今日上午大盤探底回升，但A股三大指數(shù)目前仍處于下跌狀態(tài)，創(chuàng)業(yè)板指跌近1%。盤面上，鹽湖提鋰、水泥建材、氦氣概念、工程建設(shè)、鋼鐵、環(huán)保等板塊走強(qiáng)。虛擬數(shù)字人、云游戲、NFT概念、元宇宙概念、盲盒經(jīng)濟(jì)、航空機(jī)場等板塊領(lǐng)跌兩市。截至發(fā)稿，滬指下跌0.16%，報(bào)3589.50點(diǎn)；深成指下跌0.54%，報(bào)14447.71點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.95%，報(bào)3131.44點(diǎn)。

今日消息面：

1、美聯(lián)儲FOMC會(huì)議紀(jì)要：除了加速Taper和加息 縮表也已經(jīng)在路上

2、暴跌原因找到了！鋰電新能源等賽道股開年狂崩 公募基金緊急解盤！

3、加倉阿里！巴菲特“黃金搭檔”岀手 持股接近翻倍！大佬為何堅(jiān)定看好？

4、監(jiān)管部門進(jìn)一步優(yōu)化公募基金產(chǎn)品注冊機(jī)制

5、工信部最強(qiáng)發(fā)文 萬億板塊迎新機(jī)遇！8只滯漲低估值股獲機(jī)構(gòu)看好

6、“先進(jìn)后守”！如何把握2022年投資節(jié)奏？黃燕銘攜六大首席研判 這些領(lǐng)域值得關(guān)注

7、2021年報(bào)披露大幕將開啟！中國移動(dòng)預(yù)計(jì)凈利超千億元 這些公司大幅預(yù)增

8、多位半導(dǎo)體行業(yè)高管預(yù)計(jì)：“缺芯”在上半年難以改善

正如東吳證券所述，節(jié)后A股市場連跌2天，去年熱門賽道成為重災(zāi)區(qū)，結(jié)合外圍市場來看，新能源及綠電等方向未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，本次調(diào)整大概率與國內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)倉有關(guān)，反映到盤面上就是高低切換，將去年極端的行情進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，把性價(jià)比高的資產(chǎn)納入組合，豬周期、游戲及疫情受損行業(yè)近期表現(xiàn)不錯(cuò)，可能與這方面因素相關(guān)。

從技術(shù)面來看，東莞證券指出，滬指低開低走，失守3600點(diǎn)，開年市場收出兩連陰，表現(xiàn)略偏弱，高景氣賽道的半導(dǎo)體、光伏、新能源車表現(xiàn)繼續(xù)萎靡，板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快，不過兩市交投仍維持活躍，北向資金持續(xù)凈流入，雖央行公開市場凈回籠2000億元，但資金利率低位運(yùn)行，顯示資金面仍相對寬裕，預(yù)計(jì)大盤有望在震蕩反復(fù)中走穩(wěn)，關(guān)注量能變化以及板塊輪動(dòng)。操作上建議關(guān)注金融、食品飲料、家用電器、建筑材料、TMT等行業(yè)。

另外，興業(yè)證券則提到，新年伊始連續(xù)兩日出現(xiàn)大跌，引發(fā)市場關(guān)注和擔(dān)憂。整體來看，這一波調(diào)整的主要原因在于：1)機(jī)構(gòu)資金平衡結(jié)構(gòu)、調(diào)整倉位。近期市場行業(yè)、板塊輪動(dòng)較快，機(jī)構(gòu)資金平衡結(jié)構(gòu)的意愿明顯提升，這一點(diǎn)在年前市場已有所反應(yīng)。

而進(jìn)入新年，隨著考核壓力減小，機(jī)構(gòu)尤其是部分持倉集中在熱門板塊的資金，在倉位調(diào)整操作上會(huì)略有些激進(jìn)，以追趕進(jìn)度、快速縮小風(fēng)險(xiǎn)敞口。這一點(diǎn)在昨天市場雖然也出現(xiàn)大跌，但下跌的主要集中在機(jī)構(gòu)重倉的權(quán)重股，另有3309只個(gè)股逆勢上漲中得以體現(xiàn)。

2)近期美債利率持續(xù)飆升，夜盤美股科技股大跌，也對國內(nèi)市場尤其是目前倉位集中、且估值較高的電新、軍工、半導(dǎo)體等板塊形成壓制。

3)包括中國移動(dòng)IPO、央行逆回購減量等資金層面因素，也對市場形成擾動(dòng)。

就后市而言，中原證券認(rèn)為，滬指圍繞3600點(diǎn)震蕩蓄勢的特征仍將延續(xù)。預(yù)計(jì)滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線圍繞年線整理的可能較大。建議投資者短線關(guān)注家電、游戲以及農(nóng)食品飲料等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

國盛證券表示，市場流動(dòng)性總體穩(wěn)定的基調(diào)下，市場短線或仍以低吸為主，可積極關(guān)注當(dāng)前市場熱門的元宇宙、綠電、新冠疫情等題材尋找個(gè)股機(jī)會(huì)。操作上，隨著2021年度結(jié)束，市場或能開啟對年報(bào)業(yè)績脈絡(luò)明確的行業(yè)估值提升預(yù)期，可積極關(guān)注增長預(yù)期較為明確個(gè)股的交易性機(jī)會(huì)。

