A股三大指數(shù)集體下挫，創(chuàng)業(yè)板指跌逾2.7%。盤面上，云游戲、租售同權(quán)、保險(xiǎn)、珠寶首飾、銀行、乳業(yè)等板塊漲幅居前。風(fēng)電設(shè)備、氦氣概念、中藥、注射器概念、毛發(fā)醫(yī)療、被動(dòng)元件、超級(jí)電容等板塊領(lǐng)跌市場(chǎng)。截至發(fā)稿，滬指下跌0.81%，報(bào)3602.74點(diǎn)；深成指下跌1.57%，報(bào)14558.66點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌2.77%，報(bào)3160.18點(diǎn)。

今日消息面：

1、30個(gè)領(lǐng)域最佳分析師集體預(yù)判2022：長(zhǎng)牛還在嗎？這些板塊有歷史性機(jī)會(huì)！

2、“價(jià)格像火箭一樣躥升” 有中藥材一年上漲超過800%！發(fā)生了什么？

3、萬(wàn)億賽道又迎重磅！五部門突發(fā)利好 剛剛跌去1300億 能否刺激股價(jià)再崛起？

4、超10家酒企宣布對(duì)旗下核心單品提價(jià) 或面臨稅收加重風(fēng)險(xiǎn)

5、新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)退坡30% 調(diào)研發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)車企并沒有急于提價(jià)

6、年報(bào)預(yù)增股來(lái)了 22股全年業(yè)績(jī)有望翻倍增長(zhǎng)(附股)

7、上市公司破產(chǎn)重整迎新規(guī)：重整期間原則上不停牌 防控內(nèi)幕交易、忽悠式重整

8、漲價(jià)1000元/噸！又有鈦白粉公司跟進(jìn)漲價(jià) 多家龍頭業(yè)績(jī)預(yù)增超100%

正如東吳證券所述，A股節(jié)后未能實(shí)現(xiàn)首日開門紅，但盤面的賺錢效應(yīng)仍在，兩市超3300只個(gè)股上漲，應(yīng)該說(shuō)賺錢效應(yīng)不降反升，從盤面風(fēng)格來(lái)看，價(jià)值股不管是大盤還是中小盤，都碾壓成長(zhǎng)股，可能是對(duì)過去一年市場(chǎng)風(fēng)格的糾偏，對(duì)于個(gè)人投資者，在當(dāng)前市場(chǎng)未明朗前，不妨多看少動(dòng)。對(duì)于市場(chǎng)，特別是部分高位品種，仍需保留一份警惕，操作上，建議控制倉(cāng)位，適度增加低位藍(lán)籌的配置，以實(shí)現(xiàn)均衡持倉(cāng)，方向上可重點(diǎn)關(guān)注困境反轉(zhuǎn)行業(yè)、大金融及新老基建等，謹(jǐn)慎追漲。

從技術(shù)面來(lái)看，東莞證券認(rèn)為，2022年大盤開局有所震蕩，中藥、元宇宙、農(nóng)業(yè)等概念板塊表現(xiàn)活躍，而高景氣賽道的新能源車、創(chuàng)新藥表現(xiàn)較為低迷，市場(chǎng)板塊分化明顯，兩市交投仍維持活躍，央行周二在公開市場(chǎng)凈回籠2600億元，但資金利率低位運(yùn)行，顯示資金面仍相對(duì)寬裕，預(yù)計(jì)大盤有望在震蕩反復(fù)中走強(qiáng)，關(guān)注量能變化以及板塊輪動(dòng)。操作上建議關(guān)注金融、食品飲料、家用電器、建筑材料、TMT等行業(yè)。

