每日主題策略討論，東方財富網(wǎng)匯總八大券商觀點，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。

國信證券：全球疫情蔓延 關(guān)注新冠防治相關(guān)標(biāo)的

全球疫情蔓延，關(guān)注新冠防治相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)現(xiàn)有血清學(xué)和真實世界數(shù)據(jù)，2劑新冠疫苗對 Omicron 變異株中和能力和保護效力下降，加強免疫后可回到較高水平，考慮到全球加強針比例仍處于低位，疫情有持續(xù)惡化的可能性。建議持續(xù)關(guān)注疫苗、治療藥物和檢測試劑等新冠防治相關(guān)標(biāo)的：復(fù)星醫(yī)藥、智飛生物、康希諾生物-B、東方生物、藥明康德、藥明生物等。

在國內(nèi)外宏觀環(huán)境存在不確定性、全球新冠疫情反復(fù)階段，我們認(rèn)為醫(yī)藥生物板塊具有較高性價比，建議繼續(xù)關(guān)注景氣賽道估值與增速匹配的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、藥明生物、金斯瑞生物科技、復(fù)星醫(yī)藥、普洛藥業(yè)、康諾亞、康寧杰瑞制藥等。【點擊查看研報原文】

國金證券：繼續(xù)看好口服小分子新冠藥物的應(yīng)用前景！五條疫情主線曝光

新冠疫情的整體防治需要三管齊下，結(jié)合新冠疫苗、中和抗體、小分子藥物，從感染前預(yù)防、輕癥治療和重癥治療三個方向共同防治?；谥委煓C制、口服藥物的可及性和經(jīng)濟性，我們繼續(xù)看好口服小分子新冠藥物的應(yīng)用前景。同時短期疫情反復(fù)，疫情檢測需求提升，特別是海外新冠檢測需求提升。建議關(guān)注五條疫情主線(重點關(guān)注前兩條)：①小分子CDMO產(chǎn)業(yè)鏈及其偏精細化工上游；②疫情檢測，主要是新冠檢測試劑盒供應(yīng)商(出口)；③新冠相關(guān)上游其他供應(yīng)鏈，包括抗原抗體、酶、質(zhì)粒等頭部供應(yīng)商；④疫情相關(guān)創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)；⑤其他疫情相關(guān)，如疫苗研發(fā)企業(yè)及其他抗疫器材/耗材供應(yīng)商。【點擊查看研報原文】

山西證券：建議關(guān)注檢測等抗疫相關(guān)受益公司

醫(yī)藥子板塊表現(xiàn)分化明顯，Omicron毒株快速傳播，全球疫情持續(xù)蔓延，國內(nèi)疫情呈局部爆發(fā)，新冠檢測相關(guān)上市公司集體上漲，拉動體外診斷板塊實現(xiàn)大漲，醫(yī)療設(shè)備、血制品、醫(yī)療研發(fā)外包等也均漲幅明顯，而疫苗、線下藥店、醫(yī)院等板塊則出現(xiàn)下跌。疫情反復(fù)下，我們建議關(guān)注檢測等抗疫相關(guān)受益公司?！军c擊查看研報原文】

中航證券：醫(yī)藥行業(yè)延續(xù)以點帶面的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇行情

從中藥板塊的爆發(fā)，到奧密克戎變種驅(qū)動下全球疫情持續(xù)爆發(fā)帶動的新冠檢測和治療產(chǎn)業(yè)鏈的活躍，醫(yī)藥行業(yè)延續(xù)以點帶面的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇行情。伴隨美國等海外國家加息預(yù)期的啟動和國內(nèi)新一輪穩(wěn)增長周期的到來，大盤整體維持震蕩走勢，市場的重心或聚焦具備低估值修復(fù)和高需求確認(rèn)邏輯的板塊，建議在結(jié)構(gòu)上關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)中的低估值和強成長板塊，成長和估值在一段時期內(nèi)會向合理的范圍快速動態(tài)匹配，完成一輪行情。在估值切換漸行漸近的時點，提前布局尤其需要關(guān)注邊際改善和成長的可持續(xù)性。

長期來看，醫(yī)藥行業(yè)目前處于歷史估值低位，隨著藥品、耗材帶量采購工作持續(xù)推進，安全邊際相對較高、創(chuàng)新能力強、產(chǎn)品管線豐富和競爭格局較好的企業(yè)有望在長周期持續(xù)受益，建議圍繞創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械、醫(yī)療消費終端和生物制品等布局，同時挖掘估值相對較低的二線藍籌：1)創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，包括綜合類和專科創(chuàng)新藥企業(yè)、CXO 產(chǎn)業(yè)，建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、凱萊英、復(fù)星醫(yī)藥、藥明康德、泰格醫(yī)藥、康龍化成和普洛藥業(yè)等；2)進口替代能力突出的高端醫(yī)療器械龍頭，建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療和樂普醫(yī)療等；3)受益市場集中度提升的醫(yī)療消費終端，建議關(guān)注一心堂、益豐藥房和迪安診斷等；4)具備稀缺性和消費屬性的生物制品企業(yè)，包括長春高新、華蘭生物、康希諾-U 和派林生物等?！军c擊查看研報原文】

