“對于港股和中概股，我的態(tài)度是樂觀的……估值跌到這個份上，就別拿放大鏡看問題了！”1月2日凌晨時分，一位百億私募老總在個人公眾號寫下了這句話。

這個元旦假期，有“私募圈段子手”之稱的他難得靜下心來，從12月31日晚上到1月2日凌晨，一口氣連發(fā)了《我們這一年2021》和《2022年展望》，復(fù)盤過去一年的投資得失與2022年的展望。

剛過去的2021年，他的總結(jié)只有四個字：“做的不好”，并稱自己是一位“踏空新能源的Loser”，只能打了59分；“在此，給各位信任、支持我們的投資人、渠道朋友，發(fā)自肺腑的說聲：慚愧！”。

自稱“踏空新能源Loser”，愧對投資人

去年年中的一天，余海豐去醫(yī)院做B超。剛躺下，手機響了。交易員向他匯報：“**食品跌了5%，怎么辦？”，他支支吾吾地說，“只能再補一點……”，掛斷了電話，繼續(xù)B超。

這個時候，他聽見大夫“哎……”的一聲。余海豐一怔，平時他最怕醫(yī)生嘆氣。趕緊問：“大夫，有情況，您務(wù)必直說??！”，大夫看著他，緩緩地說：“今年還是要買新能源啊……”

面對過去一年漲勢如虹的新能源股票，保險資管出身的私募老總余海豐一直保持著清醒的頭腦。不過，作為一家百億規(guī)模的私募管理人，眼睜睜地錯過一個賽道，他只能自嘲是一位“踏空新能源Loser”。

2020年9月，帶著在證券公司、保險資管十多年的投資履歷，余海豐注冊的慎知資產(chǎn)正式拿到了中基協(xié)私募備案的新生冊，并憑借著2021年初的備案兇猛，迅速將“百億私募”的桂冠收入囊中。

2021年，無論是對于余海豐而言，還是對于慎知資產(chǎn)而言，都算得上“第一個完整的年份”。具體來說，春節(jié)后“贊(表情)”、7月“哭(表情)”，8月以后中規(guī)中矩。

春節(jié)前，市場好的時候，余海豐的私募恰逢“建倉期”，倉位輕；等倉位起來后，節(jié)后市場“崩了”，如果考慮這一點，實際情況會略好一些，但改變不了“虎頭蛇尾”的大局面。

“客觀地說，今年A股并不差，應(yīng)該說很好，牛股輩出，但我們做的不好，我給自己打了59分。在此，給各位信任、支持我們的投資人、渠道朋友，發(fā)自肺腑的說聲：慚愧！”余海豐稱。

結(jié)合私募排排網(wǎng)和中基協(xié)私募備案數(shù)據(jù)，盡管余海豐的代表作今年依然錄得個位數(shù)的正收益，但其2021年的備案產(chǎn)品數(shù)量卻可以用“虎頭蛇尾”來形容——上半場備案量井噴，其中最血脈噴張的一天是在今年1月21日，單日備案量達21只產(chǎn)品；到了下半場，備案數(shù)據(jù)急劇下滑，四季度僅備案一只產(chǎn)品。

為什么沒有及格？余海豐認為，雖然顯著戰(zhàn)勝了滬深300指數(shù)，但我們相對于(公募)同行的表現(xiàn)，是他自2012年有公開業(yè)績以來的最差。這是事實，他不做辯解。

主要原因有二：一是幾乎全面踏空新能源(包括綠電、汽車零部件)，踏空的背后，是對這個板塊不熟悉、不愿追漲的性格、以及新能源研究員的缺位；二是有超過35%的港股持倉……。

耐過陰影和風(fēng)暴，2022年降低收益率預(yù)期

半年前，在資本市場的“至暗時刻”，余海豐發(fā)文《堅(lian)強(pi)點(hou)》稱，“人生不如意十之八九，股票也一樣。尊重K線，但永遠不要被K線擊敗?！?/p>

時隔半年，余海豐摘抄了雪萊《詠死》中的一段，送給每一個深陷其中的投資人——“請鼓起心靈的勇氣，耐過這世途的陰影和風(fēng)暴，等奇異的晨光一旦升起，就會消融你頭上的云濤……”

過去一年，最讓余海豐始料未及的是港股。去年元旦伊始，千億南水過香江，豪奪定價權(quán)，孰知春節(jié)后便一路下行，7月暴跌，8月之后抵抗中下挫，自11月中旬，連略微的反彈都沒有了！

談及港股和中概股，余海豐的態(tài)度依然樂觀，因為估值(早)已經(jīng)是歷史最低水平了。一句話：“你我終究都是要死的，明天不照樣活蹦亂跳的活著嗎。估值跌到這個份上，就別拿放大鏡看問題了！”

對于迎面而來的2022年，余海豐稱“要降低收益率預(yù)期”，甚至要做好迎接挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備。但是，下行——如果有的話——空間是比較有限的，換言之，風(fēng)險是結(jié)構(gòu)性的；萬一真跌了怎么辦，要保持樂觀！

為什么？在余海豐看來，中國終于要過掉房地產(chǎn)這一關(guān)了！過去幾年，在最高層連續(xù)排雷之后，房地產(chǎn)依賴癥是影響中國長期經(jīng)濟增長最大的包袱了，過了這一關(guān)，就是一片坦途。

具體到投資方向上，余海豐給出的答案是：均衡配置。目前尚看不到潛在的某個新興板塊，能有21年新能源這么大的爆發(fā)力?；久婧軓姷模乐岛苜F；基本面逆風(fēng)的，奈何便宜、甚至是非常便宜。

（文章來源：財聯(lián)社）