臨近歲末，公募基金規(guī)模再上新臺(tái)階。

12月23日晚間，基金業(yè)協(xié)會(huì)公布2021年11月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)，全行業(yè)規(guī)模首次突破25萬(wàn)億，再創(chuàng)歷史新高。相比之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品6月末存續(xù)規(guī)模25.80萬(wàn)億元，公募基金與大資管行業(yè)排名第一的銀行理財(cái)規(guī)模差距進(jìn)一步縮小。

事實(shí)上，公募基金總規(guī)模創(chuàng)歷史新高已成為最近一兩年的常態(tài)，今年前11個(gè)月中就有9個(gè)月創(chuàng)出歷史新高，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著今年12月末資管新規(guī)過(guò)渡期正式結(jié)束，保本理財(cái)產(chǎn)品消失，全社會(huì)真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，作為大資管領(lǐng)域中最為規(guī)范透明的公募基金行業(yè)還將進(jìn)一步吸引資金流入。

公募基金總規(guī)模首次突破25萬(wàn)億大關(guān)

年內(nèi)第9次創(chuàng)出歷史新高

公募基金行業(yè)11月再交靚麗“成績(jī)單”，不僅總規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司137家，其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司92家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)25.32萬(wàn)億元。

相比10月份，公募基金11月份的單月規(guī)模增加9141.88億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.75%，11月份公募基金整體份額達(dá)到21.61萬(wàn)億份，環(huán)比增幅3.40%，公募基金全行業(yè)無(wú)論是基金規(guī)模還是份額均創(chuàng)出歷史新高。

從今年以來(lái)的情況看，11月份單月規(guī)模增長(zhǎng)的絕對(duì)值在前11個(gè)月中排名第三，2月份在股市行情帶動(dòng)下，公募基金規(guī)模一度大增1.19萬(wàn)億元。

相比去年年末，公募基金規(guī)模從19.89萬(wàn)億元一路增長(zhǎng)至25.32萬(wàn)億元，前11月規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)5.4萬(wàn)億，增幅高達(dá)27.30%，僅在今年3月及9月股市出現(xiàn)震蕩時(shí)，規(guī)模曾一度小幅縮水。

規(guī)模創(chuàng)歷史新高已成新常態(tài)

資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束后有望加速增長(zhǎng)

受訪(fǎng)業(yè)內(nèi)人士紛紛看好公募基金發(fā)展，普遍認(rèn)為隨著資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束，公募基金規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭還會(huì)進(jìn)一步加快。

“首先，中國(guó)資本市場(chǎng)中無(wú)論是股票市場(chǎng)還是債券市場(chǎng)在全球規(guī)模中排名十分靠前，這也推動(dòng)著公募基金向前發(fā)展。其次，公募基金最近一兩年加速增長(zhǎng)也離不開(kāi)過(guò)去三年結(jié)構(gòu)性牛市行情的推動(dòng)，此外，資管新規(guī)出臺(tái)之后，打破此前的剛性?xún)陡?，很大一部分外溢的銀行理財(cái)資金也在流入凈值型產(chǎn)品的典型代表——公募基金，且未來(lái)流入的速度還會(huì)越來(lái)越快?！币晃换鸸救耸勘硎?。

他進(jìn)一步分析指出，此前固定收益類(lèi)銀行理財(cái)實(shí)際上給投資者提供了虛高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)給予了錯(cuò)誤定價(jià)，隨著保本理財(cái)產(chǎn)品消失，全社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，也會(huì)在一定程度上促進(jìn)公募基金發(fā)展。

“在銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型過(guò)程中，銀行理財(cái)子公司作為大型機(jī)構(gòu)投資者，其提供的凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)也投向了公募基金。此外，房住不炒的大方針之下，一些原來(lái)投資房地產(chǎn)的資金轉(zhuǎn)投公募基金，加上部分信用債風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，作為最規(guī)范透明的資管產(chǎn)品，公募基金承接了很多外溢的資金投資需求?！绷硪晃换鸸救耸恳渤诸?lèi)似的觀點(diǎn)。在他看來(lái)，未來(lái)公募基金的制度紅利將會(huì)進(jìn)一步釋放，成為大資管各細(xì)分領(lǐng)域中增長(zhǎng)最快的子行業(yè)。

