本周建筑板塊上漲跑贏大盤，12 月份基建投資有所回暖，地產(chǎn)投資持續(xù)下滑，開工下滑竣工好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)銷售同比有所下降。華陽國際與中望軟件設(shè)立合資公司，2021 年鋁模板行業(yè)報告發(fā)布，行業(yè)集中度持續(xù)提升。

建筑上漲總體跑贏大盤，細分板塊普遍上漲：本周申萬建筑指數(shù)收盤2,427.2 點，環(huán)比上周上漲3.5%，跑贏大盤。行業(yè)平均市凈率1.0 倍，環(huán)比上周基本持平。細分板塊普遍上漲，其中園林板塊上漲12.2%，漲幅最大；咨詢板塊上漲2.0%，漲幅最小。

華陽國際與中望軟件設(shè)立合資公司，2021 年鋁模板行業(yè)報告發(fā)布，行業(yè)集中度持續(xù)提升：2 月18 日，華陽國際發(fā)布公告稱擬與中望軟件共同出資設(shè)立合資公司，開展“國產(chǎn)BIM(建筑信息模型)產(chǎn)品研發(fā)和軟件銷售”業(yè)務(wù)，華陽國際持股30%。華陽國際作為國內(nèi)較早進行BIM 專項研究的建筑設(shè)計企業(yè)，在積極推進建筑信息化發(fā)展的政策要求下其BIM 業(yè)務(wù)預(yù)計將有長足發(fā)展。2 月16 日，中國基建物資租賃承包協(xié)會發(fā)布《2021 年中國建筑鋁合金模板行業(yè)發(fā)展報告》。根據(jù)協(xié)會統(tǒng)計測算，截至2021 年12 月底，全國建筑鋁合金模板周轉(zhuǎn)使用量為7,050 萬平方米，相比2020 年提升13.7%；全國規(guī)模以上建筑鋁合金模板研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)加工、租賃承包企業(yè)700 余家，相比2020 年(800 余家)有所減少；2021 年全國建筑鋁合金模板生產(chǎn)銷售、租賃承包收入383 億元，較2020年增長5.2%。鋁合金模板市場規(guī)模擴大，行業(yè)集中度持續(xù)提升。

基建投資同比回升，地產(chǎn)投資同比持續(xù)下滑：12 月固定資產(chǎn)投資7.0 萬億，同增2.0%，其中基建、地產(chǎn)開發(fā)投資完成額分別為1.9、1.0 萬億，同比增速分別為3.8%、-13.9%。相比11 月份，12 月份基建投資有所回暖，房地產(chǎn)投資進一步下滑。基建中電力、交運、公用分別完成投資0.42、0.59、0.88 萬億元，同比增速分別為8.1%、7.1%、-0.3%。電力、交運同比增幅較大，公用水利投資同比降幅相比11 月份也大幅縮小。2021年中央經(jīng)濟工作會議要求“加快重大水利工程前期工作和建設(shè)進度”，以及近期多地區(qū)發(fā)布“十四五”綜合交通運輸規(guī)劃，投資總額相比“十三五”

有明顯提升，預(yù)計2022 年交通、水利等分項的發(fā)展空間較大。

開工繼續(xù)下滑竣工同比提升，土地成交面積同比降幅較大：12 月100 大中城市土地成交規(guī)劃建面合計1.5 億平，同減55.8%，成交樓面均價3,138元/平。開工、竣工、銷售面積分別為1.6、3.3、2.1 億平，同比增速分別為-31.2%、1.9%、-15.6%。12 月份土地成交及供應(yīng)面積均有較大幅度下滑，成交樓面均價提升，掛牌樓面單價下滑；新開工數(shù)據(jù)相比去年同期有所下降，竣工數(shù)據(jù)同比有所提升。由于年底房地產(chǎn)企業(yè)有回款需求，竣工數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，新開工數(shù)據(jù)稍弱。但隨著基建投資的開展以及房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)政策邊際寬松跡象，我們認為新開工數(shù)據(jù)存在轉(zhuǎn)好可能。

重點推薦

重點推薦基建板塊、華陽國際

評級面臨的主要風(fēng)險

風(fēng)險提示：制造業(yè)投資放緩，裝配式建筑推進不及預(yù)期，宏觀流動性收緊。

（文章來源：中銀國際證券）

關(guān)鍵詞： 基建投資 建筑板塊 華陽國際 中望軟件