中泰證券：國產(chǎn)新冠口服藥物對于國內(nèi)疫情防控處于十分重要的戰(zhàn)略地位

自COVID-19爆發(fā)以來，尋求有效的藥物治療一直是優(yōu)先任務(wù)。相比于大分子藥物(如中和抗體藥物等)，小分子口服藥具有直接抗病毒效果、生產(chǎn)成本和用藥成本低、儲運條件易滿足、服用方便、病人順應(yīng)性好等優(yōu)勢，口服新冠藥未來有望成為治療新冠肺炎更便利的選擇。目前，全球有兩款小分子藥物獲批EUA，分別為默沙東莫匹維爾與輝瑞PAXLOVID；在與MPP(藥品專利池)簽署的仿制藥授權(quán)協(xié)議中，中國均不在其中。因此，國產(chǎn)新冠口服藥物對于國內(nèi)疫情防控處于十分重要的戰(zhàn)略地位?！军c擊查看研報原文】

西南證券：新冠疫苗、中和抗體、小分子口服藥是抗疫有效組合

全球8款注射新冠藥物療法上市，3款口服新冠藥物上市。目前全球已上市11款新冠治療藥物療法，1個藥物提交NDA。美國市場可及的新冠藥物包括4個小分子藥物和4種中和抗體療法。中國市場僅有騰盛博藥一款新冠中和抗體療法上市。2021年前三季度，上市新冠治療藥物合計產(chǎn)生105億美元銷售額。

針對變異株來看，現(xiàn)有疫苗基礎(chǔ)免疫對于Omicron的有效性較低，各技術(shù)路線疫苗針對Omicron的加強免疫對比Delta毒株稍弱但仍能保持較高的中和抗體水平。新冠疫苗、中和抗體、小分子口服藥是抗疫有效組合。

投資建議來看，新冠中和抗體相關(guān)標(biāo)的：騰盛博藥、君實生物、百濟神州、神州細胞、邁威生物、復(fù)宏漢霖、濟民可信，博安生物。 新冠口服藥物相關(guān)標(biāo)的：君實生物、先聲藥業(yè)、歌禮制藥、盟科藥業(yè)、開拓藥業(yè)、廣生堂。 其他新冠藥物相關(guān)標(biāo)的：前沿生物、舒泰神。 新冠疫苗相關(guān)標(biāo)的：康希諾、康泰生物、智飛生物、沃森生物。【點擊查看研報原文】

國聯(lián)證券：國內(nèi)新冠檢測相關(guān)公司在國內(nèi)外抗疫過程中發(fā)揮重要作用

國內(nèi)新冠檢測相關(guān)公司，在國內(nèi)外抗疫過程中發(fā)揮重要作用。產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游均有望從新一波疫情中獲得新增訂單。九安醫(yī)療1月14日發(fā)布重大合同公告，與美國ACC簽訂的81億元訂單，引起市場強烈關(guān)注。

新冠檢測下游產(chǎn)品巨額訂單，相關(guān)上中游產(chǎn)業(yè)鏈(如抗原、抗體、NC膜、包材等)將被市場深度挖掘，科研服務(wù)和上游原材料有望跑出超額收益。而同類型在海外申報家用自測抗原的企業(yè)也將被重點關(guān)注。醫(yī)療服務(wù)行業(yè)持續(xù)承壓，我們認(rèn)為少數(shù)形成C端口碑和品牌的優(yōu)質(zhì)民營連鎖依然具有較強的韌性，能夠抵御政策、事件、經(jīng)營的風(fēng)險，持續(xù)保持穩(wěn)健的增長，調(diào)整后可積極關(guān)注?！军c擊查看研報原文】

光大證券：放眼未來體外診斷行業(yè)發(fā)展趨勢 重點關(guān)注三方面的機會

結(jié)合近期的疫情形勢以及放眼未來體外診斷行業(yè)發(fā)展趨勢，我們認(rèn)為，可以重點關(guān)注三方面的機會：1)短期來看，關(guān)注歐美疫情帶來的新冠抗原檢測機會，建議關(guān)注東方生物；2)中期來看，關(guān)注由新冠疫情帶來的常規(guī)業(yè)務(wù)增長的機會，推薦諾唯贊，建議關(guān)注華大基因、之江生物、圣湘生物。3)從長期來看，關(guān)注疫情常態(tài)化后，相關(guān)細分行業(yè)快速恢復(fù)的機會，推薦邁瑞醫(yī)療、安圖生物，建議關(guān)注新產(chǎn)業(yè)?！军c擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）

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