2023年已經(jīng)過去了九個(gè)月，滬指又一次來到了3100點(diǎn)上方。

然而大多數(shù)股民、基民怕仍是開心不起來，畢竟市場持續(xù)的震蕩意味著今年或?qū)⑹怯灰椎囊荒辍?/p>

賺錢的機(jī)會(huì)倒也不是完全沒有。今年以來，以美股為代表的全球主要資本市場就出現(xiàn)了回暖。8月以來（截至9月28日，下同），據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，約45只QDII基金（不同份額分開計(jì)算）因額度告急，開啟了限購模式，單個(gè)賬戶每天限購額度從5000元、1萬元、5萬元到幾十萬不等。

【資料圖】

多只QDII限購的背后，主要源于今年以來投資于海外資產(chǎn)的QDII基金業(yè)績大幅領(lǐng)跑其它公募基金，年內(nèi)最高回報(bào)率近40%，從而帶動(dòng)投資者積極認(rèn)購。但基金公司可能因?yàn)橥鈪R額度不足、QDII額度較為緊張，從而導(dǎo)致多只QDII基金“閉門謝客”。

QDII年內(nèi)平均回報(bào)率為正，美國市場類、原油類領(lǐng)跑

今年以來，A股持續(xù)震蕩走低，截至9月28日，滬深300、Wind全A分別收跌4.7%、1.41%。

公募基金也表現(xiàn)乏力，年初至今，中證股票基金指數(shù)（H11021.CSI）跌7.89%。

但值得一提的是，在大環(huán)境持續(xù)震蕩的背景下，投資于投資境外資本市場的QDII基金今年表現(xiàn)卻格外亮眼：平均回報(bào)率為正，多只QDII基金在公募基金業(yè)績榜中名列前茅。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場當(dāng)前共548只QDII，年初至今平均回報(bào)率為1.81%，大幅跑贏整體公募基金（年初至今平均回報(bào)率為-3.09%）。

另外，全市場近4000只開放式公募基金，年初至今業(yè)績表現(xiàn)看，排名前30、前50的基金中，分別有18只、33只是QDII基金，這些QDII基金年初至今回報(bào)（非年化）均超過30%，領(lǐng)跑整體公募基金。

從業(yè)績前10名的QDII基金看，有8只是跟蹤納斯達(dá)克100、納斯達(dá)克100全收益指數(shù)（考慮了標(biāo)的公司分紅因素，自動(dòng)將分紅重新投資成股票，從而計(jì)算出的指數(shù)表現(xiàn)）的基金。

從走勢看，以上兩只指數(shù)年初至今分別漲34.40%、35.26%，伴隨指數(shù)的一路走高，多只相關(guān)QDII也持續(xù)“霸占”業(yè)績排行榜。

業(yè)績表現(xiàn)靠前的前10名QDII除了跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的8只，另外兩只QDII基金為主動(dòng)管理型股票基金，回報(bào)率也均超過36%，其中回報(bào)率排名第二的為廣發(fā)全球精選人民幣。從投資配置策略來看，該基金一季度組合將人工智能作為重點(diǎn)投資方向，重點(diǎn)配置了算力芯片、云計(jì)算、垂直軟件應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全等方向。二季度，組合減持了半導(dǎo)體設(shè)備和部分芯片公司，因看好工具型SaaS軟件和基礎(chǔ)設(shè)施軟件在使用人工智能技術(shù)后的提價(jià)機(jī)會(huì)，增加了相關(guān)標(biāo)的的配置。

該基金的前10大重倉股為英偉達(dá)、微軟、特斯拉、SERVICENOW、谷歌、超威半導(dǎo)體、臉書、奧多比、SERVICENOW、MONGODB，這些重倉股多為全球人工智能龍頭。

接下來進(jìn)一步分析今年以來取得正收益的QDII基金的投資區(qū)域，其中投資于美國市場的QDII年初至今取得正收益的數(shù)量較多、且平均回報(bào)率較高（22.1%）。另外，投資于中美互聯(lián)網(wǎng)、越南、印度市場的QDII數(shù)量上分別僅有2只、2只、3只，但均取得正收益，且業(yè)績排名靠前。

另外，由于投資區(qū)域的不同、QDII業(yè)績表現(xiàn)分化明顯，例如投資于中國香港市場的QDII約有107只，年初至今平均回報(bào)率為-10.38%。