就后市而言，國(guó)盛證券表示，兩市指數(shù)短期或維持區(qū)間震蕩結(jié)構(gòu)，后市需等待市場(chǎng)出現(xiàn)主流熱點(diǎn)，提振市場(chǎng)做多信心，同時(shí)鋰電池、光伏等機(jī)構(gòu)抱團(tuán)板塊止跌企穩(wěn)，方有可能走出年前紅包行情。操作上，雖然兩市指數(shù)維持區(qū)間震蕩，但創(chuàng)業(yè)板處于破位下行狀態(tài)，且周二的大陰線，或使重心繼續(xù)下移，這將對(duì)市場(chǎng)做多信心產(chǎn)生一定影響，同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)明顯切換，短期需注意參與節(jié)奏，回避資金拋售板塊，跟隨市場(chǎng)做多低位板塊，可重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)、家居用品、人工智能等板塊。

不過，安信證券提到，堅(jiān)定認(rèn)為當(dāng)前不應(yīng)悲觀，磨底的階段更需要耐心，當(dāng)前市場(chǎng)看好結(jié)構(gòu)性行情，春節(jié)后對(duì)指數(shù)應(yīng)該更加樂觀。在風(fēng)格層面，我們認(rèn)為當(dāng)前往后相當(dāng)一段時(shí)間穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)是明確的，穩(wěn)增長(zhǎng)政策下對(duì)于基本面預(yù)期的博弈過程中市場(chǎng)最終會(huì)站在政策這邊，我們預(yù)判明年GDP增速相比今年下半年大概率會(huì)出現(xiàn)回升，“經(jīng)濟(jì)底”可能發(fā)生在明年二季度，這決定了滬深300指數(shù)中期回?cái)[概率大，風(fēng)格會(huì)進(jìn)一步均衡。

該機(jī)構(gòu)還表示，對(duì)于產(chǎn)業(yè)賽道的評(píng)估，對(duì)于高景氣高估值賽道產(chǎn)業(yè)整體趨勢(shì)中期看好，但短期波動(dòng)性會(huì)明顯增強(qiáng)，維持以時(shí)間換空間的觀點(diǎn)。同時(shí)，我們堅(jiān)定認(rèn)為“智能化”是2022年A股首選產(chǎn)業(yè)賽道方向，并率先提出智能化產(chǎn)業(yè)賽道“一體兩翼”布局，智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈為主體，智能制造裝備(軍工產(chǎn)業(yè)鏈，AR/VR，智能數(shù)控，工業(yè)機(jī)器人)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)(網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字孿生(包含元宇宙)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng))為兩翼。同時(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期帶動(dòng)下優(yōu)先聚焦長(zhǎng)邏輯賽道，以電力為核心的綠電產(chǎn)業(yè)鏈依然是重中之重。

整體而言，安信證券進(jìn)一步得出結(jié)論，當(dāng)前市場(chǎng)需要等待政策預(yù)期明確、增量資金改善和外部環(huán)境穩(wěn)定等關(guān)鍵信號(hào)。破局的信號(hào)在于年初信貸投放以及擴(kuò)內(nèi)需政策的落地以及新冠藥物及加強(qiáng)針的推進(jìn)。在穩(wěn)增長(zhǎng)形成一致預(yù)期，流動(dòng)性較為寬松的背景下，后續(xù)需要重點(diǎn)跟蹤關(guān)注新基金發(fā)行“開門紅”情況，“價(jià)值搭臺(tái)，成長(zhǎng)唱戲”，本輪春季躁動(dòng)依然值得期待。

宏觀方面，粵開證券指出，2022年上半年是貨幣政策寬松的最佳時(shí)間窗口，預(yù)計(jì)后市在經(jīng)濟(jì)的跨周期調(diào)節(jié)與穩(wěn)增長(zhǎng)重要性有所提前的背景下，后市政策力度仍有進(jìn)一步寬松空間，“以我為主”的貨幣政策再次凸顯。