“隨著資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束，銀行理財(cái)以及信托資金均會(huì)分流進(jìn)入公募基金，公募基金未來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)必呈現(xiàn)出加速上行的趨勢(shì)，此外，養(yǎng)老第三支柱新規(guī)出臺(tái)指日可待，這也會(huì)給公募基金發(fā)展帶來(lái)巨大的增量?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)5-10年內(nèi)，國(guó)內(nèi)公募基金規(guī)模有望突破100萬(wàn)億大關(guān)。

“從現(xiàn)階段情況看，無(wú)論是銀行理財(cái)子公司還是信托資金均將公募基金作為一類(lèi)重要的底層配置資產(chǎn)，公募基金充分受益大資管行業(yè)這一輪”非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)“的歷史進(jìn)程。”還有業(yè)內(nèi)人士如是表示。

更有基金公司人士指出，目前一些績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理管理資金高達(dá)5-600億甚至上千億，新發(fā)基金爆款頻出，也從另一個(gè)側(cè)面反應(yīng)出投資者對(duì)于投資公募基金的理財(cái)需求較高，行業(yè)內(nèi)績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理仍處于供需不平衡狀態(tài)。

各類(lèi)型基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)全線(xiàn)正增長(zhǎng)

權(quán)益基金占比超過(guò)33%

尤為值得一提的是，公募基金在11月份更是實(shí)現(xiàn)各個(gè)細(xì)分類(lèi)型基金全線(xiàn)正增長(zhǎng)，全行業(yè)基金只數(shù)首次突破9000只整數(shù)關(guān)。

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，基民11月踴躍申購(gòu)基金，11月份各類(lèi)型基金無(wú)論份額還是基金凈值全線(xiàn)爆發(fā)。

權(quán)益基金中，股票基金11月整體規(guī)模達(dá)到2.49萬(wàn)億元，最新份額達(dá)到1.53萬(wàn)億份，環(huán)比分別增長(zhǎng)2.19%、1.00%；混合基金11月規(guī)模及份額分別為5.98萬(wàn)億元、4.01萬(wàn)億份，環(huán)比增長(zhǎng)3.79%、2.92%。股票加上混合基金總規(guī)模達(dá)到8.47萬(wàn)億，在公募基金總規(guī)模中占比達(dá)到33.44%，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比穩(wěn)步增加。

債券基金是11月規(guī)模增長(zhǎng)最快的基金品種，11月的最新規(guī)模達(dá)到3.74萬(wàn)億元，單月規(guī)模大增3418.19億，環(huán)比增幅超過(guò)10%；債券基金11月最新份額3.24萬(wàn)億份，環(huán)比增幅也接近10%。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在各類(lèi)型細(xì)分債券基金中，二級(jí)債基是11月吸金最多的品種，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，銀行理財(cái)子公司對(duì)于二級(jí)債基這類(lèi)“固收+”產(chǎn)品需求旺盛，此外，一些大型互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售平臺(tái)上，個(gè)人投資者也在申購(gòu)二級(jí)債基。

另一位業(yè)內(nèi)人士也反饋，從目前情況看，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于純債基金并沒(méi)有太多的投資需求，債券基金11月的增量資金來(lái)自于在大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷(xiāo)售的短債基金以及二級(jí)債基，主打貨幣基金替代需求。

QDII基金是11月份唯一一類(lèi)份額增長(zhǎng)遠(yuǎn)超凈值增長(zhǎng)的品種，從11月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，今年上半年高歌猛進(jìn)的原油QDII基金11月凈值出現(xiàn)較大回撤，部分投資者也開(kāi)始加入原油QDII基金的“補(bǔ)倉(cāng)大軍”。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）