一只迷你ETF上演天地板行情。

3月29日，迷你基金國(guó)債ETF高開低走后，封死跌停，此前一個(gè)交易日，國(guó)債ETF收盤漲停。不過，即便跌停，國(guó)債ETF溢價(jià)率仍然超過10%，其持有的國(guó)債2107、國(guó)債2017、21附息國(guó)債07近期價(jià)格并未有大幅波動(dòng)。

有基金人士表示，該ETF暴漲暴跌，或與基金規(guī)模過小有關(guān)，這類迷你基金交易量較小，往往缺乏流動(dòng)性。國(guó)債ETF基金管理人也緊急發(fā)出溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提醒投資者密切關(guān)注基金份額凈值，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，近年來國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模屢創(chuàng)新高、發(fā)展迅猛的同時(shí)，迷你基金數(shù)量也在不斷增加，如最新規(guī)模不足2億元的迷你基金數(shù)量占已上市ETF數(shù)量的37.43%，規(guī)模低于清盤線0.5億元的基金有85只。

國(guó)債ETF兩日上演天地板

3月29日，國(guó)債ETF價(jià)格高開7%后，一路走低，隨后封死跌停。

值得注意的是，該ETF近日波動(dòng)巨大，此前2個(gè)交易日，國(guó)債ETF價(jià)格分別大漲8.66%和漲停，4個(gè)交易日累計(jì)漲幅超20%，該ETF溢價(jià)率一度超過20%，比較罕見。

3月29日盤前，該ETF基金管理人隨即發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告并指出，近期，場(chǎng)內(nèi)交易的國(guó)債ETF(交易代碼：159926)在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格出現(xiàn)大幅度溢價(jià)，交易價(jià)格明顯偏離基金份額凈值。2022年3月28日，國(guó)債ETF二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為142.957元，相對(duì)于當(dāng)日基金份額凈值溢價(jià)幅度超過20%，二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資于高溢價(jià)率的基金份額，可能遭受重大損失。特此提醒投資者密切關(guān)注基金份額凈值，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債ETF產(chǎn)品資料顯示，基金為債券型基金，進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證金邊中期國(guó)債指數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，國(guó)債ETF總規(guī)模僅612萬元，今日成交額為348萬元，而同類型基金中十年國(guó)債ETF近一周上漲0.04%。

有基金人士表示，該ETF暴漲暴跌，或與基金規(guī)模過小有關(guān)，這類迷你基金交易量較小，往往缺乏流動(dòng)性，極少的金額便可導(dǎo)致價(jià)格大幅波動(dòng)，價(jià)格波動(dòng)不具備太大參考價(jià)值，需警惕暴漲暴跌情形。

券商中國(guó)記者注意到，該ETF還面臨清盤退市的風(fēng)險(xiǎn)，其曾在四季報(bào)中發(fā)出凈值預(yù)警說明：報(bào)告期內(nèi)，本基金存在連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形，時(shí)間范圍為2021-10-01至2021-12-31；存在連續(xù)60個(gè)工作日基金份額持有人數(shù)量不滿兩百人的情形，時(shí)間范圍為2021-10-01至2021-12-31.根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，本基金管理人已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案。

冰火兩重天，迷你基金和新基金數(shù)量均創(chuàng)新高

基金公司布局ETF熱情高漲，今年以來新成立ETF產(chǎn)品數(shù)量38只，至此ETF總份額達(dá)到1.1953萬億份，資產(chǎn)凈值達(dá)到1.429萬億元，規(guī)模刷新歷史紀(jì)錄。

截至3月29日，ETF市場(chǎng)內(nèi)共有676只產(chǎn)品，股票型ETF、債券型ETF、商品型ETF、貨幣型ETF、跨境ETF分別有552只、15只、18只、27只和64只。

資產(chǎn)凈值超千億的有華寶現(xiàn)金添益A和銀華交易貨幣A，均為貨幣市場(chǎng)基金。緊隨其后的是寬基類指數(shù)基金，如華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和南方中證500ETF資產(chǎn)凈值均超500億元。

易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF是最大的國(guó)際(QDII)股票型基金，商品型基金規(guī)模居前的有華安黃金ETF和博時(shí)黃金ETF。

