觀點(diǎn)：最新公布的PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，寧德時代暴跌引發(fā)連鎖反應(yīng)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈重挫下創(chuàng)業(yè)板大跌。市場高低切換明顯，貨幣寬松周期開啟下，仍看好低估值藍(lán)籌股的配置機(jī)會，逢低繼續(xù)潛伏跨年以及來年一季度行情。

今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后展開震蕩，隨后一路走低，盤中迎來連續(xù)下挫。特別是創(chuàng)業(yè)板，連續(xù)走低下迎來近期調(diào)整的新低。午后，三大指數(shù)探底回升，但整體力度薄弱，反抽較弱，全天呈現(xiàn)高開低走格局。盤面上看，商業(yè)貿(mào)易、食品飲料以及農(nóng)林牧漁等板塊領(lǐng)漲，醫(yī)藥生物等小幅表現(xiàn)，其他多數(shù)板塊走低，其中電力設(shè)備大跌，有色金屬、汽車以及鋼鐵等集中走低。

當(dāng)日市場最大的焦點(diǎn)就是寧德時代，盤中一度暴跌超9%，直接拖累板塊走低，也“壓垮”了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。對于寧德時代的暴跌，除了傳言之外，公司因?yàn)槌杀緦?dǎo)致的利潤放緩或也是重要的承壓。而股價(jià)連續(xù)大漲之后，估值的階段高位也是抑制再次走強(qiáng)的因素。不過，行業(yè)景氣度依舊，階段整理后仍有反復(fù)的可能。

和寧德時代暴跌相反，貴州茅臺今日表現(xiàn)搶眼，幾乎憑借一己之力支撐著滬指。貴州茅臺盤中大漲超4%，一度帶領(lǐng)白酒板塊走強(qiáng)。而對于白酒板塊而言，白酒板塊，近期利好不斷。無論是某基金宣布提高申購限額還是業(yè)內(nèi)漲價(jià)潮的提振，都對板塊構(gòu)成積極影響。此外，業(yè)績驅(qū)動以及景氣度高漲下，板塊整體的表現(xiàn)值得關(guān)注。

回到盤面中，寧德時代為代表的高位品種的下跌，實(shí)際上正是近期市場宏觀環(huán)境下的具體寫照。尤其是貨幣寬松周期驅(qū)動下，低估值品種整體受益，補(bǔ)漲預(yù)期逐步增強(qiáng)，而高位以及高估值品種明顯失寵，存量市場中，階段整理或調(diào)整的概率加大。不過，對于市場來說，這僅是結(jié)構(gòu)性行情當(dāng)中的輪動，在基本面的支撐下，指數(shù)總體向好趨勢未變。

整體看，隨著穩(wěn)增長的政策托底，我們繼續(xù)看好跨年以及來年一季度行情。近期整理，沒有實(shí)質(zhì)性的利空，反而是低吸的好時機(jī)，投資者仍可考慮逢低進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐渲谩＞唧w機(jī)會方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機(jī)械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種，比如金融等價(jià)值藍(lán)籌股，其中可重點(diǎn)關(guān)注低估值以及業(yè)績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財(cái)經(jīng)）