導(dǎo)語

目前來看，東歐地緣問題引發(fā)的市場擔(dān)憂情緒盡管已有緩和，但作為誘因，其再度暴露了國際市場在能源商品價格上漲影響下的化肥供應(yīng)形勢問題。而化肥成本的增加必然會通過農(nóng)作物生產(chǎn)向終端消費市場傳導(dǎo)，這令各國努力遏制的通脹問題，短期內(nèi)暫看不到實質(zhì)性的緩解跡象。

3月中旬起，歐洲地區(qū)國家開始紛紛出臺政策限制其本國的化肥出口貿(mào)易，相關(guān)限制旨在降低天然氣價格上漲對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本帶來的壓力，也為保障其國內(nèi)春季農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的化肥供應(yīng)。同時部分化肥生產(chǎn)企業(yè)由于成本壓力也采取了限產(chǎn)措施。

俄羅斯是全球重要的化肥供應(yīng)國

化肥供應(yīng)問題并不是當(dāng)下的新問題，而是在去年歐洲天然氣價格上漲階段就已經(jīng)暴露出的風(fēng)險；且在去年末由于歐洲地區(qū)多家化肥企業(yè)宣布停產(chǎn)，俄羅斯也同時出臺了氮肥的出口配額限制政策，目的在于穩(wěn)定其國內(nèi)的化肥供應(yīng)市場及價格波動風(fēng)險。

進入2022年后的東歐地緣問題無疑更加強化了來自于能源價格上漲對化肥以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形成的壓力。再疊加目前的化肥貿(mào)易政策限制，更是給當(dāng)下農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入帶來了更大的不確定性。根據(jù)FAO報告數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯化肥出口在全球貿(mào)易格局中的地位尤為關(guān)鍵，其氮、磷、鉀三種肥料的出口貿(mào)易占比在15%-20%水平，是國際市場重要的化肥供應(yīng)來源。

同時，在生產(chǎn)方面，俄羅斯化肥年產(chǎn)量超5000萬噸，占全球化肥產(chǎn)量的13%，而其中鉀肥產(chǎn)量1350萬噸，占全球產(chǎn)量比例接近20%，其出口貿(mào)易則主要面向巴西、阿根廷、印度等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國。從多國化肥進口形勢來看，對俄羅斯化肥的進口依賴度較高，是影響市場擔(dān)憂情緒推漲化肥價格繼續(xù)走高的主要因素。

全球農(nóng)業(yè)生產(chǎn)進度及對化肥需求

進入4月，北半球主要國家將陸續(xù)進入春播農(nóng)時階段，包括春小麥、玉米、稻米、油菜、棉花等主要農(nóng)作物的春季播種，這將推動當(dāng)前化肥需求的進一步增長，并使全球化肥供應(yīng)緊張的問題更為突出，或?qū)⒂绊懟实娜蚨▋r圍繞在短期供應(yīng)短缺程度上。對于南半球生產(chǎn)而言，真正的化肥供應(yīng)緊張或?qū)⒃诮衲?月巴西和阿根廷開始種植玉米和大豆的階段顯現(xiàn)出來。

不過這一預(yù)期也同時伴隨著多國出臺的化肥供應(yīng)保障政策的出臺，通過提前鎖定價格、增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)補貼來穩(wěn)定春耕生產(chǎn)形勢，減輕農(nóng)民生產(chǎn)投入負(fù)擔(dān)，確保播種面積的損失降到最低。從中期而言，可以看到巴西以鼓勵企業(yè)提高產(chǎn)能、并借以推動國內(nèi)化肥原料開采新政落實等方式，實現(xiàn)其國內(nèi)化肥進口依賴度的降低。

成本轉(zhuǎn)嫁帶來的持續(xù)通脹預(yù)期

當(dāng)前高企的化肥成本已經(jīng)在國際貿(mào)易市場上被充分計入了實際的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本。印度今年的鉀肥采購合同價同比去年大幅上漲343美元，創(chuàng)下了近10年新高；其2月國內(nèi)CPI水平升至6.01%，高于設(shè)定的6%的中期通脹目標(biāo)。同時法國也估計了糧食和能源價格上漲帶來的通脹壓力，并把通脹目標(biāo)設(shè)定在3.7%-4.4%區(qū)間，遠(yuǎn)高于去年平均水平?；使?yīng)緊張問題本質(zhì)上仍是能源商品價格的持續(xù)高位，各國化肥生產(chǎn)企業(yè)在高成本壓力下的生產(chǎn)意愿相對較低，反而形成了越上漲越供不應(yīng)求的局面。這也意味著，未來一段時期，由于價格傳導(dǎo)形成的通脹螺旋上升短時間仍難以得到緩解，而化肥成本疊加下的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)投入增大則僅僅是個開始。

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