事實(shí)上，QDII業(yè)績表現(xiàn)與所投資的區(qū)域市場的整體表現(xiàn)息息相關(guān)，以全球市場重要指數(shù)來看，納斯達(dá)克指數(shù)、越南指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)漲幅居前，而恒生指數(shù)跌幅較大。

從基金類型看，股票型基金、另類投資的QDII基金業(yè)績表現(xiàn)相對(duì)較好，年初至今回報(bào)率均為正。

另類投資QDII基金中，年初至今回報(bào)率靠前的多為投資于原油的基金。

國際原油走勢看，WTI原油、布倫特原油相較于年初微漲，其中6月以來迎來一波強(qiáng)勢上漲，9月底均價(jià)突破90美元/桶，創(chuàng)年內(nèi)新高。

年內(nèi)新發(fā)QDII數(shù)量已超去年全年，多只“績優(yōu)基”份額翻倍

在回報(bào)率表現(xiàn)亮眼的同時(shí)，QDII基金規(guī)模也跟隨水漲船高。

總體規(guī)?？?/strong>，Wind數(shù)據(jù)顯示，QDII基金（剔除聯(lián)接基金）數(shù)量、基金份額、資產(chǎn)凈值占整體公募基金的占比在逐年提升。

新發(fā)基金看，Wind數(shù)據(jù)顯示，QDII基金（統(tǒng)計(jì)基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模時(shí)，剔除轉(zhuǎn)型基金和后分級(jí)基金，如基金A類份額先成立，C類份額后成立，剔除C類份額)2023年初至今共發(fā)行44只，發(fā)行數(shù)量及發(fā)行份額占比已超2022年全年。

具體到單只基金份額變動(dòng)，從年初至今回報(bào)率排名前20的“績優(yōu)”QDII基金（剔除成立不滿一年的QDII）看，多數(shù)QDII基金份額呈現(xiàn)增長態(tài)勢，其中華夏納斯達(dá)克100ETF、華夏全球科技先鋒人民幣、建信納斯達(dá)克100人民幣C、博時(shí)納斯達(dá)克100聯(lián)接A、嘉實(shí)納斯達(dá)克100聯(lián)接A份額較年初均翻倍，這背后也源于納斯達(dá)克100指數(shù)年初至今的強(qiáng)勁走勢吸引了投資者持續(xù)的“買買買”。

投資QDII需要注意什么？

相較于市場熟悉的主動(dòng)權(quán)益基金等，QDII基金是較為特殊的一類基金。一般而言，作為一種可直接投資境外資產(chǎn)的基金品種，配置適當(dāng)比例的QDII基金具有全球配置、分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化投資組合的作用。

但投資QDII基金也需關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：

QDII產(chǎn)品以人民幣為記賬本位幣，投資外幣，受到外匯額度、匯率等因素的影響，投資者首先需要關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)外幣對(duì)人民幣匯率變動(dòng)時(shí)，基金資產(chǎn)將面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)；

其次，QDII基金申贖時(shí)間較長，贖回時(shí)，由于QDII基金涉及到換匯，所以資金到賬時(shí)間也會(huì)比較久，一般為T+8日；

此外，具體操作層面，由于跨市場管理的費(fèi)用大，境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金的認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)和托管費(fèi)相對(duì)高于其他基金；

QDII基金與全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，政治局勢緊密相關(guān)，除了關(guān)注基金本身外，也要注意投資區(qū)域政策變化等方面的影響。

另外，主題投資、區(qū)域投資一般具有波動(dòng)大、變化快的特征：

比如年內(nèi)回報(bào)率排名第一、專注于投資美股的的華夏納斯達(dá)克100ETF，其在2022年大跌了27.26%。

再如年內(nèi)回報(bào)率排名第二、專注于投資人智能賽道的廣發(fā)全球精選人民幣，其在2022年更是大跌38.48%。

因此，硬核選基提醒想要投資QDII的投資者，海外投資配置的區(qū)域和主題最好不要單押，根據(jù)自己的熟悉程度及風(fēng)險(xiǎn)偏好去分配。另外，在挑選單主題類、單區(qū)域類QDII基金的時(shí)候，我們不僅要看到它的收益率有多高，還要關(guān)注它的最大回撤自己是否能接受。

（以上觀點(diǎn)均不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！）

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）