承擔(dān)著守護(hù)“養(yǎng)老夢(mèng)想”重任，養(yǎng)老FOF的基金經(jīng)理十分重視回撤控制，泰達(dá)宏利的基金經(jīng)理張曉龍更是如此，他堅(jiān)持以嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)選基金，力爭(zhēng)為投資者提供穩(wěn)定的投資回報(bào)。

(資料圖片僅供參考)

對(duì)于后市，張曉龍認(rèn)為，在CPI上行的背景下，價(jià)值風(fēng)格可能會(huì)有更好的表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性通脹將是未來(lái)一段時(shí)間投資中要特別關(guān)注的因素。

回歸養(yǎng)老投資本質(zhì)

創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定收益

張曉龍擁有9年證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，2013年8月加入泰達(dá)宏利基金，現(xiàn)任公司資產(chǎn)配置部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理。

張曉龍是首批FOF及首批養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理之一，擁有豐富的大類(lèi)資產(chǎn)配置和基金優(yōu)選經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月25日，張曉龍管理的泰達(dá)宏利泰和養(yǎng)老(FOF)近兩年回報(bào)為8.07%，超基準(zhǔn)4.36%，在20只同類(lèi)基金中排名第二。據(jù)悉，由張曉龍擬任基金經(jīng)理的泰達(dá)宏利養(yǎng)老目標(biāo)2030一年持有混合FOF將于8月5日正式發(fā)行，新基金將發(fā)揮張曉龍?jiān)谫Y產(chǎn)配置和基金優(yōu)選方面的實(shí)力，在力爭(zhēng)平滑基金凈值波動(dòng)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，為持有人提供良好的養(yǎng)老投資體驗(yàn)。

談及養(yǎng)老FOF的發(fā)展，張曉龍直言，“養(yǎng)老FOF是一個(gè)很復(fù)雜的產(chǎn)品，也是一個(gè)非常有潛力的產(chǎn)品。FOF產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征更穩(wěn)定，在歐美等國(guó)的養(yǎng)老體系中，F(xiàn)OF占比非常高。在我國(guó)，雖然養(yǎng)老FOF的市場(chǎng)認(rèn)知度仍有較大提升空間，但從目前客戶的反饋來(lái)看，產(chǎn)品收益曲線與持有人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配度較高，F(xiàn)OF產(chǎn)品持有人的整體滿意度也不錯(cuò)，未來(lái)發(fā)展的潛力是值得期待的?！?/p>

A股市場(chǎng)獨(dú)立行情將持續(xù)

價(jià)值風(fēng)格有望繼續(xù)占優(yōu)

今年以來(lái)，在加息加速、通脹高企等因素的重壓之下，歐美股市持續(xù)震蕩。部分投資者也擔(dān)憂海外市場(chǎng)波動(dòng)可能擾動(dòng)國(guó)內(nèi)行情。張曉龍認(rèn)為，A股市場(chǎng)大概率將延續(xù)獨(dú)立行情。

“過(guò)去兩年，從流動(dòng)性角度看，我國(guó)貨幣政策保持了獨(dú)立性，流動(dòng)性環(huán)境與海外呈現(xiàn)‘錯(cuò)配’。再加上國(guó)內(nèi)資產(chǎn)具備較高投資價(jià)值，A股市場(chǎng)在過(guò)去兩年走出了獨(dú)立行情。近期，這種‘獨(dú)立性’展現(xiàn)得尤為明顯。最近兩個(gè)多月，美股持續(xù)震蕩，而A股市場(chǎng)在迅速反彈，整體幅度超過(guò)20%。展望未來(lái)，考慮到我國(guó)依然堅(jiān)持貨幣政策‘以我為主’，同時(shí)A股資產(chǎn)依然具備較高投資價(jià)值，這種獨(dú)立行情大概率將會(huì)持續(xù)?！?/p>

對(duì)于后市，張曉龍強(qiáng)調(diào)，結(jié)構(gòu)性通脹是在投資時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注的因素，“在CPI上行的背景下，價(jià)值風(fēng)格可能會(huì)有更好的表現(xiàn)。以消費(fèi)板塊為例，CPI上行趨勢(shì)下，下游產(chǎn)品價(jià)格上漲，這有助于消費(fèi)企業(yè)盈利水平的提升。”張曉龍說(shuō)。

此外，估值較低也是張曉龍看好價(jià)值風(fēng)格的重要原因之一?！?016年到2018年是價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)，2019年到2021年這三年則是成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，期間金融、消費(fèi)等板塊估值下殺明顯。”

看好價(jià)值風(fēng)格的同時(shí)，張曉龍強(qiáng)調(diào)，成長(zhǎng)風(fēng)格同樣存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！俺砷L(zhǎng)風(fēng)格中，新能源、軍工等細(xì)分板塊的成長(zhǎng)速度和業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。雖然這類(lèi)資產(chǎn)今年大概率會(huì)維持高波動(dòng)特征，但對(duì)于景氣度高、盈利空間大的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，如果出現(xiàn)階段性大幅回調(diào)，則可為投資者創(chuàng)造出加倉(cāng)機(jī)會(huì)?！?/p>

放眼全球，張曉龍建議投資者適當(dāng)關(guān)注美股市場(chǎng)中被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?！扒岸螘r(shí)間，全球科技龍頭下跌明顯，納斯達(dá)克100指數(shù)的回撤一度超過(guò)30%。雖然估值大幅下殺，但部分企業(yè)的盈利表現(xiàn)依然穩(wěn)健，不少科技龍頭的ROE水平維持在15%至17%之間，具備較高的投資性價(jià)比?！?/p>

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

關(guān)鍵詞： 泰達(dá)宏利