǎn)計(jì)劃延期，從了解到的開(kāi)工進(jìn)度來(lái)看，預(yù)計(jì)2023年有小部分裝置有望投產(chǎn)，2024年將出現(xiàn)較為明顯的產(chǎn)能投產(chǎn)。雖然在當(dāng)前全球甲醇產(chǎn)能規(guī)模下，部分小裝置投產(chǎn)已經(jīng)難以產(chǎn)生明顯影響，而2023年全球甲醇預(yù)計(jì)仍處于供大于求的局面。從投產(chǎn)分布來(lái)看，2023年海外甲醇裝置投產(chǎn)主要集中在伊朗，進(jìn)口壓力或在下半年。伊朗與美國(guó)仍是主流，屆時(shí)出口量仍將向我國(guó)傾斜。當(dāng)前我國(guó)國(guó)內(nèi)雙碳目標(biāo)影響，部分本土企業(yè)或面臨落后產(chǎn)能整合或淘汰。而部分資源豐富的上游廠家積極增設(shè)下游產(chǎn)品來(lái)完成甲醇產(chǎn)能的就地消化，不排除華東等消費(fèi)地的供應(yīng)端產(chǎn)生階段性缺口的可能，相應(yīng)的進(jìn)口量亦會(huì)隨之增加補(bǔ)充。綜上，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)甲醇進(jìn)口量或維持1200萬(wàn)噸附近。

三、甲醇需求情況分析

1、經(jīng)濟(jì)性原因 煤制烯烴發(fā)展速度放緩

MTO/CTO是甲醇的第一大主力需求，對(duì)甲醇的年消耗量占據(jù)甲醇總需求量的55%附近。但2022年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)欠佳等，烯烴產(chǎn)品需求疲軟，而原料甲醇仍然保持較高價(jià)位，全年維持虧損狀態(tài)。受此影響，煤制烯烴的發(fā)展速度也放緩。2023年僅有寧夏寶豐100萬(wàn)噸/年的裝置計(jì)劃在第二季度投產(chǎn)。隨著國(guó)內(nèi)單流程規(guī)模最大煉化一體化項(xiàng)目——盛虹煉化在全面投產(chǎn)，斯?fàn)柊頜TO對(duì)甲醇的外采量理論減少240萬(wàn)噸/年，因此煤制烯烴對(duì)甲醇的實(shí)際需求量增速還將進(jìn)一步放緩。

2、傳統(tǒng)下游發(fā)展速度不一

傳統(tǒng)下游方面， 2020-2021年期間高利潤(rùn)的吸引下，大批醋酸項(xiàng)目上馬，近兩年醋酸產(chǎn)能保持100萬(wàn)噸/年的速度，2023年，醋酸新能產(chǎn)能高達(dá)120萬(wàn)噸/年；近些年受環(huán)保、安全生產(chǎn)、化工入園等政策實(shí)施，甲醛、二甲醚等企業(yè)出現(xiàn)部分關(guān)停等情況。但隨著落后產(chǎn)能被淘汰，二甲醚和甲醛發(fā)展趨于穩(wěn)定。DMF雖然計(jì)劃投產(chǎn)裝置較多，但鑒于下游需求無(wú)亮點(diǎn)，供需失衡的格局維持，因此新裝置是否落地仍有待考量。

表3 2023年甲醇下游產(chǎn)業(yè)鏈新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

四、2023年甲醇市場(chǎng)展望

后市來(lái)看，2023年國(guó)內(nèi)宏觀氛圍預(yù)期有所改善，年初政策密集發(fā)力時(shí)期，政策力度預(yù)期高漲。從當(dāng)前的供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)能已然出現(xiàn)一定比例的產(chǎn)能過(guò)剩，2023年國(guó)內(nèi)持續(xù)有新增甲醇產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)端仍有一定增長(zhǎng)空間，從投產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，甲醇產(chǎn)能增速預(yù)期走緩。進(jìn)口方面，從目前海外新增裝置投產(chǎn)進(jìn)程來(lái)看，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)裝置不多，集中在下半年，進(jìn)口供應(yīng)壓力或在下半年較為明顯。需求方面，2023年傳統(tǒng)下游及新興下游方面均有新增計(jì)劃投產(chǎn)裝置，不過(guò)MTO新增產(chǎn)能方面多以一體化投產(chǎn)為主，甲醇清潔燃料在新能源領(lǐng)域代表著增量市場(chǎng)，甲醇需求總量預(yù)期有增，而增速或繼續(xù)放緩，整體國(guó)內(nèi)甲醇格局預(yù)期仍處于供大于求的狀態(tài)。預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)或先揚(yáng)后抑，整體震蕩運(yùn)行為主。

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