除此之外，國(guó)內(nèi)還有國(guó)泰滬深300增強(qiáng)策略ETF、景順長(zhǎng)城中證500增強(qiáng)策略ETF、華泰柏瑞中證500增強(qiáng)策略ETF、招商滬深300增強(qiáng)策略ETF和南方中證500增強(qiáng)策略ETF5只增強(qiáng)指數(shù)型基金。

南方基金指數(shù)投資部指出，近幾年來ETF產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模都不斷增長(zhǎng)，背后的原因是更多的投資者了解到了指數(shù)基金投資透明、風(fēng)險(xiǎn)分散、緊跟市場(chǎng)、費(fèi)用低廉的優(yōu)點(diǎn)，樹立了指數(shù)化投資的理念，更加青睞投資于指數(shù)基金。隨著“房住不炒”、銀行理財(cái)凈值化的背景下居民資產(chǎn)配置逐漸往權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)配置大時(shí)代下，指數(shù)基金成為廣大投資者的資產(chǎn)配置選擇，市場(chǎng)熱度將會(huì)持續(xù)提高。

在ETF規(guī)模屢創(chuàng)新高的同時(shí)，迷你基金數(shù)量也在不斷增加。

數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)合計(jì)有253只迷你基金，最新規(guī)模不足2億元，占已上市ETF數(shù)量的37.43%，其中規(guī)模低于清盤線0.5億元的基金有85只。

記者留意到，近1年以來，共有19只ETF產(chǎn)品被清算退市。

對(duì)于基金產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展這種現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)品同質(zhì)化、跟蹤指數(shù)投資表現(xiàn)欠佳是迷你基金頻現(xiàn)和ETF清算退市的主要原因。

值得注意的是，近年來基金公司為解決產(chǎn)品同質(zhì)化問題，緊貼市場(chǎng)主線，在業(yè)務(wù)規(guī)則和產(chǎn)品上迎來多個(gè)創(chuàng)新，如雙創(chuàng)ETF橫空出世、MSCI中國(guó)A50ETF首次發(fā)行、增強(qiáng)型ETF平穩(wěn)落地。

除了創(chuàng)新產(chǎn)品外，基金公司為滿足投資者需求，在主題ETF上也在發(fā)力，如去年發(fā)行的稀土產(chǎn)業(yè)ETF、低碳經(jīng)濟(jì)主題ETF、新能源電池ETF、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)ETF、物聯(lián)網(wǎng)ETF和軟件ETF均為史上首只，這些不斷涌現(xiàn)的新基金成為吸引投資者的利器。

ETF業(yè)績(jī)分化，年內(nèi)收益首尾相差64.81%

ETF在規(guī)模上出現(xiàn)分化外，今年業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)兩極分化，年內(nèi)收益首尾相差64.81%。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，境內(nèi)權(quán)益類ETF普跌，債券類ETF漲跌互現(xiàn)，境外權(quán)益ETF表現(xiàn)分化，商品類ETF普漲。

商品類ETF表現(xiàn)最好，華夏飼料豆粕期貨ETF、建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF、國(guó)泰中證煤炭ETF和匯添富中證能源ETF年內(nèi)分別上漲35.53%、22.63%、20.99%和16.34%。

部分主題類ETF表現(xiàn)最差，銀華中證虛擬現(xiàn)實(shí)主題ETF、華夏國(guó)證消費(fèi)電子主題ETF、富國(guó)中證智能汽車主題ETF、華夏中證智能汽車ETF和國(guó)泰中證智能汽車主題ETF年內(nèi)分別下跌29.28%、27.78%、26.93%、26.7%和26.35%。

拉長(zhǎng)周期看，ETF產(chǎn)品仍有不錯(cuò)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，剔除2021年以來新成立ETF基金，362只產(chǎn)品中，294只產(chǎn)品成立以來收獲正回報(bào)，占比81.22%。易方達(dá)深證100ETF、國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF和華夏上證50ETF自成立以來累計(jì)上漲506%、381%和350.27%，翻倍基共有32只。

表現(xiàn)最差的一只基金成立以來下跌37.61%，該基金成立于2020年，屬于QDII股票型基金，另有一只中證500ETF成立于2015年股市高位，成立至今下跌36%。

（文章來源：券商中國(guó)）

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