行情回顧：本周中信家電行業(yè)指數(shù)收于12,416點(diǎn)，周內(nèi)下跌7.50%；同期上證指數(shù)下跌4.00%；滬深300 指數(shù)下跌4.22%。

銷量數(shù)據(jù)：白電：線下保持小幅增長(zhǎng)，家電下鄉(xiāng)刺激消費(fèi)潛力釋放。2022W10，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)的線上銷售額分別為16.51、10.50、9.78 億元，同比分別-30.28%/-21.38%/-11.0%。市占率方面，空調(diào)行業(yè)美的穩(wěn)居第一、海爾則在冰箱、洗衣機(jī)方面保持龍頭。

清潔電器：掃地機(jī)高價(jià)位產(chǎn)品占比提升，靜待新品發(fā)布釋放行業(yè)活力。2022W10 清潔電器全品類線上銷量37.61 萬臺(tái)， yoy-18.81%。其中掃地機(jī)器人的線上銷額1.79 億元，yoy-29.2%，均價(jià)為3193 元，高價(jià)格段產(chǎn)品銷售占比繼續(xù)提升。市占率方便，科沃斯保持第一但略有下滑，3 月起各大品牌進(jìn)入新品發(fā)布季，有望持續(xù)拉動(dòng)銷量增長(zhǎng)。

廚電：集成灶全渠道顯著提升，洗碗機(jī)線下表現(xiàn)良好。2022W10，集成灶線上銷額達(dá)1 億元，yoy+38.87%。線下銷額約700 萬元，yoy+60.46%。市占率方面，火星人仍處于龍頭地位。2022W10 洗碗機(jī)線上銷量/銷額yoy 分別-3.17%/+11.96%。線下銷量/銷額yoy 分別+40.29%/+55.45%。美的、西門子持續(xù)引領(lǐng)線上、線下市場(chǎng)。

上下游數(shù)據(jù)：銅價(jià)鋁價(jià)明顯回落；歐美航線價(jià)格回調(diào)。

周觀點(diǎn)：白電：原材料價(jià)格略有下滑，白電公司盈利端有望回暖。

白電銷量線上同比下滑、線下渠道稍有復(fù)蘇。推薦標(biāo)的：【海爾智家】：國(guó)內(nèi)卡薩帝憑借完整品類與多元渠道持續(xù)發(fā)力高端市場(chǎng)；海外深耕“產(chǎn)銷研”三位一體策略，未來仍有份額提升空間?！久赖募瘓F(tuán)】：傳統(tǒng)白電企業(yè)向科技方向轉(zhuǎn)型，管理架構(gòu)優(yōu)秀運(yùn)營(yíng)效率高，智慧樓宇、工業(yè)電機(jī)等B 端業(yè)務(wù)布局完善，未來可期。

廚電：新興品類廚電景氣度依舊高漲，各家紛紛進(jìn)入集成灶市場(chǎng)，有望持續(xù)推動(dòng)集成灶滲透率增長(zhǎng)；洗碗機(jī)品類繼續(xù)保持較高增速。

推薦標(biāo)的：【老板電器】： 恒大壞賬已經(jīng)計(jì)提完畢、即將推出首批集成灶產(chǎn)品、對(duì)洗碗機(jī)的投入會(huì)加大，廚電龍頭地位穩(wěn)固，將受益于地產(chǎn)政策放松?！净鹦侨恕浚杭稍钚袠I(yè)龍頭，營(yíng)銷力度大。線上渠道穩(wěn)居行業(yè)前二，逐步發(fā)力線下渠道，看好其在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

清潔電器：賽道景氣度未見明顯消退，自清潔產(chǎn)品滲透率仍在持續(xù)提升。3 月各家即將推出新品，行業(yè)需求有望提升。推薦標(biāo)的：【科沃斯】：X1 銷售表現(xiàn)持續(xù)亮眼，低價(jià)格帶產(chǎn)品T10 預(yù)售情況優(yōu)秀，一點(diǎn)品牌市場(chǎng)份額穩(wěn)定增長(zhǎng)，窗寶、沁寶等新產(chǎn)品逐漸的市場(chǎng)的認(rèn)可；添可洗地機(jī)增速穩(wěn)定，看好其在清潔電器領(lǐng)域多維度發(fā)力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格繼續(xù)上漲、疫情反復(fù)影響銷量

（文章來源：東北證券）

關(guān)鍵詞： 家用電器 行業(yè)動(dòng)態(tài) 家電板塊