概念股暴漲的預(yù)制菜賣(mài)得有多好？

來(lái)源：財(cái)聯(lián)社時(shí)間：2022-01-13 10:32:34

新的一年，A股預(yù)制菜概念全面爆發(fā)。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、金陵飯店、福成股份、春雪食品、北交所個(gè)股蓋世食品昨日同登龍虎榜，獲資金瘋狂熱捧。今日國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、海欣食品、同慶樓、福成股份、得利斯又開(kāi)盤(pán)漲停。

消息面上，年關(guān)將近，又正值年報(bào)預(yù)告披露窗口，預(yù)制菜板塊好消息不斷，11日傍晚國(guó)聯(lián)水產(chǎn)公告與盒馬合作，共同對(duì)對(duì)蝦、羅非魚(yú)、小龍蝦等水產(chǎn)品預(yù)制菜品進(jìn)行深度開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)推廣等；同日得利斯披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表公告，2020年狹義的預(yù)制菜體量(剔除低溫肉制品類(lèi))已達(dá)4億多，2021年?duì)I收增長(zhǎng)較快，預(yù)計(jì)2022年預(yù)制菜營(yíng)收規(guī)模約12億元。

能夠?qū)崿F(xiàn)兩年?duì)I收規(guī)模翻三倍的前提是預(yù)制菜市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和。

預(yù)制菜并非新事物，在全球已有80多年的歷史。經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展美日均成長(zhǎng)出極具影響力的大型預(yù)制菜企業(yè)，諸如Sysco、康尼格拉、泰森、日冷、神戶(hù)物產(chǎn)等。我國(guó)預(yù)制菜起步于千禧年，14年外賣(mài)發(fā)展推動(dòng)B端井噴，2020年疫情刺激C端加速。iiMedia Research(艾媒咨詢(xún))數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模預(yù)估為3459億元，華創(chuàng)證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)空間約2千億，在飲食外部化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展下，我國(guó)餐飲發(fā)展?jié)摿Υ?，?qū)動(dòng)預(yù)制菜10年至7千億，其中速凍菜約千億左右。

艾媒咨詢(xún)的調(diào)研畫(huà)像中，一二線(xiàn)城市用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)預(yù)制菜較多，華東區(qū)域客戶(hù)量較大，調(diào)研用戶(hù)中超八成用戶(hù)每周消費(fèi)預(yù)制菜產(chǎn)品，顧客購(gòu)買(mǎi)預(yù)制菜主要是為了節(jié)省時(shí)間。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，用戶(hù)主要通過(guò)線(xiàn)下渠道購(gòu)買(mǎi)預(yù)制菜品，與外賣(mài)相比83.8%的用戶(hù)覺(jué)得預(yù)制菜品更健康、衛(wèi)生。

開(kāi)源證券食品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為從B端，預(yù)制菜可有效降低餐飲企業(yè)房租、原材料、人工等成本，同時(shí)保障了連鎖餐飲出品的一致性，運(yùn)營(yíng)效率較高；從C端，預(yù)制菜性?xún)r(jià)比高、口感好，有效降低消費(fèi)者的做菜負(fù)擔(dān)，提升生活品質(zhì)。目前行業(yè)區(qū)域特征明顯，競(jìng)爭(zhēng)格局分散，仍處于跑馬圈地階段。

考慮到行業(yè)發(fā)展階段，洗牌期比拼的是企業(yè)效率，機(jī)構(gòu)判斷終局為“速凍菜肴集中度更高，其他菜肴區(qū)域性競(jìng)爭(zhēng)”，最終高效率者歷經(jīng)持續(xù)的洗牌可實(shí)現(xiàn)份額集中。目前的板塊性紅利由快速的滲透率帶來(lái)，大空間和高速發(fā)展下賽道享受溢價(jià)。

關(guān)于投資標(biāo)的，山西證券社服團(tuán)隊(duì)認(rèn)為能保證菜品口味的預(yù)制菜是家庭烹飪首選。建議關(guān)注預(yù)制菜專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)企業(yè)味知香；涉足半成品餐飲企業(yè)廣州酒家、同慶樓；擁有食品制造業(yè)務(wù)的企業(yè)安井食品、巴比食品、龍大美食。華創(chuàng)證券從競(jìng)爭(zhēng)能力考慮，推薦關(guān)注老牌速凍龍頭安井食品。德邦證券推薦預(yù)制菜上游供應(yīng)鏈龍頭千味央廚。