新年伊始，大基金便開啟了“減持第一彈”。

1月10日晚間，國科微(300762)和景嘉微(300474)先后發(fā)公告稱，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(簡稱，大基金)將減持公司股份。

在這份公告之前，《科創(chuàng)板日報》記者發(fā)現(xiàn)，國科微于去年11月，才被大基金減持公司2%股份。此次，大基金又計劃減持國科微2%的股份。

本輪減持完成后，大基金持有國科微的股份數(shù)將降至10.62%，但仍為5%以上股東。

實際上，自去年四季度開始，大基金就不斷減持、退出。星礦數(shù)據(jù)顯示，在前述時間段中，大基金已減持、擬減持家數(shù)為17家，減持比例均在1%-2%左右。

數(shù)據(jù)來自星礦數(shù)據(jù)

創(chuàng)道投資咨詢合伙人步日欣在接受《科創(chuàng)板日報》記者表示，嚴格來說，大基金并不帶有太多的戰(zhàn)略投資屬性，財務投資的屬性會更多一些。但大基金的意義，并不在于產(chǎn)業(yè)協(xié)同，而是起到了導向和示范的作用。

減持頻率加大，退出或成常態(tài)？

作為市場的風向標，大基金成立于2014年9月份，以促進集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標，于2018年5月基本完成項目投資。

按照自身規(guī)劃，2019-2023年進入回收期，開始有選擇、分階段退出。這意味著，對于一些成熟項目，大基金會陸續(xù)減持、退出。

星礦數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度以來，大基金減持頻率加大。

2021年9月，萬業(yè)企業(yè)、雅克科技紛紛公告，大基金擬減持2011.65萬股和462.85萬股，減持比例分別是2.1%和1%。

緊接著，10月，大基金又擬減持晶方科技和兆易創(chuàng)新，股份數(shù)為408萬股和665.732萬股。到了11月，大基金擬減持或已減持公司數(shù)達到8家，比前兩個月翻了4倍。

具體來看，11月11日北斗星通公告，持股8.57%的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司，計劃自本公告披露之日起的6個月內(nèi)，通過集中競價方式減持本公司股份1024萬股，占本公司總股本的2%。

同一天，華潤微也公告稱，持股5.92%的股東，大基金擬減持不超過1%公司股份。長川科技公告，持股7.76%的股東“大基金”擬6個月內(nèi)減持不超過1%股份……

之后，瑞芯微、國科微、通富微電、三安光電、長電科技先后公告稱，收到大基金的減持計劃。

以長川科技為例，《科創(chuàng)板日報》記者看到，原本計劃6個月內(nèi)減持完畢的大基金，在1個月內(nèi)全部減持完畢。2021年12月17日，大基金累計減持長川科技股份302.17萬股，計劃減持股份數(shù)量過半，占總股本的0.5%。

幾個交易日后，也就是12月29日，長川科技又公告，大基金通過集中競價方式，完成1%的股份減持。自此，大基金減持步速密集。

蘇州證禾私募基金總經(jīng)理丁開忠在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時認為，大基金不是要在一家公司上，賺到所有階段成長的錢。

“作為一級市場的產(chǎn)業(yè)資本，對股價短期波動并不敏感。對于被減持公司的后續(xù)基本面考察，才是中長期投資者需要做的事?！?/p>

與此同時， 丁開忠認為，大基金的減持能給二級市場過度旺盛的情緒帶來一定降溫，讓股價相對更穩(wěn)定一些?！岸蠡饻p持出來的資金，還能投資更多更好的有需要的企業(yè)。”

定增+IPO獲配，大基金積極運作

當然，除了減持，大基金也有布局，一進一出運作基金。

透過星礦數(shù)據(jù)，記者看到，去年四季度，大基金定增獲配兩家公司，IPO獲配三家公司。

2021年11月2日，北方華創(chuàng)發(fā)布定增情況報告書。根據(jù)披露，本次發(fā)行價格304元/股，募資總額近85億元，其中大基金二期認購近15億元，UBS認購近7.34億元，北京集成電路先進制造和高端裝備股權投資基金中心認購近2.5億元。

查詢發(fā)現(xiàn)，北方華創(chuàng)主要從事半導體基礎產(chǎn)品的研發(fā)，為七星電子與北方微電子戰(zhàn)略重組而成，布局半導體設備、真空裝備、新能源鋰電裝備、高精密電子元器件四大平臺。

不過，從定增價格來看，大基金目前處于浮虧狀態(tài)。截至1月14日收盤時，北方華創(chuàng)報收288.71元，較為304元一股的定增價格，折價5%。

另一家被大基金相中，參與定增的公司則是華天科技。根據(jù)公告，華天科技以10.98元/股的發(fā)行價格，募集資金總額為51億元，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司獲配11.3億元。

1月14日，華天科技報收12.27元，大基金浮盈9%。

IPO獲配方面，燦勤科技、東芯股份、中國移動也分別獲得大基金青睞。

一級市場多為戰(zhàn)略投資

在一級市場上，《科創(chuàng)板日報》記者注意到，去年四季度以來，大基金共有8筆投資，且多為戰(zhàn)略投資。

10月18日，大基金戰(zhàn)投至微科技。后者是承載“從工藝裝備支持系統(tǒng)到工藝裝備”、投入濕法設備研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的主體。成立以來，已累計獲得來自各大集成電路制造領先企業(yè)的濕法設備訂單超過160臺，成為國內(nèi)濕法設備的主要供應商之一。

西安廣聯(lián)航空和興福電子也被大基金看中，進行戰(zhàn)投。具體來看，興福電子新材料是一家電子化學品生產(chǎn)商，云岫資本新材料專家吳艷在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時曾表示，在制造業(yè)中，所有的底層都是材料和設備，但設備的底層也是材料。

“在以前，中國是在材料加工和成型方面做得比較多，沒有觸及上游的核心原材料，但現(xiàn)在中國要發(fā)力硬科技，材料就必須突破?！?/p>

股權投資上，大基金也參與了佰維存儲C輪融資和上揚軟件的C+輪融資。查詢發(fā)現(xiàn)，佰維存儲是一家半導體存儲器公司。此前，VC機構達晨財智、東方富海均已進入。

上揚軟件則是國內(nèi)最早專門為半導體、太陽能光伏和LED等提供服務的軟件公司，提供制造執(zhí)行系統(tǒng)(MES)、統(tǒng)計過程控制系統(tǒng)(SPC)、設備自動化方案(EAP)技術產(chǎn)品。

這家公司被大基金參投前，同時也吸引了深創(chuàng)投、哈勃投資、興橙資本的加持。

步日欣告訴《科創(chuàng)板日報》記者表示，從投資節(jié)奏上看，大基金雖然定位為半導體產(chǎn)業(yè)投資，但主要的資金體量還是投資于較為成熟階段的公司，或者上市公司增發(fā)，并且有國資增值保值為目的。

“至于早期風險較高的項目，大基金通過母基金的方式也在參與，交由市場化的投資管理公司在運作。可以看到，通過大基金的投資并認可的項目，企業(yè)后續(xù)的資本路徑一般會更加清晰?！?/p>

（文章來源：財聯(lián)社）