回顧周三A股行情，滬深兩市全線低開，股指在低迷中呈現(xiàn)分化，滬指較為抗跌，而深成指與創(chuàng)業(yè)板指走出脈沖式下行態(tài)勢，尤其是創(chuàng)業(yè)板指跌勢更為慘烈，尾盤有所震蕩回升，也難改全體弱勢格局。

正如東吳證券所述，目前市場得到前期3500左右平臺的支撐并進(jìn)入震蕩區(qū)間，整體市場情緒并未達(dá)成一致，分歧依然較大，熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)速度較快，賺錢效應(yīng)一般。操作上看投資者可保持觀望的策略，選擇中低倉位進(jìn)行熱點(diǎn)板塊的交易，等待市場有效脫離下跌趨勢后在擇機(jī)加大倉位。

從技術(shù)面來看，東莞證券指出，周三市場整體震蕩反復(fù)，滬指徘徊于年線和半年線之間， 兩市量能小幅回落。考慮到央行釋放積極信號，加上北向資金加快流入力度，預(yù)計(jì)大盤有望逐步企穩(wěn)走強(qiáng)，關(guān)注年線得失以及板塊輪動(dòng)。操作上建議關(guān)注金融、鋼鐵、食品飲料、家用電器、建筑材料、建筑裝飾等行業(yè)。

就后市而言，國盛證券提到，在穩(wěn)增長的政策預(yù)期下，市場回落空間有限，同時(shí)關(guān)注LPR報(bào)價(jià)能否與MLF利率同步下調(diào)。目前市場仍處于磨底狀態(tài)下的弱勢震蕩格局，注意節(jié)奏，不宜追漲殺跌。建議重視倉位控制，關(guān)注穩(wěn)增長主線相關(guān)的大基建(建筑、建材、家具)，短期活躍的元宇宙、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、部分醫(yī)藥股，及年報(bào)預(yù)期較好的個(gè)股機(jī)會。

中原證券表示，存量博弈特征依舊，熱點(diǎn)再次轉(zhuǎn)換，滬指圍繞年線蓄勢震蕩的可能性依然較大，建議關(guān)注政策面以及資金面的變化情況。預(yù)計(jì)滬指短線圍繞年線小幅震蕩的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線小幅整理的可能較大。建議投資者短線謹(jǐn)慎工程建設(shè)、電力、互聯(lián)網(wǎng)以及家電等行業(yè)的投資機(jī)會，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會。

值得關(guān)注的是，華鑫證券指出，10年期美債利率是全球資本市場的貼現(xiàn)率指標(biāo)，持續(xù)上行之后，對全球資本市場都有估值壓力，尤其是成長風(fēng)格對于貼現(xiàn)率敏感度要更高?；貧wA股行情，5年LPR大概率下調(diào)，結(jié)合行情的超跌情況，節(jié)前大概率在此挖坑后出現(xiàn)回穩(wěn)行情。

另外，光大證券認(rèn)為，市場處于整固筑底階段，因?yàn)榍榫w的修復(fù)需要時(shí)間，部分板塊的調(diào)整也尚未結(jié)束，因此指數(shù)在不同位置出現(xiàn)分化是必然。筑底階段的人氣會有所恢復(fù)，但重新回到亢奮狀態(tài)則需要等待外圍靴子落地，市場共識重新凝聚。

行業(yè)配置方面，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，在醫(yī)藥大幅分化的情況下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與元宇宙仍是近期盤面具有較大持續(xù)性的題材炒作板塊，而中長期來看隨著重點(diǎn)省份1月以來陸續(xù)有重大項(xiàng)目、重點(diǎn)工程開工，預(yù)計(jì)將帶來2022年較好的基建增量，相關(guān)工程機(jī)械、水泥建材等可適當(dāng)關(guān)注。

宏觀方面，山西證券認(rèn)為，當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)格已部分兌現(xiàn)寬松預(yù)期，A股市場對于后續(xù)寬松政策落地的反應(yīng)或相對“平靜”，市場“結(jié)構(gòu)?！壁厔莶桓?/strong>，建議配置上側(cè)重低估值大盤藍(lán)籌標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注兼具估值優(yōu)勢及中長期趨勢性機(jī)會的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊。

在操作策略上，華西證券提到，考慮到當(dāng)前國內(nèi)貨幣政策寬松、A股估值整體上合理，增量外資亦有望持續(xù)流入A股市場。配置上，以“低估值價(jià)值藍(lán)籌”為主：一是傳統(tǒng)基建相關(guān)，如銀行、建材；二是受益于地產(chǎn)政策邊際改善的房地產(chǎn)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。主題方面關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟(jì)、元宇宙、中藥等。

中金公司提出配置建議：1)政策邊際變化或發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括基建、地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈(建筑、建材、家電、家居、地產(chǎn)等)、潛在可能的消費(fèi)支持領(lǐng)域、券商等。

2) 今年已經(jīng)有所調(diào)整、估值已經(jīng)不高、中長期前景依然明朗的中下游消費(fèi)，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、互聯(lián)網(wǎng)與傳媒、農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥、航空酒店等。

3)去年漲幅大的制造成長板塊短期股價(jià)可能受抑，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體等，潛在轉(zhuǎn)機(jī)看市場風(fēng)格的再次變化，潛在時(shí)間點(diǎn)可能在一季度末、二季度初。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）