今年年初以來，“基金”屢次登上微博熱搜榜。臨近年尾，市場震蕩加劇，基金更加受到了投資者關注，諸如“基金跌了”“白酒基金”“基金人的一天”等話題紛紛被投資者頂上熱搜。

實際上，今年市場震蕩，賺錢效應較去年下降，不少基民全年收益不佳甚至虧損。近期基民對“明年怎么買基金”這個新話題產(chǎn)生了強烈的興趣。截至記者發(fā)稿，該微博話題爆熱，閱讀人數(shù)正在往300萬人沖刺。

“買基一整年，感覺都白忙。我買的好幾只基金現(xiàn)在還‘綠著’，整體收益只有3%左右，最近市場一調(diào)，不知道全年最后還能不能盈利。”投資者小王說，今年買基一番折騰，可能還不如直接買銀行理財。

談及“明年怎么買基金”，有基民表示只求回本就賣，就沒想明年買基的事兒；甚至有基民直言，明年閉眼睛買，反正睜眼睛也買不準。

不過，最新發(fā)布的《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報告》顯示，六成基金經(jīng)理預計明年上半年收益率區(qū)間會在0%至10%；近八成的股票型基金經(jīng)理認為，A股市場明年上半年會實現(xiàn)正收益。

那么，今年業(yè)績翻倍或接近翻倍、給投資者大賺一筆的最牛基金經(jīng)理們，對于明年的A股市場還樂觀嗎？最近，崔宸龍等多名TOP榜基金經(jīng)理集中發(fā)表跨年觀點，揭秘了2022年的投資方向。

最?；鸾?jīng)理如何看2022年？

今年以來，截至12月27日，普通股票型、混合型基金平均收益率為6.6%，但排名前十的產(chǎn)品業(yè)績均超過75%，且有兩只基金業(yè)績翻倍。

這些最?；鸬幕鸾?jīng)理2022年會如何投資？

1、明年市場研判：風險與機會并存，捕捉結構性機會

大成國企改革、大成新銳產(chǎn)業(yè)、大成睿景基金經(jīng)理韓創(chuàng)表示，2022年與2021年類似，仍是風險與機會并存的一年。

首先，明年出現(xiàn)全面牛市的可能性應該不大；其次，一些今年漲幅很大的高景氣賽道可能存在交易過度擁擠、競爭格局進一步惡化、滲透率提升速度放緩等諸多風險。因此，明年如果沒有一個能容納大資金的主流板塊提供超額收益，公募基金的業(yè)績分化可能會進一步加大。

策略方面，韓創(chuàng)表示，會堅持從行業(yè)景氣度、公司自身競爭優(yōu)勢、以及合理估值的框架去選股，更聚焦于中觀行業(yè)和微觀公司，致力于篩選出空間較大、安全邊際較高的個股，力爭適應不同的市場環(huán)境。

華夏行業(yè)景氣基金經(jīng)理鐘帥表示，明年權益市場還是充滿機會，但不太會是指數(shù)級別的牛市機遇。在權益市場流動性相對寬松的環(huán)境下，明年可能更多是結構性的機會。

金鷹民族新興基金經(jīng)理韓廣哲也認為，明年結構性行情或?qū)⒀永m(xù)，預計景氣度較好的行業(yè)與今年相比可能會有所減少。今年表現(xiàn)出色的煤炭、有色、化工等行業(yè)，明年的表現(xiàn)可能會相對較弱。在景氣度較好行業(yè)減少的環(huán)境中，明年的結構性行情可能會更加明顯。

2、重點看好方向

今年以來，業(yè)績TOP榜上基金，多數(shù)重倉了新能源板塊，從他們對于2022年的投資方向來看，新能源依然是關注重點。除此之外，醫(yī)藥、元宇宙、國企改革、券商等領域也被一些?；?jīng)理提及。

目前業(yè)績排名第一、第二的前海開源公用事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟基金經(jīng)理崔宸龍近期直言，新能源具備中長期投資機會。

