從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，節(jié)后機(jī)會(huì)在哪里？

近期，有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，國(guó)慶長(zhǎng)假后兩周上漲概率較高，且部分板塊在歷史上也往往顯示出較為強(qiáng)勢(shì)的特征。

數(shù)據(jù)揭秘節(jié)后機(jī)會(huì)

(資料圖)

據(jù)富國(guó)基金統(tǒng)計(jì)，2013年至2022年期間，國(guó)慶長(zhǎng)假前一周、前兩周A股平均漲幅為負(fù)，而后一周、后兩周平均漲幅為正，且后一周的上漲概率較后兩周來(lái)看更高。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2013年至2022年國(guó)慶前后一周和兩周

從歷年節(jié)后指數(shù)的漲跌幅中位數(shù)來(lái)看，節(jié)后一周，中證1000、中證500指數(shù)漲幅較好，中小盤成長(zhǎng)股更有優(yōu)勢(shì)；但節(jié)后兩周來(lái)看，上證50、滬深300指數(shù)漲幅更大，大盤價(jià)值股領(lǐng)漲。

同時(shí)，長(zhǎng)假前市場(chǎng)交投一般比較清淡，這與部分資金為避免假期時(shí)間海外不確定因素有關(guān)，而長(zhǎng)假后一、兩周交投則相對(duì)較為活躍。

從歷史數(shù)據(jù)看，哪些板塊表現(xiàn)更好？

在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，國(guó)慶節(jié)后一周平均漲幅最靠前的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備、紡織服裝等，而節(jié)后兩周平均漲幅前三的是美容護(hù)理、農(nóng)林牧漁、家用電器?？傮w來(lái)看，歷史上大消費(fèi)國(guó)慶節(jié)后的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

基金經(jīng)理如何看節(jié)后投資

對(duì)于國(guó)慶節(jié)后投資機(jī)會(huì)，部分基金公司表示，在指數(shù)估值處于低位的情況下，對(duì)于A股的表現(xiàn)不必悲觀，當(dāng)前或?yàn)檩^好的布局窗口期。對(duì)于歷史數(shù)據(jù)中，節(jié)后表現(xiàn)較好的消費(fèi)板塊，有基金經(jīng)理直言較為看好。

金鷹基金認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)的反復(fù)或來(lái)源于外資和內(nèi)資對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的巨大分化，當(dāng)前是政策和市場(chǎng)負(fù)面情緒的賽跑，建議在市場(chǎng)底部區(qū)間保持耐心。雖然當(dāng)前政策可能進(jìn)入落地觀察期，但如若效果不佳，仍有加碼可能，不宜低估政策的持續(xù)性。

此外，8月經(jīng)濟(jì)自身在企業(yè)盈利、物價(jià)、庫(kù)存、出口企穩(wěn)等基本面方面出現(xiàn)積極變化，后續(xù)或?qū)⒂型饾u被市場(chǎng)認(rèn)知，過(guò)度擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)快速下行的悲觀情緒有望得到一定修正。

至于消費(fèi)板塊的機(jī)會(huì)，興銀基金基金經(jīng)理袁作棟表示，近期出臺(tái)不少利于消費(fèi)的政策，包括提高個(gè)人所得稅的老人和小孩的專項(xiàng)抵扣金額、降低存量房貸款利率、全面實(shí)施“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策、促進(jìn)家居家電消費(fèi)等政策。中長(zhǎng)期可看好消費(fèi)復(fù)蘇前景，但全面復(fù)蘇或還需時(shí)間。

不過(guò)，從近期機(jī)構(gòu)動(dòng)向來(lái)看，對(duì)消費(fèi)板塊的重視度不低。

Choice數(shù)據(jù)顯示，9月以來(lái)，機(jī)構(gòu)調(diào)研消費(fèi)類上市公司的家數(shù)超過(guò)150家，累計(jì)次數(shù)也超過(guò)3200次。周大生、蘇泊爾、香飄飄等受關(guān)注程度均較高；9月，還有多只消費(fèi)主題基金進(jìn)入發(fā)售期，比如節(jié)前啟動(dòng)發(fā)行的東海消費(fèi)臻選混合發(fā)起式、興銀智選消費(fèi)混合等。

對(duì)于看好近期消費(fèi)板塊的理由，袁作棟表示主要有三方面：

1、一些消費(fèi)企業(yè)存在短期業(yè)績(jī)壓力，但消費(fèi)板塊向下的空間比較有限，整體上具有性價(jià)比；

2、節(jié)假日的加持下，消費(fèi)者的消費(fèi)傾向增加，居民淡季賺錢旺季消費(fèi)的現(xiàn)象在今年體現(xiàn)得比較充分；

3、目前的政策對(duì)于消費(fèi)的呵護(hù)非常顯著，減稅和降息帶來(lái)的實(shí)惠是切實(shí)存在的，在以上因素的共同疊加作用下，今年9月和10月的消費(fèi)數(shù)據(jù)大概率會(huì)比上半年好。

“‘金九銀十’后的消費(fèi)復(fù)蘇仍可能呈現(xiàn)分化狀態(tài)，不太會(huì)很快進(jìn)入全面繁榮的狀態(tài)，產(chǎn)品力更強(qiáng)或供應(yīng)鏈效率更高的公司會(huì)率先復(fù)蘇，這些公司在未來(lái)的表現(xiàn)更值得關(guān)注。”袁作棟說(shuō)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞：