本報記者陳婷曹學平深圳報道

(資料圖片僅供參考)

國產(chǎn)心血管醫(yī)療器械廠商——深圳北芯生命科技股份有限公司（以下簡稱“北芯生命”）的科創(chuàng)板IPO進程有了新進展。

日前，上交所發(fā)行上市審核網(wǎng)站顯示，北芯生命完成第一輪審核問詢。其中關于銷售費用，上交所共提出7個問題，包括費用主要支付對象、各類會議召開頻次等。

問詢回復函顯示，2020—2022年及2023年上半年，北芯生命的銷售費用率分別為990.11%、104.41%、82.08%和53.12%。報告期內(nèi)，北芯生命會議費和宣傳推廣費占營收的比重高于同行業(yè)可比公司。

據(jù)北芯生命披露，2021—2022年及今年上半年，眾智（北京）國際會議展覽有限公司（以下簡稱“北京眾智”）是其會議費、宣傳推廣費的第一大支付對象。在前兩個完整年度中，北芯生命向北京眾智支付的交易金額約占后者當年收入的60%。相同時間內(nèi)，北芯生命向藝美唯創(chuàng)品牌設計（北京）有限公司（以下簡稱“藝美唯創(chuàng)”）支付的交易金額約占后者當年收入的70%。

工商信息顯示，北京眾智和藝美唯創(chuàng)存在諸多聯(lián)系，兩家公司的聯(lián)系電話、郵箱、通信地址相同。為此，《中國經(jīng)營報》記者撥打電話聯(lián)系藝美唯創(chuàng)方面，一名李姓相關負責人對記者表示，該公司承接醫(yī)藥類市場推廣活動等服務，并向記者提供其個人手機號。經(jīng)記者查詢，該號碼機主姓名與北京眾智的前實際控制人同名。

上述兩大推廣商是否為關聯(lián)公司？北芯生命與其的業(yè)務往來是否真實發(fā)生？記者為此致函北芯生命方面，但截至發(fā)稿，對方未予以回應。

兩推廣商聯(lián)系電話相同

問詢回復函顯示，藝美唯創(chuàng)和北京眾智在2021年雙雙成為北芯生命會議費、宣傳推廣費的前五大支付對象。當年，北芯生命向這兩家推廣商支付的交易金額分別為70.15萬元、157.07萬元，分別約占其當年收入的70%、60%。

其中，工商信息顯示，藝美唯創(chuàng)成立于2021年6月。也就是說，該公司成立當年且在約半年內(nèi)即成為北芯生命的第五大推廣商。當前，藝美唯創(chuàng)的注冊資本為200萬元，實際控制人為鄒得勝，公司2022年的參保人數(shù)為3人。

與藝美唯創(chuàng)登記同一個聯(lián)系電話的北京眾智，成立于2017年10月，公司當前注冊資本為500萬元，2022年的參保人數(shù)為2人。工商信息顯示，自成立以來至今，北京眾智已歷經(jīng)3任實際控制人，分別為鄒品容、李昕、潘金瑛。

而就在記者近日聯(lián)系藝美唯創(chuàng)方面，向其詢問工商登記的電話號碼歸屬哪一家公司時，李姓相關負責人先是問了記者是以打給哪家公司的名義致電而來，隨后才表示該座機電話屬于藝美唯創(chuàng)。對于電話號碼為何與北京眾智相同的問題，該名相關負責人稱：“我們是有兩個公司，兩個公司經(jīng)營不同的業(yè)務?！焙罄m(xù)，記者查詢上述李姓相關負責人提供的其手機號碼，發(fā)現(xiàn)該號碼機主姓名與北京眾智的前實際控制人李昕同名。

事實上，藝美唯創(chuàng)與北京眾智不僅使用同一個電話，還使用同一個電子郵箱。雖然這兩家公司的注冊地址不同，但兩家公司的2022年年報顯示，二者通信地址相同，均在北京市豐臺區(qū)的一幢商務樓中。

上述具有多重聯(lián)系的兩家推廣商，在2022年依然是北芯生命會議費、宣傳推廣費的前五大支付對象。2022年，北芯生命分別向藝美唯創(chuàng)、北京眾智支付99.7萬元、114.09萬元，交易金額分別約占兩家公司當年收入的70%、60%。

到了2023年上半年，藝美唯創(chuàng)不再是北芯生命的前五大推廣商之一，而北京眾智仍為北芯生命第一大推廣商，交易金額為70.46萬元，約占北京眾智當期收入的30%。

在問詢回復函中，北芯生命并沒有指出藝美唯創(chuàng)和北京眾智之間存在關聯(lián)關系，也否認這兩家推廣商是其關聯(lián)方。

關于藝美唯創(chuàng)和北京眾智的背景，記者查詢到，還有兩家公司與藝美唯創(chuàng)、北京眾智使用同一個電話和郵箱，分別為心視界（北京）國際旅行社有限公司（以下簡稱“心視界”）、眾智睿行（北京）國際旅行社有限公司（以下簡稱“眾智睿行”）。其中，心視界的通信地址與藝美唯創(chuàng)、北京眾智在同一處，心視界法定代表人與藝美唯創(chuàng)的管理人員還存在合作關系。

另外，企查查提供的信息顯示，與北京眾智名字具有相似性的眾智睿行歸屬于點亮前程（北京）企業(yè)管理有限公司，后者擁有11個成員企業(yè)，實際控制人為邱金玉。

尚處于商業(yè)化初期

藝美唯創(chuàng)、北京眾智共同為北芯生命提供服務的2021年及2022年，正是北芯生命首個產(chǎn)品上市銷售、其他多個產(chǎn)品獲批上市的時期。

招股書顯示，北芯生命主要從事心血管疾病精準診療領域創(chuàng)新醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2020年3月，公司首款產(chǎn)品FFR（血流儲備分數(shù)）系統(tǒng)取得歐盟CE注冊證，當年9月取得國內(nèi)三類醫(yī)療器械注冊證。2021年，公司主營業(yè)務收入主要集中在下半年，主要原因是公司FFR系統(tǒng)獲批上市后，在各省市集中采購平臺掛網(wǎng)、完成醫(yī)院入院采購流程及產(chǎn)品市場推廣均需一定時間周期。隨著前述各項流程的不斷推進，公司收入呈現(xiàn)逐季度增加的趨勢，且收入主要集中于當年第三、四季度。

2022年以來，北芯生命的腔微導管、雙腔微導管、IVUS（血管內(nèi)超聲）系統(tǒng)、延長導管陸續(xù)獲批上市，目前仍處于產(chǎn)品轉入及入院階段，報告期內(nèi)尚未實現(xiàn)規(guī)模銷售。

截至9月25日，北芯生命核心產(chǎn)品FFR系統(tǒng)約75%的國內(nèi)使用量來自三級及以上的醫(yī)院，已覆蓋國內(nèi)30個省市的醫(yī)院，并在多家海外醫(yī)院實現(xiàn)了臨床應用。

北芯生命在招股書中表示，隨著公司FFR系統(tǒng)的市場占有率和入院數(shù)量逐漸增加，該產(chǎn)品的銷售收入逐季度提升。報告期內(nèi)，公司處于商業(yè)化初期，收入主要來自FFR壓力微導管。

2020—2022年及2023年上半年，北芯生命營業(yè)收入分別為167.46萬元、5176.21萬元、9245.19萬元和9287.94萬元；經(jīng)營活動現(xiàn)金流入分別為1893.98萬元、5549.32萬元、11987.31萬元和11928.28萬元；主營業(yè)務毛利率分別為4.71%、58.89%、63.51%、64.98%。

不過，北芯生命在問詢回復函中表示，公司尚處于商業(yè)化推廣初期，營業(yè)收入尚難覆蓋快速增長的費用。截至2023 年6月30日，公司合并層面累計的未彌補虧損為6.15億元。

2020—2022年及2023年上半年，北芯生命產(chǎn)生的銷售費用分別為1658.01萬元、5404.49萬元、7588.79萬元和4933.93萬元。除2019年公司無銷售費用外，其余期間公司銷售費用率高于同行業(yè)可比上市公司平均水平。

關于銷售費用支出的合理性，北芯生命在問詢回復函中表示，一方面由于中國精準PCI（經(jīng)皮冠狀動脈介入治療）診療仍處于起步階段，公司需要持續(xù)有針對性地進行產(chǎn)品教育、學術推廣和提供專業(yè)臨床支持等進行市場教育，以提高精準醫(yī)療的普及性及IVUS、FFR等產(chǎn)品在PCI手術中的滲透率；另一方面由于公司產(chǎn)品獲批上市時間較短，需要通過專業(yè)學術推廣以提高公司品牌及產(chǎn)品在醫(yī)院及醫(yī)生中的知名度和認可度，僅主要通過經(jīng)銷商的銷售服務無法實現(xiàn)上述目標，公司仍需要組建具有臨床及病理知識等更為專業(yè)的自有學術推廣及臨床支持團隊。

對于未來銷售費用率的變化趨勢，北芯生命回復上交所稱，經(jīng)過前期的快速擴張，公司已建立了較為完善的銷售體系，后續(xù)將不會出現(xiàn)大批量人員擴充，預計銷售費用將進入較為穩(wěn)定的增長期；公司銷售收入規(guī)模預計將保持快速增長趨勢，公司未來的銷售費用率將逐漸下降，與行業(yè)平均25%～30%的銷售費用率相接近。

公司仍需為產(chǎn)品投入更多資源進行推廣的同時，北芯生命面臨的市場競爭日漸激烈。

北芯生命在招股書中表示，近年來波士頓科學、雅培、飛利浦等國際品牌憑借其在心血管領域產(chǎn)品綜合解決方案及市場推廣的先發(fā)優(yōu)勢，一直在全球市場擁有較高市占率。國產(chǎn)品牌因進入市場時間較短，尚處在成長與市場開拓期中。此外，公司核心產(chǎn)品 FFR系統(tǒng)作為首個獲批上市的國產(chǎn)直接測量FFR系統(tǒng)，會遇到來自基于影像的FFR的競爭。其中，基于造影計算類的FFR與直接測量FFR臨床使用場景相似，存在競爭關系。隨著新競爭者不斷進入和基于其他技術路徑產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)展，公司所在細分領域競爭將日漸激烈。“當前，全球及國內(nèi)精準PCI市場仍由雅培、飛利浦和波士頓科學等進口廠商占據(jù)，國內(nèi)廠商在研產(chǎn)品也陸續(xù)實現(xiàn)獲批上市，國內(nèi)市場競爭日漸激烈?！?/p>

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

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