具體來看，鋰電方面，崔宸龍看好46800圓柱電池、無極耳電池、CTP、CTC、磷酸鐵錳鋰、硅碳負極等創(chuàng)新方向，以及儲能放量后帶來的安全相關領域需求；光伏方面，他關注異質(zhì)結技術進展，大硅片滲透率提升，以及潛在的鈣鈦礦技術發(fā)展情況、顆粒硅量產(chǎn)推進情況。2022年后，產(chǎn)能瓶頸減弱，有助于光伏行業(yè)進一步保持高增長；

另外，崔宸龍認為，新能源整體快速發(fā)展帶來的對于新技術，新產(chǎn)品的升級需要，其中包括高壓快充技術，調(diào)頻調(diào)峰等需求。明年組件價格預期回穩(wěn)，硅料價格松動，意味著運營商明年投資電站初始投資成本會下降，有效提升項目回報率。因此，特別看好新能源電力的運營商，因為平價以后賺到的現(xiàn)金流和利潤是匹配的。

廣發(fā)多因子另一位基金經(jīng)理唐曉斌也在關注光伏、風電等方向的同時，關注新能源運營的機會。在他看來，不僅政策對新能源運營商非常呵護，同時，龍頭新能源運營公司“十四五”新增裝機規(guī)劃大部分都是2020年累計裝機的兩倍以上，新增裝機復合增速在30%的水平。如果再考慮利潤率的提升，那么利潤的復合增速將超過30%。

“從新能源運營商2021年的中報業(yè)績，到2022年的盈利預期，及對應明年的估值可能只有20倍，綜合看，新能源運營商的性價比或許也較高?！?唐曉斌說。

對于當下新能源板塊的估值，韓廣哲較為淡定，他強調(diào)核心是看長期產(chǎn)業(yè)趨勢，看行業(yè)的空間。按照2022年的動態(tài)估值來看，有些公司還在合理位置上，未來的上漲有盈利增速作保障，至少可以賺到盈利增長帶來的收益。

不過，新能源板塊并非牛基經(jīng)理明年的唯一選項。

唐曉斌表示，明年還重點看好未來大資管行業(yè)的發(fā)展，即券商行業(yè)。在他看來，站在長周期的視角來看，在“房住不炒”的大背景下，居民資產(chǎn)從房地產(chǎn)、銀行理財轉(zhuǎn)到權益市場的趨勢是可持續(xù)的。同時，機構化資金占比穩(wěn)步提升，對龍頭券商來說是非常有利的，未來資管公司龍頭化將是一大趨勢；短期而言，現(xiàn)在A股市場成交量持續(xù)突破萬億元，這對券商的經(jīng)紀業(yè)務也是一個支撐，再疊加當下估值水平，券商現(xiàn)在的性價比或比較高。

除了新能源、軍工等高端制造方向外，鐘帥也表示，一方面，他看好成長板塊中的困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，如傳媒和醫(yī)藥，特別是傳媒行業(yè)中的元宇宙和短視頻產(chǎn)業(yè)鏈兩大方向；另一方面，明年是國企改革三年考核收關之年，以國有資本主導的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展符合國家戰(zhàn)略，因此國企改革是明年重點關注的方向。

投基還需多一些理性

盡管?；?jīng)理業(yè)績出彩，但恰好買入的基民中也不會因頻繁操作、提前下車、高位入場等因素沒賺到錢。近期，一些基金公司投放的相關投教廣告再一次揭示了“基金賺錢、基民不賺”的原因。

如據(jù)富國基金研究，持有一年操作少的用戶比頻繁操作的用戶平均收益率高8%；據(jù)南方基金研究，盲目跟風，反復切換投資方向的用戶平均年化收益率比其他用戶低6.9%；據(jù)天弘基金研究，持有基金3年及以上，是短期持有基金1年的平均收益率的4倍……

業(yè)內(nèi)人士提示，無論是今年還是明年，無論是身處牛市還是熊市，投資基金永遠不要抱著“短期速成”的心態(tài)，良好的投資習慣有助于長期獲取基金的真實收益。

（文章來源：上海證券報）