另外，12月份PMI比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)回升。其中高技術(shù)制造業(yè)保持較快增長(zhǎng)，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，隨著一系列保供穩(wěn)價(jià)和助企紓困等穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策力度加大，部分大宗商品價(jià)格回落，中下游企業(yè)成本壓力有所緩解，建議投資重心逐步向中下游轉(zhuǎn)移，關(guān)注高技術(shù)制造業(yè)等硬科技行業(yè)。

在操作策略上，國(guó)海證券認(rèn)為，“弱經(jīng)濟(jì)+寬貨幣”環(huán)境下成長(zhǎng)占優(yōu)，首選性價(jià)比不錯(cuò)以及產(chǎn)業(yè)周期明確的成長(zhǎng)細(xì)分領(lǐng)域，兼顧提價(jià)邏輯下的消費(fèi)板塊。具體包括，1)考慮性價(jià)比，成長(zhǎng)板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊俜矫妫?strong>汽車、計(jì)算機(jī)、傳媒和軍工行業(yè)存在提升空間，安全邊際較高。

2)是從科技產(chǎn)業(yè)周期的輪動(dòng)來(lái)看，軟件領(lǐng)域的突破和開發(fā)或?qū)⒊蔀轭A(yù)期先行的資本市場(chǎng)中估值擴(kuò)張的主要驅(qū)動(dòng)力，在本輪以汽車、VR眼鏡等消費(fèi)產(chǎn)品作為載體的科技周期中，后續(xù)仍待殺手級(jí)軟件和應(yīng)用的出現(xiàn)，進(jìn)一步催化銷量明顯增長(zhǎng)，應(yīng)關(guān)注傳媒、軟件開發(fā)、IT服務(wù)、光學(xué)圖像等景氣度持續(xù)的細(xì)分賽道。

3)前期超跌且業(yè)績(jī)具備確定性優(yōu)勢(shì)的價(jià)值板塊，主要集中在消費(fèi)風(fēng)格，其中食品飲料和家電行業(yè)2022年業(yè)績(jī)同比預(yù)測(cè)出現(xiàn)顯著改善，具備估值修復(fù)動(dòng)能，存在配置價(jià)值。1月首選行業(yè)電子、傳媒、國(guó)防軍工。

此外，財(cái)信證券提到，展望2022年第一季度，在“穩(wěn)貨幣+結(jié)構(gòu)性寬信用”、反壟斷持續(xù)推進(jìn)、主流賽道交易擁擠的背景下，市場(chǎng)將繼續(xù)青睞中小市值公司以及邊緣賽道股。預(yù)計(jì)2022年A股市場(chǎng)仍能取得正收益，但指數(shù)表現(xiàn)可能不及2021年，依次看好以下四個(gè)板塊：(1)產(chǎn)銷兩旺的板塊。未來(lái)1-3個(gè)季度，業(yè)績(jī)改善預(yù)期從強(qiáng)到弱分別為：國(guó)防軍工、家用電器、交通運(yùn)輸、通信、計(jì)算機(jī)。

(2)新能源等賽道股。預(yù)計(jì)新能源賽道股的分化將加劇，業(yè)績(jī)證實(shí)的個(gè)股仍將高增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)證偽的個(gè)股會(huì)回調(diào)。

(3)下游消費(fèi)板塊。中國(guó)11月PPI同比上漲12.9%，CPI同比上漲2.3%，剪刀差處于歷史高位。預(yù)計(jì)本輪PPI-CPI收斂時(shí)期將從2021年11月持續(xù)至2022年8月，消費(fèi)板塊在明年上半年大概率取得超額收益，可關(guān)注食品飲料和家電行業(yè)。

(4)疫情受損板塊。目前疫情已蔓延至印度、非洲等疫苗接種最薄弱的地方，這可能意味著全球抗疫進(jìn)程已邁入中尾聲。2022年隨著全球疫情得控，疫情受損板塊存在估值修復(fù)動(dòng)力，可關(guān)注：航空、機(jī)場(chǎng)、旅游、酒店、院線等。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）