承擔著守護“養(yǎng)老夢想”重任，養(yǎng)老FOF的基金經(jīng)理十分重視回撤控制，泰達宏利的基金經(jīng)理張曉龍更是如此，他堅持以嚴格標準優(yōu)選基金，力爭為投資者提供穩(wěn)定的投資回報。

(資料圖片僅供參考)

對于后市，張曉龍認為，在CPI上行的背景下，價值風格可能會有更好的表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性通脹將是未來一段時間投資中要特別關(guān)注的因素。

回歸養(yǎng)老投資本質(zhì)

創(chuàng)造長期穩(wěn)定收益

張曉龍擁有9年證券基金從業(yè)經(jīng)驗，2013年8月加入泰達宏利基金，現(xiàn)任公司資產(chǎn)配置部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理。

張曉龍是首批FOF及首批養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理之一，擁有豐富的大類資產(chǎn)配置和基金優(yōu)選經(jīng)驗。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月25日，張曉龍管理的泰達宏利泰和養(yǎng)老(FOF)近兩年回報為8.07%，超基準4.36%，在20只同類基金中排名第二。據(jù)悉，由張曉龍擬任基金經(jīng)理的泰達宏利養(yǎng)老目標2030一年持有混合FOF將于8月5日正式發(fā)行，新基金將發(fā)揮張曉龍在資產(chǎn)配置和基金優(yōu)選方面的實力，在力爭平滑基金凈值波動的同時實現(xiàn)資產(chǎn)增值，為持有人提供良好的養(yǎng)老投資體驗。

談及養(yǎng)老FOF的發(fā)展，張曉龍直言，“養(yǎng)老FOF是一個很復(fù)雜的產(chǎn)品，也是一個非常有潛力的產(chǎn)品。FOF產(chǎn)品的風險收益特征更穩(wěn)定，在歐美等國的養(yǎng)老體系中，F(xiàn)OF占比非常高。在我國，雖然養(yǎng)老FOF的市場認知度仍有較大提升空間，但從目前客戶的反饋來看，產(chǎn)品收益曲線與持有人的風險承受能力匹配度較高，F(xiàn)OF產(chǎn)品持有人的整體滿意度也不錯，未來發(fā)展的潛力是值得期待的?！?/p>

A股市場獨立行情將持續(xù)

價值風格有望繼續(xù)占優(yōu)

今年以來，在加息加速、通脹高企等因素的重壓之下，歐美股市持續(xù)震蕩。部分投資者也擔憂海外市場波動可能擾動國內(nèi)行情。張曉龍認為，A股市場大概率將延續(xù)獨立行情。

“過去兩年，從流動性角度看，我國貨幣政策保持了獨立性，流動性環(huán)境與海外呈現(xiàn)‘錯配’。再加上國內(nèi)資產(chǎn)具備較高投資價值，A股市場在過去兩年走出了獨立行情。近期，這種‘獨立性’展現(xiàn)得尤為明顯。最近兩個多月，美股持續(xù)震蕩，而A股市場在迅速反彈，整體幅度超過20%。展望未來，考慮到我國依然堅持貨幣政策‘以我為主’，同時A股資產(chǎn)依然具備較高投資價值，這種獨立行情大概率將會持續(xù)。”

對于后市，張曉龍強調(diào)，結(jié)構(gòu)性通脹是在投資時需要重點關(guān)注的因素，“在CPI上行的背景下，價值風格可能會有更好的表現(xiàn)。以消費板塊為例，CPI上行趨勢下，下游產(chǎn)品價格上漲，這有助于消費企業(yè)盈利水平的提升?！睆垥札堈f。

此外，估值較低也是張曉龍看好價值風格的重要原因之一?！?016年到2018年是價值風格占優(yōu)，2019年到2021年這三年則是成長風格占優(yōu)，期間金融、消費等板塊估值下殺明顯?！?/p>

看好價值風格的同時，張曉龍強調(diào)，成長風格同樣存在結(jié)構(gòu)性機會?！俺砷L風格中，新能源、軍工等細分板塊的成長速度和業(yè)績表現(xiàn)可圈可點。雖然這類資產(chǎn)今年大概率會維持高波動特征，但對于景氣度高、盈利空間大的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，如果出現(xiàn)階段性大幅回調(diào)，則可為投資者創(chuàng)造出加倉機會?！?/p>

放眼全球，張曉龍建議投資者適當關(guān)注美股市場中被錯殺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?！扒岸螘r間，全球科技龍頭下跌明顯，納斯達克100指數(shù)的回撤一度超過30%。雖然估值大幅下殺，但部分企業(yè)的盈利表現(xiàn)依然穩(wěn)健，不少科技龍頭的ROE水平維持在15%至17%之間，具備較高的投資性價比。”

（文章來源：中國基金報）

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