東方證券指出，當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動(dòng)加劇，但主力資金戰(zhàn)略布局明確，對賽道股殺跌套現(xiàn)，回補(bǔ)金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等低估值品種，賽道股回落也給了新基金建倉的機(jī)會(huì)，同時(shí)對題材股進(jìn)行適當(dāng)參與，活躍市場人氣，春節(jié)前市場表現(xiàn)大體如此。展望一季度不需過度悲觀，畢竟今年穩(wěn)增長趨勢明確，“經(jīng)濟(jì)底”可能發(fā)生在二季度，這決定了指數(shù)回落空間不會(huì)大，投資風(fēng)格會(huì)進(jìn)一步均衡。

海通證券表示，進(jìn)入一月后，市場將逐漸步入年報(bào)預(yù)告的密集期，那些業(yè)績高增長的公司自然會(huì)受到市場普遍關(guān)注，建議關(guān)注高景氣產(chǎn)業(yè)鏈上的公司及業(yè)績預(yù)喜個(gè)股。在消費(fèi)復(fù)蘇，跨周期調(diào)節(jié)全面開啟、流動(dòng)性呵護(hù)的共同作用下，一季度經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)回暖，貨幣政策釋放積極信號，信貸有望春季繼續(xù)發(fā)力，政策穩(wěn)增長態(tài)度清晰，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好整體平穩(wěn)，因此，建議把握一年中確定性較大的機(jī)會(huì)，正所謂一年之計(jì)在于春。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提到，行業(yè)配置方面，短期更偏向政策催化下的價(jià)值、低估值方向，如銀行、券商、地產(chǎn)、基建、大眾消費(fèi)等?？萍及鍓K可以等調(diào)整后，業(yè)績披露期，選擇業(yè)績高增長，性價(jià)比合適的景氣方向參與，當(dāng)前的調(diào)整也正為我們上車提供了機(jī)會(huì)。

宏觀方面，國海證券認(rèn)為，1月機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性和政策三因素形成共振，其中，流動(dòng)性寬松和穩(wěn)增長政策主導(dǎo)的估值擴(kuò)張是春季躁動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力。市場大概率不會(huì)重演去年2月份的調(diào)整，一方面去年1-2月核心資產(chǎn)以大為美加速演繹，但景氣度不高，另一方面當(dāng)時(shí)市場整體估值處于高位。市場在調(diào)整之后，成長的部分細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)開始具有性價(jià)比，2022年P(guān)EG回落至1以內(nèi)，為后續(xù)的春季躁動(dòng)打開了上漲的空間。從后續(xù)的演繹來看，1月流動(dòng)性與穩(wěn)增長政策均有看點(diǎn)，一是關(guān)注1月5000億MLF的續(xù)作情況，一季度是貨幣政策進(jìn)一步寬松的窗口期，降準(zhǔn)降息均可期待；二是關(guān)注地方兩會(huì)上各地對于增長目標(biāo)的提法以及重點(diǎn)任務(wù)、投資項(xiàng)目的布局情況，將對全國兩會(huì)形成一定的指引。

在操作策略上，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，考慮高景氣抱團(tuán)+超跌邊際改善的配置思路?！叭踅?jīng)濟(jì)+寬貨幣”環(huán)境下成長占優(yōu)，成長板塊在調(diào)整后性價(jià)比不錯(cuò)，可以考慮兩個(gè)方向，一是業(yè)績估值匹配度不錯(cuò)的傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，二是沿著產(chǎn)業(yè)周期的演繹路徑尋找較為確定的方向，關(guān)注汽車智能化和元宇宙背景下的軟件開發(fā)、IT 服務(wù)、光學(xué)圖像等細(xì)分領(lǐng)域。

光大證券表示，前期超跌且業(yè)績具備確定性優(yōu)勢的價(jià)值板塊，主要集中在消費(fèi)風(fēng)格，其中食品飲料和家電行業(yè)2022年業(yè)績同比預(yù)測出現(xiàn)顯著改善，具備估值修復(fù)動(dòng)能，存在配置價(jià)值。1月首選行業(yè)電子、傳媒、國防軍工。短期方向也可以選擇持續(xù)性較強(qiáng)的元宇宙、數(shù)字貨幣等題材。

另外，華安證券提到，四條主線把握躁動(dòng)行情，成長仍是躁動(dòng)行情的中期優(yōu)配主線。主線一、短期成長風(fēng)格擔(dān)憂情緒上升，根據(jù)成長行情節(jié)奏看，本次良性調(diào)整后成長還將迎來一輪估值驅(qū)動(dòng)的主升浪行情，流動(dòng)性將為其提供核心支撐，待本次良性調(diào)整后優(yōu)配機(jī)會(huì)更明顯，中期繼續(xù)關(guān)注“雙碳”方向的風(fēng)光氫儲、綠電、新能源，景氣反轉(zhuǎn)的半導(dǎo)體中上游、國防軍工，以及擴(kuò)散到計(jì)算機(jī)等；主線二、逆周期政策加力下的穩(wěn)增長，關(guān)注電力運(yùn)營、電站建設(shè)、輸配電以及基建地產(chǎn)上下游如建筑建材等，這在過渡行情下性價(jià)比更高；主線三、券商板塊，作為春季躁動(dòng)行情的風(fēng)向標(biāo)，伴隨躁動(dòng)行情而上漲；主線四、消費(fèi)跟漲，主要沿漲價(jià)鏈條布局機(jī)會(huì)。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）