報告摘要：

2月14日，乘聯(lián)會發(fā)布最新銷量數(shù)據(jù)。2022年1月，新能源乘用車批發(fā)量達到41.1 萬輛，同比增長141.4%；零售量達到34.7 萬輛，同比增長132%。其中純電動車批發(fā)銷量為33.3 萬輛，同比增長130.4%；插電混動銷量7.9 萬輛，同比增長202.1%。

我們判斷1 月小鵬訂單下滑，但不擔心2022 全年的銷量。1 月訂單下滑屬于合理現(xiàn)象，原因在于：1、季節(jié)因素：一二月本就是新能源車淡季，消費者習慣年前買車+新能源存在政策退坡等因素，導致提前透支年后購車需求；2、小鵬漲價導致部分需求下滑；3、燃油車供應(yīng)鏈恢復快于新能源車：年前部分車型需要等1-2 月提車，消費者將需求轉(zhuǎn)移至供應(yīng)恢復的燃油車。我們判斷2 月交付量低于1 月，預計在7000-8000 輛左右；3 月份訂單開始恢復，但是交付量仍相對較低，預計在10000-11000輛左右；4 月份訂單、交付水平有望均恢復至21 年12 月水平，訂單預計在15000 輛以上，交付量預計在16000 輛左右；小鵬汽車交付的全年增量主要關(guān)注下半年。

廣汽埃安年產(chǎn)能提升至20 萬輛。2 月18 日，廣汽埃安宣布其智能生態(tài)工廠二期產(chǎn)能擴建項目竣工。產(chǎn)能擴建后，廣汽埃安年產(chǎn)能已從10 萬輛提升至20 萬輛，此次完成擴建并達成投產(chǎn)，埃安僅用時15 天。廣汽埃安2021 年全年累計終端銷量達到123,660 輛，同比上升119%，且自去年7 月至今月銷已連續(xù)7 月破萬。除此次產(chǎn)能擴建項目之外，廣汽埃安第二個20 萬產(chǎn)能工廠也將在今年底建成投產(chǎn)，2023 年將具備40 萬年產(chǎn)能。

嵐圖汽車將進入挪威。2 月17 日，嵐圖汽車宣布進軍歐洲市場，首站國家是挪威。據(jù)悉，嵐圖FREE 將于今年6 月在挪威首都奧斯陸亮相，嵐圖首個海外旗艦店也將在奧斯陸市中心開業(yè)，預計今年第四季度，嵐圖FREE 將面向挪威用戶開啟車型交付。另外，嵐圖會根據(jù)挪威和其它歐洲國家的消費需求、法規(guī)要求、市場環(huán)境開發(fā)與測試相應(yīng)產(chǎn)品。

風險提示：宏觀經(jīng)濟不及預期，汽車銷量不及預期。

（文章來源：東北證券）

關(guān)鍵詞： 汽車行業(yè) 同比增長